La Banca del Giappone (BOJ) ha aumentato il suo tasso chiave all'1%. Questo è il livello più alto dal 1995. La decisione è stata presa il 16 giugno con un voto di maggioranza — 7 a 1.
Il tasso è aumentato di 0,25 punti percentuali — rispetto al precedente 0,75%. Così il Giappone è tornato al livello dell'1% per la prima volta in 31 anni e ha fatto un altro passo lontano dall'era del denaro ultra-economico.
Perché il regolatore ha optato per un aumento
Il principale fattore scatenante è stata l'inflazione. I prezzi sono aumentati a causa dell'olio costoso, spinto dal conflitto attorno all'Iran. La Banca del Giappone ha previsto che l'inflazione di base potrebbe stabilizzarsi sopra l'obiettivo del 2%.
Anche la debolezza dello yen ha giocato un ruolo. A giugno, il JPY era sceso a circa 160 per dollaro, il che ha reso le importazioni più costose, e con esse la spesa quotidiana delle famiglie giapponesi. A maggio, le autorità avevano già speso circa ¥11,7 trilioni, ovvero circa $73,5 miliardi, per interventi sul mercato valutario (acquisto di yen per sostenere il suo tasso di cambio), ma la valuta si è comunque indebolita di nuovo — quella misura da sola non è stata sufficiente.
Solo un membro del consiglio si è opposto all'aumento — Toyoaki Asada. Crede che i rischi per la produzione e l'occupazione siano attualmente più elevati della minaccia di prezzi fuori controllo, e ha proposto di mantenere il tasso allo 0,75%. L'incontro si è svolto senza il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda, che è stato ricoverato in ospedale la settimana scorsa.
Cosa accadrà agli acquisti di obbligazioni governative
In parallelo, la Banca del Giappone continuerà a ridurre i suoi acquisti di obbligazioni governative (JGB). Da gennaio a marzo 2027, il loro volume mensile sarà ridotto di circa ¥200 miliardi per trimestre.
A partire da aprile 2027, il regolatore fermerà la riduzione e fisserà gli acquisti mensili a circa ¥2 trilioni. Entro marzo 2030, il portafoglio obbligazionario della Banca del Giappone si ridurrà di circa il 36-39% rispetto al livello di giugno 2024, quando il programma di riduzione era appena iniziato.
Allo stesso tempo, il regolatore ha mantenuto la flessibilità. Se i tassi a lungo termine iniziano a salire troppo rapidamente, la Banca del Giappone è pronta a intervenire prontamente e ad aumentare gli acquisti di obbligazioni. Il mercato ha reagito con cautela: l'indice Nikkei 225 ha guadagnato circa lo 0,46%, e lo yen si è leggermente rafforzato — a 160,22 per dollaro.
Fonte: BeInCrypto
