Le azioni Nike hanno subito una delle flessioni più profonde degli ultimi anni: nel 2026 NKE ha perso circa il 40%, diventando il titolo con la peggiore performance nel Dow Jones Industrial Average. Venerdì le azioni hanno chiuso a 38,40 $, portando la capitalizzazione di mercato del colosso dell’abbigliamento sportivo a soli 56,97 miliardi di dollari, in forte calo rispetto ai circa 264 miliardi di fine 2021.
La svendita ha creato una situazione insolita per le previsioni sul prezzo delle azioni Nike. L’obiettivo medio di Wall Street a 12 mesi è di circa 50,46 $, il che implica un potenziale rialzo di circa il 31%, nonostante il consenso complessivo sia Neutrale.
Nel frattempo, JPMorgan e Truist hanno recentemente rivisto al ribasso le proprie aspettative, Nike si prepara a uscire dall’S&P 100 e le difficoltà in Cina e nelle vendite dirette ai consumatori continuano a complicare il piano di rilancio dell’amministratore delegato Elliott Hill.
Le azioni Nike sono a buon mercato, ma Wall Street resta cauta
Il calo del 40% ha modificato radicalmente la valutazione di Nike. Ora il titolo viene scambiato a circa 18 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, rispetto a circa 31 volte nell’anno fiscale 2022. Il rapporto prezzo/vendite si è ridotto ancora più nettamente, passando da circa 4,0 a circa 1,2.
Questi multipli fanno apparire NKE sottovalutata rispetto alla sua storia recente. Il problema è che una valutazione più bassa non significa necessariamente che il titolo abbia toccato il fondo.
Gli investitori stanno ancora cercando di capire quanto gli utili di Nike risentiranno delle pressioni prima che il suo piano di rilancio inizi a produrre una crescita sostenibile.
JPMorgan ha aggiunto un ulteriore elemento di preoccupazione ad agosto, declassando Nike a Underweight e abbassando il prezzo obiettivo a 40 dollari. La banca ha avvertito che gli effetti finanziari della strategia «Win Now» di Hill potrebbero pesare sugli utili fino all’anno fiscale 2028, mentre il rilancio delle attività in Greater China potrebbe comportare una pressione sui ricavi annui superiore a 1 miliardo di dollari.
Anche Truist ha abbassato il giudizio e ridotto il prezzo obiettivo a 42 dollari. L’indebolimento delle tendenze nel settore delle calzature da Dick’s Sporting Goods ha contribuito a far temere che la ripresa di Nike possa richiedere più tempo di quanto gli investitori si aspettassero in precedenza.
Si crea così un divario considerevole tra le previsioni generali di Wall Street e quelle di alcuni analisti più prudenti. Il prezzo obiettivo medio di 50,46 dollari suggerisce un notevole potenziale di ripresa, ma i recenti declassamenti indicano che gli investitori potrebbero aver bisogno di prove più chiare di un miglioramento delle vendite e dei margini prima di attribuire a NKE un multiplo più elevato.
L’uscita dall’S&P 100 evidenzia quanto sia scesa Nike
Il calo di Nike sta cambiando anche la sua posizione tra le maggiori aziende statunitensi. S&P Dow Jones Indices si appresta a rimuovere Nike dall’S&P 100 il 21 settembre, mentre nel listino entrano società tecnologiche come Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks e SanDisk.
La rimozione non modifica direttamente l’attività fondamentale di Nike, ma mette in evidenza l’entità della perdita di valore di mercato dell’azienda.
NKE si trova ora a circa il 78% al di sotto del massimo storico raggiunto a novembre 2021, mentre la sua capitalizzazione di mercato, pari a circa 57 miliardi di dollari, rappresenta solo una frazione del picco precedente.
L’attività di Nike tiene meglio del suo titolo in Borsa
Il calo del 40% delle azioni Nike non è stato accompagnato da un crollo equivalente dell’attività sottostante. I ricavi dell’anno fiscale 2026 si sono attestati a 46,4 miliardi di dollari, rimanendo pressoché invariati su base annua secondo i dati riportati.
Ci sono segnali che la strategia di Elliott Hill stia cambiando la composizione delle vendite di Nike. I ricavi all’ingrosso sono aumentati del 6%, a testimonianza degli sforzi per ricostruire i rapporti con i rivenditori dopo che in precedenza l’azienda aveva puntato soprattutto sulla distribuzione diretta al consumatore.
I ricavi di Nike Direct, tuttavia, sono diminuiti del 6%, mentre le vendite digitali sono calate del 12%.
Questa divergenza spiega perché sia ancora difficile valutare il rilancio. Il miglioramento dei risultati all’ingrosso suggerisce che Nike stia ricostruendo una parte importante della propria rete distributiva, ma la debolezza dei canali diretti indica che la domanda dei consumatori rimane disomogenea.
La Cina rappresenta un’altra grande sfida. La debolezza già registrata in questa regione ha pesato sui risultati di Nike, e JPMorgan prevede che il riassetto della Grande Cina eserciterà una pressione sui ricavi annui superiore a 1 miliardo di dollari.
Finché il mercato non si stabilizzerà, sarà difficile che i risultati migliori registrati altrove si traducano in una ripresa decisa degli utili.
Le difficoltà non riguardano solo Nike. Lululemon ha perso circa il 52% quest’anno, tra il calo delle vendite di leggings e le pressioni sulle quote di mercato.
Previsione del prezzo di Nike secondo CoinCodex
Secondo gli analisti di CoinCodex, NKE potrebbe restare sotto pressione per il resto del 2026, prima di mettere a segno una ripresa parziale all’inizio del 2027. Per settembre è prevista una media di circa 32,51 $, mentre ottobre sarà il mese più debole nel breve periodo, con una previsione media di appena 30,18 $ e un possibile minimo di 28,85 $.
Le prospettive migliorano verso la fine dell’anno: la media prevista per novembre sale a 35,19 $ e quella di dicembre raggiunge 37,14 $. Tuttavia, persino il massimo di dicembre, pari a 38,98 $, lascerebbe Nike vicino all’attuale prezzo azionario di 38,40 $.
Le previsioni diventano più incoraggianti all’inizio del 2027. Per gennaio è prevista una media di 41,78 $, con un possibile massimo di 42,78 $, mentre febbraio registra il più alto obiettivo di rialzo, pari a 43,07 $.
I prezzi medi si mantengono intorno a 40 $ fino ad aprile, suggerendo che CoinCodex si aspetta una ripresa nei primi mesi dell’anno, ma non sufficiente a raggiungere l’obiettivo medio di 50,46 $ indicato dagli analisti di Wall Street. La differenza è significativa: il consenso degli analisti implica un rialzo di circa il 31%, mentre le previsioni algoritmiche anticipano un rimbalzo molto più contenuto.
La dinamica si indebolisce nuovamente nella seconda metà del periodo coperto dalle previsioni. Il prezzo medio scende dai 39,06 $ di maggio ai 36,35 $ di giugno e ai 36,01 $ di luglio, per poi calare a 34,99 $ in agosto.
Entro settembre 2027, CoinCodex prevede un prezzo medio di NKE di 31,80 $ e un possibile minimo di 29,76 $. La previsione più ampia sul prezzo di Nike indica quindi una ripresa temporanea anziché un’inversione duratura, con l’inizio del 2027 come periodo più favorevole prima che la debolezza torni a farsi sentire nel corso dell’anno.
Fonte: BeInCrypto
