MicroStrategy ha riportato una perdita netta di 8,22 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2026, ma il dato principale racconta solo una parte della storia.
Il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo ha ampliato la sua posizione in BTC, rafforzato il suo bilancio e aumentato le sue riserve di liquidità nonostante il calo del prezzo del Bitcoin durante il trimestre.
Strategy riporta una perdita di 8,2 miliardi di dollari mentre il calo del Bitcoin colpisce gli utili
Strategy ha riportato una perdita netta di 8,22 miliardi di dollari per il secondo trimestre del 2026, guidata quasi interamente da perdite non realizzate sul valore equo delle sue partecipazioni in Bitcoin mentre i prezzi delle criptovalute sono diminuiti durante il periodo di reporting.
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L'azienda ha registrato una perdita non realizzata di 8,32 miliardi di dollari su asset digitali, risultando in una perdita operativa di 8,33 miliardi di dollari. Un anno prima, Strategy aveva riportato un profitto netto di 10,02 miliardi di dollari, evidenziando come il trattamento contabile secondo le regole del valore equo possa far oscillare drammaticamente gli utili riportati con i movimenti del prezzo del Bitcoin.
Nonostante la perdita contabile, Strategy ha continuato a eseguire la sua strategia di tesoreria Bitcoin a lungo termine mentre rafforzava diversi indicatori chiave del bilancio.
Le partecipazioni in Bitcoin continuano a crescere
A partire dal 26 luglio, Strategy deteneva 843.775 BTC, mantenendo la sua posizione di più grande detentore istituzionale di Bitcoin al mondo. L'azienda ha dichiarato che le sue partecipazioni in Bitcoin sono aumentate di circa il 25% dall'inizio dell'anno, mentre il Bitcoin Per Share (BPS) è aumentato del 5%.
L'azienda ha anche riportato:
- 4,5% di rendimento BTCanno fino ad oggi
- 29.997 BTC di guadagnonel 2026
- $1,95 miliardi di guadagno in BTC Dollarbasato sul prezzo di mercato del Bitcoin del 27 luglio
La strategia ha rivelato di aver venduto circa $218,4 milioni di Bitcoin finora quest'anno nell'ambito del suo nuovo Programma di Monetizzazione del Bitcoin, principalmente per finanziare gli obblighi di dividendi delle azioni privilegiate mantenendo la flessibilità finanziaria.
La strategia rafforza il bilancio nonostante la debolezza del mercato
La direzione ha sottolineato che il trimestre è stato meno incentrato sugli utili riportati e più sul miglioramento della resilienza finanziaria.
L'azienda ha ridotto il suo debito convertibile del 18%, riacquistando $1,5 miliardi di note convertibili a circa un 8% di sconto rispetto al valore nominale.
Nel frattempo, la strategia ha aumentato la sua riserva in USD a $3,75 miliardi, sufficiente a coprire più di 2,1 anni di pagamenti di dividendi privilegiati e obblighi di interesse.
L'azienda ha anche lanciato un'autorizzazione al riacquisto di azioni MSTR da 1 miliardo di dollari, sebbene non siano ancora stati eseguiti riacquisti di azioni ordinarie. Separatamente, Strategy ha iniziato a riacquistare azioni privilegiate STRC al di sotto del valore nominale mantenendo il suo recente tasso di dividendo aumentato del 12%.
Il business del software continua a generare crescita
Al di fuori di Bitcoin, il business del software aziendale di Strategy è rimasto redditizio e ha continuato ad espandersi.
Il fatturato trimestrale è aumentato del 6,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 122,4 milioni di dollari, mentre l'utile lordo ha raggiunto 81,6 milioni di dollari, rappresentando un margine lordo del 66,6%.
La direzione ha anche introdotto nuovi parametri per gli investitori, tra cui BTC Hurdle ARR e Net Bitcoin Per Share, progettati per fornire maggiore trasparenza sulla strategia di allocazione del capitale dell'azienda e sull'economia del suo modello di finanziamento focalizzato su Bitcoin.
Il presidente esecutivo Michael Saylor ha dichiarato che Strategy continua a costruire quella che descrive come una nuova classe di attivi Digital Credit nonostante il sentiment contenuto su Bitcoin, mentre il CEO Phong Le ha affermato che l'azienda ha rafforzato il proprio bilancio durante uno dei trimestri più difficili per Bitcoin.
Cosa c'è dopo?
Gli investitori si concentreranno ora su se il recupero del prezzo del Bitcoin nella seconda metà dell'anno migliori gli utili riportati di Strategy secondo la contabilità al fair value. I mercati osserveranno anche il continuo aumento di capitale dell'azienda, i potenziali riacquisti di azioni e l'esecuzione del suo Programma di Monetizzazione del Bitcoin. Essendo il più grande detentore aziendale di Bitcoin, Strategy rimane uno dei proxy più chiari del mercato per la fiducia istituzionale nel Bitcoin, rendendo le sue decisioni di tesoreria attentamente monitorate sia nei mercati finanziari tradizionali che in quelli delle criptovalute.
Fonte: BeInCrypto
