Il fondo tokenizzato del Tesoro statunitense di BlackRock, BUIDL, ha riconquistato il primo posto tra i prodotti di questo tipo, con una capitalizzazione di mercato di circa 2,8 miliardi di dollari.
I dati di Token Terminal mostrano che BUIDL detiene ora circa il 18,5% del mercato del Tesoro tokenizzato da 15,1 miliardi di dollari, superando di poco il USYC di Circle.
Una classifica in rapido cambiamento
I fondi del Tesoro tokenizzati consentono alle istituzioni di detenere debito governativo statunitense a breve termine su una blockchain. Il regolamento avviene 24 ore su 24, invece dei cicli di diversi giorni tipici dei mercati obbligazionari tradizionali.
Questa struttura li ha resi un'opzione popolare per le istituzioni che parcheggiano liquidità inattiva o offrono garanzie che generano rendimento.
USYC ha mantenuto il primo posto solo per breve tempo. Il fondo è cresciuto da circa 600 milioni a quasi 3 miliardi di dollari nell'ultimo anno.
Ha raggiunto circa 2,9 miliardi di dollari entro la fine di agosto, superando i 2,7 miliardi di BUIDL, secondo i dati di Token Terminal. Poi ha perso di nuovo la leadership questa settimana.
BUIDL è il Fondo di Liquidità Digitale Istituzionale in USD di BlackRock, amministrato da Securitize. USYC, nel frattempo, rappresenta una quota nel fondo basato su Hashnote di Circle, che Circle ha integrato nella sua attività di stablecoin dopo aver acquisito Hashnote nel 2025.
Perché lo scambio è importante
Nessuno dei due fondi ha mantenuto a lungo la leadership, e questa instabilità è di per sé notevole. Suggerisce che le istituzioni stanno attivamente confrontando prodotti del Tesoro concorrenti piuttosto che stabilirsi su un'unica opzione predefinita.
Quella competizione segnala che questo angolo del mercato degli asset tokenizzati sta maturando in una categoria genuina e contestata. Non è più una nicchia dominata da un singolo pioniere.
La domanda più grande è se l'interesse istituzionale rimarrà confinato ai prodotti obbligazionari governativi. Potrebbe invece diffondersi in altre parti della finanza on-chain.
Finora, la crescita è rimasta concentrata nei Treasury, anche se il settore più ampio degli asset del mondo reale (RWA) si espande.
Fonte: BeInCrypto
