La lotta di XRP per mantenere $1 ha avuto un effetto collaterale: un vortice di numeri sui derivati che non concordano tra loro.
Le cifre dell'interesse aperto, i rapporti long-short e le suddivisioni del volume dei taker sono tutte circolate questa settimana, e Bird, un costruttore sul XRP Ledger, ha dedicato un lungo post a spiegare perché nessuno di essi misura la stessa cosa.
Analisi dei Numeri Reali
Il punto di partenza di Bird era l'interesse aperto, il valore totale dei contratti futures ancora aperti tra gli scambi. CoinGlass stima l'OI di XRP a circa $2,7 miliardi, mentre altri tracker hanno mostrato cifre più vicine a $866 milioni a $1 miliardo. La differenza dipende da quali scambi e tipi di contratti ciascuna piattaforma conta, non da un disaccordo sul mercato stesso.
La parte più confusa era la posizione long-short. Circa il 75% dei conti che scambiano XRP sono attualmente long, con il 25% short, ma ciò non significa che $2 miliardi siano dalla parte long. Ogni contratto futures abbina un long a uno short, quindi gli importi in dollari rimangono abbinati indipendentemente da come si dividono i conti.
L'esempio di Bird: tre trader long $100 ciascuno arrivano a $300, contro un trader short $300. Tre quarti dei conti sono long, eppure l'esposizione su entrambi i lati è identica.
Poi c'è il volume di acquisto e vendita dei taker, una misura separata di quanto aggressivamente le persone hanno scambiato nelle ultime 24 ore piuttosto che quali posizioni stanno mantenendo. Quella cifra si è attestata vicino al 45% di acquisti e 55% di vendite, il che si allinea con la pressione di vendita che ha mantenuto XRP vicino a $1.
La confusione non era solo rumore online. Il trader ChartNerd aveva originariamente pubblicato una suddivisione long-short del 51,5% contro il 48,5%, descrivendola come sostanzialmente bilanciata con una leggera inclinazione long. Bird ha chiesto da dove provenissero quei numeri, poiché non corrispondevano ai dati dei taker che circolavano altrove. ChartNerd ha rifatto i calcoli e ha raggiunto i 304 milioni di dollari in volume long nelle ultime 24 ore contro 375 milioni di dollari short, ammettendo: “Grazie bro, i miei calcoli erano molto sbagliati.”
L'attuale configurazione di XRP in questo momento, come ha sottolineato Bird, è un OI di 2,7 miliardi di dollari, con conti suddivisi circa tre a uno a favore dei long, esposizione nozionale bilanciata su entrambi i lati indipendentemente da quella suddivisione, e il recente volume di scambi inclinato circa al 55% verso i venditori, tutto mentre XRP continua a lottare per mantenere 1 dollaro.
Perché la leva è importante
Le scommesse si riducono a cosa succede se 1 dollaro cede. Una rottura verso il basso potrebbe costringere a liquidazioni tra i long con leva, aggiungendo pressione di vendita su un mercato già debole. Un rimbalzo, d'altra parte, potrebbe costringere le posizioni short a riacquistare. Bird ha riassunto il confronto semplicemente: “I long stanno diventando affollati, ma anche gli short!”
I dati di Binance danno peso alla configurazione. L'interesse aperto lì è aumentato di circa il 28,6% in due settimane, raggiungendo 232,7 milioni di dollari entro il 17 agosto, anche se il CVD perpetuo è sceso a -463 milioni di dollari, un segno che nuove posizioni short vengono aggiunte piuttosto che vecchi long che chiudono. Il flusso spot ha raccontato una storia simile, oscillando da 153 milioni di dollari positivi a -231,8 milioni di dollari nello stesso intervallo.
Nessuna di queste cose ha spaventato ogni istituzione. L'ultima dichiarazione 13F di Morgan Stanley ha mostrato un'esposizione continua a XRP attraverso gli ETF Franklin, REX-Osprey e Bitwise, insieme a una partecipazione in Armada Acquisition Corp II, legata a Evernorth Holdings sostenuta da Ripple.
Fonte: CryptoPotato
