I Treasury statunitensi sono l'unica classe di asset del mondo reale tokenizzata ad aver raggiunto una maturità di livello produttivo, secondo una nuova ricerca di BeInCrypto.
Il rapporto, Real State of Tokenization in 2026, ha tracciato circa 60 miliardi di dollari in asset del mondo reale tokenizzati attraverso più di 7.000 prodotti e 12 classi di asset. Ha trovato un mercato che sta crescendo rapidamente, ma rimane irregolare, ristretto e fortemente concentrato.
I Treasury si distinguono. Il debito del Treasury statunitense tokenizzato ha raggiunto circa 15 miliardi di dollari attraverso 100 asset, con 16 prodotti che detengono più di 100 milioni di dollari ciascuno. La categoria è anche distribuita al 99%, il che significa che la maggior parte dei token del Treasury può muoversi su binari blockchain pubblici piuttosto che rimanere all'interno di registri interni chiusi.
Questo rende i Treasury il caso d'uso istituzionale più chiaro nella tokenizzazione. I principali prodotti includono USYC di Circle, USDY di Ondo, iBENJI di Franklin Templeton e WTGXX di WisdomTree.
La maggior parte del mercato è ancora chiusa
Tuttavia, l'accesso rimane uno dei problemi più grandi del mercato.
Il rapporto ha trovato che il 97% del valore degli asset tokenizzati si trova al di fuori della portata degli investitori al dettaglio statunitensi. Solo circa 1,7 miliardi di dollari, ovvero il 3% del mercato principale, è accessibile agli investitori al dettaglio statunitensi attraverso strutture della legge del 1940.
Una quota molto più ampia rimane bloccata dietro canali istituzionali privati, strutture offshore, regole per investitori accreditati o strutture normative poco chiare.
Il canale privato HELOC di Figure da solo rappresenta 18,3 miliardi di dollari, ovvero il 31% del mercato. I prodotti della Regolamentazione S degli Stati Uniti, che escludono le persone statunitensi, rappresentano altri 7 miliardi di dollari. I framework offshore e non statunitensi rappresentano 13,8 miliardi di dollari.
Il rapporto ha anche rilevato che il 39% del valore di mercato non ha un framework normativo identificabile quando il business HELOC di Figure è incluso nel livello non riportato.
La tokenizzazione sta crescendo, ma in modo disomogeneo
Altre classi di attivi rimangono meno mature.
Il credito garantito da attivi è la categoria più grande con 23,7 miliardi di dollari, ma è dominata dal business HELOC di Figure, e solo il 10% è distribuito.
Le materie prime hanno raggiunto 8,3 miliardi di dollari, guidate dall'oro tokenizzato e dai prodotti in commodity di Justoken. Le azioni tokenizzate sono cresciute rapidamente, ma molti prodotti offrono esposizione al prezzo sintetico piuttosto che effettiva proprietà delle azioni.
Il settore immobiliare, un tempo visto come un importante caso d'uso per la tokenizzazione, rimane piccolo a circa 457 milioni di dollari e è diminuito dall'inizio dell'anno.
I risultati mostrano che la tokenizzazione è entrata nella finanza istituzionale, ma l'accesso utilizzabile rimane ristretto. La prossima fase dipende dalla capacità dell'infrastruttura di rendere più trasferibili, regolati e disponibili a una base di investitori più ampia.
Il rapporto completo della ricerca di BeInCrypto è disponibile qui.
Fonte: BeInCrypto
