Il tasso di finanziamento di Bitcoin ha appena raggiunto il suo livello più alto in 20 mesi, e la storia dice che questo è un avvertimento. Un tasso di finanziamento positivo significa che i trader pagano una commissione per mantenere aperte le posizioni lunghe, quindi la folla sta puntando fortemente su prezzi più alti.
L'ultima volta che è stato così caldo, a gennaio 2025, Bitcoin veniva scambiato vicino a $102.000 e poi è crollato. Questa volta, i trader che lo hanno spinto lì si stanno già ritirando, con Bitcoin vicino a $64.300.
Perché il tasso di finanziamento di Bitcoin ha raggiunto un massimo di 20 mesi?
Il tasso di finanziamento è la commissione che mantiene i futures perpetui legati al prezzo spot. Quando ci sono più trader in posizione lunga, i lunghi pagano i corti, e il tasso diventa positivo. CryptoQuant ha segnalato l'ultimo tasso di finanziamento di Bitcoin come il più alto in 20 mesi, un segno che la maggior parte dei trader sta scommettendo al rialzo.
La spinta è probabilmente venuta dal retail, non dai professionisti. Il 17 agosto, il rapporto long/short retail è schizzato a 2,22, più di due scommesse lunghe per ogni corta.
I trader top, le balene, erano molto più bassi a 1,47. Così la folla ha allungato la scommessa mentre i grandi capitali sono rimasti calmi.
Un picco del tasso di finanziamento di Bitcoin ha già segnato un massimo in precedenza?
Sì, e recentemente. L'ultimo tasso di finanziamento di Bitcoin è stato così alto il 20 gennaio 2025, con Bitcoin vicino a $102.198. Un massimo locale è seguito poco dopo. Un lato lungo affollato lascia poco denaro fresco per spingere i prezzi più in alto e molte posizioni da disfare lungo il percorso.
In termini semplici, una lettura così calda di solito significa che gli acquisti sono già stati fatti. I trader che volevano entrare sono dentro, quindi il prossimo grande movimento è più probabile che sia verso il basso piuttosto che verso l'alto.
I trader stanno già disfacendo la scommessa?
Sì, e rapidamente. Il finanziamento ha iniziato a raffreddarsi mentre il rapporto long/short al dettaglio scivola da 2.22 verso 1.47. La folla che si era accumulata ora si dirige verso l'uscita.
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Il segnale più chiaro si trova nel prezzo. Dal 16 agosto, Bitcoin è aumentato del 3.41%, ma le posizioni long sono diminuite nello stesso periodo. Un prezzo in aumento con posizioni long in diminuzione indica un profitto deliberato, non una liquidazione forzata, quindi il retail ha chiuso in forza piuttosto che essere spazzato via. Le balene non hanno mai inseguito il movimento, mantenendo il loro rapporto vicino a 1.47, e ora entrambi i gruppi si orientano nella stessa modesta direzione.
Il grafico supporta la cautela. Dal 13 luglio, Bitcoin ha tracciato una formazione a testa e spalle. Quel modello spesso avverte che una tendenza al rialzo sta cambiando direzione.
Bitcoin è aumentato leggermente dal 17 agosto, ma il rimbalzo sembra limitato. L'aumento delle tensioni sul petrolio in Iran ha mantenuto un freno sull'appetito per il rischio, e il volume degli acquisti è diminuito negli stessi giorni, quindi la spinta verso la spalla destra manca di convinzione.
Quali livelli di prezzo di Bitcoin decidono il prossimo movimento?
La linea del collo vicino a $61,763 è quella che conta. Una chiusura giornaliera al di sotto di essa conferma il breakdown e, sul movimento misurato, punta verso $57,894, una caduta di circa il 6.5% da qui. I pavimenti sottostanti si trovano a $60,768 e poi a quel target di $57,894.
I tori hanno ancora un percorso. Una chiusura giornaliera di BTC sopra $65,419 raffredderebbe la situazione, e una forza sostenuta sopra il massimo di $66,922 la annullerebbe completamente. Fino a quando una delle due parti non vince, il tasso di finanziamento di Bitcoin in raffreddamento è il segnale da seguire, perché mostra se la folla continua a uscire o a rientrare.
Opinione dell'analista: Ciò che conta ora è da dove proviene il nuovo acquisto. La domanda spot e i flussi costanti degli ETF possono costruire un pavimento che la leva da sola non tiene mai, e un tasso di finanziamento che diventa negativo segnerebbe il tipo di reset in cui gli acquirenti pazienti di solito tornano a entrare.
Fonte: BeInCrypto
