Una piccola percentuale di trader di Polymarket realizza la maggior parte dei profitti della piattaforma, secondo un nuovo studio accademico.Circa il 3% degli account ha incassato il 27% di tutti i profitti in dollari, e la concorrenza di Wall Street sta ora riducendo questo vantaggio.
Il documento di lavoro, scritto in collaborazione da ricercatori di Yale e della London Business School, ha esaminato due anni di operazioni su Polymarket. Ha preso in considerazione 1,72 milioni di account e 210.322 mercati.
Perché il vantaggio dei trader di Polymarket si sta riducendo
Gli autori hanno usato un test statistico che ripete migliaia di volte lo storico di ogni trader per distinguere l’abilità dalla fortuna.
Theis Jensen è un economista di Yale e coautore dello studio. Si aspetta che la quota di trader abili scenda da circa il 3% a meno dell’1% con l’aumentare della concorrenza.
Ha spiegato che una maggiore concorrenza migliora la formazione dei prezzi.
«Se ci sono molte persone abili, competono tra loro e, così facendo, rendono i prezzi più accurati».
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover, analista azionaria presso Bank of America, ha affermato che spread più ridotti rendono più difficile individuare prezzi errati. Ha detto che gli specialisti più piccoli potrebbero comunque mantenere un vantaggio nei mercati di nicchia. Ha aggiunto che l’ampia gamma di contratti della piattaforma consente agli specialisti di sviluppare competenze approfondite in ambiti circoscritti.
Jensen ha aggiunto che le grandi istituzioni tendono a evitare i mercati poco liquidi. In questi mercati, anche piccoli ordini possono erodere il vantaggio di un’istituzione, lasciando spazio agli specialisti.
Una scommessa più equa per tutti gli altri
Anche i trader privi di un vantaggio duraturo potrebbero trarre beneficio da prezzi più accurati. Prezzi migliori riducono il rischio di schierarsi ripetutamente dalla parte sbagliata di una scommessa sfavorevole.
I ricercatori della Federal Reserve hanno rilevato che i contratti macroeconomici di Kalshi eguagliavano o superavano i benchmark standard di previsione. La sua previsione dell’inflazione complessiva ha persino superato il consenso di Bloomberg.
Un volume istituzionale maggiore incrementa inoltre i ricavi delle piattaforme di mercati predittivi derivanti dalle commissioni sulle transazioni. Prezzi calibrati meglio possono rafforzarne l’utilizzo come strumenti di copertura, previsione e analisi dei dati di mercato.
Con il continuo afflusso di capitali istituzionali, è probabile che il vantaggio si concentri ancora di più tra le società specializzate. Gli autori dello studio affermano che solo i fondi più grandi e sofisticati potrebbero battere sistematicamente le probabilità.
Fonte: BeInCrypto
