Le azioni di Coinbase (COIN) si avviano verso gli utili del secondo trimestre oggi dopo la chiusura sotto un avviso da uno dei suoi maggiori sostenitori.
Citigroup continua a valutare le azioni come un acquisto. Tuttavia, ha ridotto il suo obiettivo di prezzo per Coinbase da $400 a $235 il 24 luglio, una riduzione del 41% che è arrivata giorni prima del rapporto.
Citi mantiene il suo rating di acquisto ma riduce l'obiettivo per le azioni COIN
Il divario tra quel rating e quell'obiettivo è la vera storia in vista degli utili. L'analista di Citi, Peter Christiansen, ha mantenuto la raccomandazione di acquisto, ma ha comunque ridotto del 41% il suo obiettivo per le azioni COIN.
La sua motivazione è stata diretta. Christiansen si aspetta che il trimestre segni un punto basso per il trading, con i volumi di trading spot vicini a un minimo di due anni.
Quella cautela non è apparsa in un vuoto. Coinbase aveva mancato le stime di fatturato lo scorso trimestre e le azioni di Coinbase sono scese di circa il 29% quest'anno, quindi il mercato era già preparato per un periodo più debole.
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Altri desk, nel frattempo, si sono mossi nella stessa direzione. Clear Street ha ridotto il suo obiettivo a $225, mentre Rosenblatt ha mantenuto la chiamata a $240, simile al numero ridotto di Citi.
Cosa si aspetta Wall Street dagli utili di Coinbase del Q2
Gli analisti hanno fissato un'asticella bassa per gli utili di Coinbase del Q2. Si aspettano un fatturato vicino a $1,3 miliardi, in calo di circa il 13% rispetto all'anno precedente e al di sotto dei $1,41 miliardi registrati lo scorso trimestre.
La debolezza risiede nel trading.
Le previsioni indicano che il fatturato delle transazioni si aggira attorno ai 640 milioni di dollari, e Barclays stima che Coinbase abbia gestito circa 152 miliardi di dollari in volume, ben al di sotto della previsione di 178 miliardi della Street.
Tuttavia, il quadro non è del tutto negativo. Il reddito da abbonamenti e servizi, compresi gli interessi su USDC, fornisce a Coinbase una base più stabile quando il trading rallenta. Questo spiega perché le azioni di COIN sono aumentate di oltre il 5% mese su mese. USDC è la stablecoin ancorata al dollaro che aiuta a gestire.
Invece, molti trader stanno guardando oltre il trimestre verso la legislazione crypto negli Stati Uniti. Un progetto di legge sulla struttura di mercato chiamato CLARITY Act darebbe alle borse regole federali chiare, il che potrebbe attirare più denaro istituzionale e nuovi prodotti su piattaforme come Coinbase. Le azioni di COIN sono già aumentate in seguito ai segnali che il progetto di legge è vicino al traguardo.
Come è posizionato il mercato in vista della pubblicazione
Tuttavia, il posizionamento invia un messaggio misto. Il rapporto put-call, che pesa le scommesse ribassiste contro le scommesse rialziste, indica due direzioni contemporaneamente.
Negli scommesse in corso, o interesse aperto, il rapporto è sceso a 0,74 da circa 0,86 all'inizio di giugno. Questo cambiamento significa che le posizioni a lungo termine sono diventate leggermente più rialziste sulle azioni di Coinbase.
L'attività fresca, al contrario, appare difensiva. Il rapporto di volume è salito a 0,75 da circa 0,44, il che mostra i trader che acquistano put per coprirsi prima dei risultati.
Tuttavia, i grandi capitali si sono mantenuti stabili. Chaikin Money Flow, un indicatore di se le istituzioni stanno comprando o vendendo, si attesta a 0,03 ed è rimasto sopra zero anche se le azioni di COIN sono scese da giugno.
Per ora, il fatturato delle transazioni di stasera e qualsiasi indicazione di volume decideranno se la cautela di Citi o quei flussi costanti si riveleranno giusti. Oltre al trimestre, i trader stanno osservando Washington, dove la legislazione sulle criptovalute potrebbe ripristinare la storia per le azioni di Coinbase.
Fonte: BeInCrypto
