Le azioni indonesiane stanno tornando verso il territorio del mercato toro, e uno dei beneficiari più chiari del rally è un operatore di data center AU i cui guadagni stanno aumentando indipendentemente da ciò che farà il rupiah in seguito.
L'Indice Composito di Giacarta (JCI) è salito del 20% rispetto al minimo di inizio giugno. Quel rimbalzo segue un inizio difficile per il 2026, con l'indice ancora in calo del 25% dall'inizio dell'anno, rendendolo il benchmark principale con le peggiori performance a livello globale.
Le Fondamenta del Rally
La Banca Indonesia ha aumentato i tassi di interesse di un totale di 100 punti base a maggio e giugno, MSCI ha rinviato una revisione pianificata dello stato di mercato del paese fino a novembre, e S&P Global Ratings ha confermato il rating di credito sovrano.
La decisione del presidente Prabowo Subianto di ridurre un costoso programma di pasti gratuiti ha anche alleviato le paure di un deterioramento fiscale. L'economia indonesiana è cresciuta del 5,29% su base annua nel secondo trimestre, superando la stima mediana del 5,14% in un sondaggio di Bloomberg.
Questo contesto è un sollievo macroeconomico, non necessariamente un caso di mercato toro strutturale.
DCI Indonesia è dove si incontrano le due storie.
Dove si Inserisce DCI Indonesia
DCI Indonesia è il più grande operatore di data center quotato del paese e ha tratto profitto dal boom dell'infrastruttura AI e i suoi risultati del primo semestre mostrano perché gli investitori continuano a comprarlo nonostante il tumulto del mercato più ampio. L'utile netto è aumentato del 18,7% su base annua a Rp732,53 miliardi (44 milioni di dollari), mentre i ricavi sono aumentati del 33,2% a Rp1,77 trilioni, trainati quasi interamente dai servizi di colocation, che hanno rappresentato il 94,5% del totale.
Solo il 2,1% di quel fatturato proviene da parti affiliate, il che significa che la crescita riflette una domanda genuina di terze parti piuttosto che accordi interni.
L'azienda ha anche iniziato a parcheggiare parte del suo bilancio nel Patriot Bond, uno strumento di debito emesso da Danantara, il fondo sovrano dell'Indonesia, con un coupon del 2%. Quella partecipazione ora rappresenta il 6,3% del totale degli attivi, ben al di sopra dell'allocazione storica di DCI ai titoli negoziabili.
Ai Building in Asia
La domanda che DCI sta catturando si allinea con un cambiamento regionale più ampio. Lo sviluppo dell'IA nel sud-est asiatico è diventato sempre più una storia di infrastrutture fisiche piuttosto che di software, secondo i dirigenti della United Overseas Bank, e la domanda di chip di memoria legata all'IA ha già guidato una crescita record dei profitti di Samsung altrove nella regione.
Goldman Sachs, nel frattempo, ha segnalato l'investimento in IA come un fattore che sta rimodellando i mercati asiatici, anche se non ha esteso questa ottimismo alla rupia.
Quella lacuna, un boom dell'infrastruttura IA regionale che Goldman non accredita ancora alla valuta indonesiana, merita attenzione. Il prezzo delle azioni di DCI è ancora sceso di circa il 18,6% nell'ultimo anno, anche dopo il rimbalzo di quest'anno, il che significa che i suoi utili sono cresciuti più velocemente delle sue azioni, l'opposto di ciò che tende a succedere quando un rally supera i fondamentali.
Se quella combinazione, una crescita reale dei profitti che supera un prezzo delle azioni cauto, sia sufficiente a trascinare di più il mercato di Giacarta con sé è la domanda aperta per il resto del 2026.
Fonte: BeInCrypto
