La Banca Centrale Europea (BCE) vuole emettere euro direttamente su una blockchain. La membro del Consiglio Esecutivo Isabel Schnabel ha sostenuto questa posizione al simposio di Jackson Hole venerdì, ed è stata molto chiara riguardo ai stablecoin.
Sta parlando di denaro che le banche usano per regolare tra di loro, non degli euro nel tuo conto. I mercati tokenizzati, ha sostenuto, necessitano di un attivo che solo una banca centrale può creare.
Perché Schnabel rifiuta i stablecoin come denaro di regolamento
Un stablecoin può essere costruito per essere quasi perfettamente sicuro, e Schnabel accetta questo. La sua obiezione riguarda ciò che accade dopo.
In un panico, tutti vogliono contante contemporaneamente. Una banca centrale può crearne di più. Un emittente di stablecoin non può.
Il suo precedente è il panico bancario del 1907. Il denaro era legato alle partecipazioni delle banche in obbligazioni governative, quindi l'offerta di denaro non poteva espandersi. Il Federal Reserve Act del 1913 ha risolto questo problema.
“I stablecoin sono meglio compresi come complementi al denaro della banca centrale, non come sostituti,” recita un estratto del suo discorso.
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I numeri dell'offerta spiegano la fretta dell'Europa. I stablecoin ancorati al dollaro circolano circa $304 miliardi, secondo i dati di DefiLlama. I token ancorati all'euro detengono meno di $1 miliardo.
Se i token privati vincono il regolamento, l'Europa si regola in dollari. Le criptovalute sono entrate nell'agenda della Fed di Jackson Hole solo quest'anno. Altri banchieri centrali hanno espresso avvertimenti simili sui stablecoin.
Il lancio di Pontes mette il denaro della BCE su un registro
Pontes sarà attivo il mese prossimo, collegando i servizi TARGET, l'infrastruttura di regolamento della zona euro, alle piattaforme blockchain di mercato.
I sistemi sono stati testati in precedenza, in particolare da maggio a novembre 2024, quando 64 istituzioni in nove giurisdizioni hanno gestito 58 casi d'uso. Hanno regolato quasi 1,6 miliardi di euro in denaro della banca centrale.
La finalità del denaro contante rimane inizialmente all'interno di TARGET2. I contratti intelligenti e l'operatività 24 ore su 24 arriveranno in seguito.
Schnabel ha valutato tre opzioni:
- Emettere token direttamente
- Collegarsi ai sistemi attuali, oppure
- Consentire a un'azienda privata di tokenizzare le riserve tramite un conto omnibus.
Vuole la prima opzione, mentre le altre due lasciano la BCE a osservare dall'esterno, incapace di gestire operazioni di repo in codice.
Un secondo progetto, Appia, sta ancora decidendo se l'Europa ha bisogno di un libro mastro condiviso o di più. Ha citato Lise della Francia, detentrice della prima licenza di scambio tokenizzato in Europa, come prova che la tokenizzazione apre i mercati a imprese più piccole.
Fonte: BeInCrypto
