Questa settimana, Wintermute ha dichiarato che gli investitori istituzionali costituivano il 72% del suo flusso OTC di criptovalute spot nella prima metà del 2026, rispetto al 59% di un anno fa.
Gli investitori professionali stanno cambiando i mercati delle criptovalute concentrandosi su un numero ridotto di asset, utilizzando derivati e attenuando le estreme fluttuazioni di prezzo un tempo associate al trading al dettaglio, afferma la società.
Le istituzioni stanno rimodellando i modelli di trading delle criptovalute
Il rapporto OTC di Wintermute per la 1H26 ha rilevato che le controparti istituzionali, tra cui fondi hedge, tesorerie di asset digitali, gestori patrimoniali e family office, rappresentavano il 72% del flusso spot sul suo desk tra gennaio e giugno, con la cifra che è aumentata dal 61% nella seconda metà del 2025 e dal 59% nella prima metà del 2025.
L'azienda ha sottolineato che l'attività istituzionale era diventata abbastanza grande da influenzare la direzione del mercato e le performance dei token. Ha scritto che “le istituzioni sono ora i chiari motori del flusso OTC di Wintermute,” aggiungendo che le loro abitudini di trading stanno cambiando il modo in cui la liquidità è distribuita nelle criptovalute.
Un cambiamento importante è che le istituzioni si stanno concentrando su un gruppo più ristretto di token. Tra la prima metà del 2024 e la prima metà del 2026, il numero di token unici scambiati dalle controparti istituzionali è aumentato solo del 24%, mentre tra i trader al dettaglio, il numero è aumentato del 76% nello stesso periodo.
Wintermute ha dichiarato che l'aumento ha creato un mercato in cui la liquidità è sempre più concentrata in pochi asset. Gli investitori istituzionali hanno anche aumentato l'esposizione nei derivati. Il volume nozionale delle opzioni altcoin sul desk di Wintermute è cresciuto di 3,4 volte tra la seconda metà del 2025 e la prima metà del 2026, poiché gli investitori hanno utilizzato strategie di opzioni per generare rendimento.
Il rapporto ha anche collegato la partecipazione istituzionale a una minore volatilità, con la volatilità realizzata di Bitcoin che è scesa da quasi il 70% nel 2025 a circa il 45% attualmente.
Il CEO di Wintermute, Evgeny Gaevoy, ha detto a Bloomberg Crypto che le istituzioni stanno cambiando il modo in cui il crypto si comporta man mano che diventano una parte più grande dell'attività di trading. L'azienda ha scritto: “Man mano che il gruppo paziente cresce, sta drenando il crypto della volatilità che un tempo rendeva la classe di asset così allettante per il retail.”
Il mercato orso di BTC appare diverso
Sebbene il prolungato calo di BTC abbia visto un ribasso di circa il 49% rispetto al picco di ottobre sopra i 126.000 dollari dello scorso anno, a differenza dei precedenti inverni crypto, il declino è stato relativamente costante, con meno crolli di prezzo improvvisi ed estremi. La criptovaluta OG stava scambiando vicino ai 65.000 dollari al momento della scrittura, con dati di CoinGecko che mostrano che era appena cambiata in 24 ore ed era aumentata solo dell'1% in sette giorni.
I risultati del rapporto seguono un modello più ampio di banche che stanno sviluppando infrastrutture crypto quest'anno, inclusa Morgan Stanley, che all'inizio di quest'anno ha annunciato che avrebbe introdotto il trading di criptovalute sulla sua piattaforma E*Trade. La società di gestione patrimoniale ha anche recentemente lanciato gli ETF ETH e SOL più economici d'America.
Fonte: CryptoPotato
