Morgan Stanley ha aumentato il suo obiettivo di prezzo per la startup cinese di IA Zhipu di quasi il 72% giovedì, facendo salire il titolo e concludendo una corsa di cinque giorni in cui l'azienda ha guadagnato oltre il 37%. La banca afferma che l'industria dell'IA in Cina sta lasciando alle spalle l'era della guerra dei prezzi.
L'analista Gary Yu e i suoi colleghi hanno aumentato l'obiettivo di Zhipu a Hong Kong da HK$990 a HK$1.700, citando due miglioramenti: un migliore accesso alla potenza di calcolo, l'infrastruttura hardware necessaria per addestrare e gestire modelli di IA, e il completamento di un nuovo round di finanziamento.
Dalla Guerra dei Prezzi ai Profitti Guidati dall'Intelligenza
Per mesi, la preoccupazione dominante che gravava sul settore dell'IA in Cina era che un'abbondanza di modelli concorrenti a peso aperto avrebbe portato all'omogeneizzazione e a una corsa al ribasso sui prezzi. Morgan Stanley afferma che questa logica sta venendo meno.
“L'industria dei modelli di grandi dimensioni in Cina sta stabilendo un ambiente di commercializzazione più sano,” ha scritto Yu, sostenendo che il settore sta passando “da una competizione sui prezzi a una monetizzazione guidata dall'intelligenza del modello.” Il modello più intelligente genera entrate, non quello più economico. Questo cambiamento, se si mantiene, modifica il modo in cui gli investitori dovrebbero valutare l'intero settore.
Fondata nel 2019, Zhipu è meglio conosciuta per la sua serie di modelli di linguaggio di grandi dimensioni GLM e ha raccolto 4 miliardi di dollari in un'offerta di azioni a Hong Kong all'inizio di quest'anno.
BeInCrypto ha monitorato i modelli di IA della Cina che colmano il divario con i rivali occidentali per tutto il 2026. Morgan Stanley aveva precedentemente segnalato il potenziale per una vasta rivalutazione delle azioni tecnologiche di Hong Kong guidata dall'IA.
MiniMax ottiene una lettura più cauta
Lo stesso rapporto ha coperto altri due nomi. Su MiniMax, la banca è rimasta "costruttiva" ma ha abbassato il suo obiettivo a HK$900. Dice che la crescita più forte dell'azienda arriverà nelle fasi successive piuttosto che nel breve termine.
MiniMax è comunque aumentato del 4,8% nel giorno. Alibaba ha ricevuto una menzione ottimistica, con gli analisti che hanno sottolineato le sue capacità AI end-to-end, i vantaggi in termini di potenza di calcolo e i margini cloud in espansione.
L'indice Hang Seng più ampio è aperto con un aumento dello 0,53%, con l'indice Hang Seng Tech in aumento dello 0,85%.
Se la tesi di monetizzazione di Morgan Stanley si mantiene, le aziende che possono tradurre l'intelligenza del modello in entrate ricorrenti subiranno un forte rialzo. L'aumento di cinque giorni di Zhipu suggerisce che il mercato sta già scommettendo su questo.
Fonte: BeInCrypto
