Bitcoin (BTC) ha appena registrato il suo più forte rally di tre giorni dal 2023, e due investitori di spicco ora affermano che il movimento riflette finalmente il capitale che lascia un commercio di intelligenza artificiale (AI) sovraesposto.
C'è stata molta speculazione sul ruolo che ha avuto l'investimento in AI nel mercato di Bitcoin stesso. Ora, con questo rally e le preoccupazioni su una bolla dell'AI, molti stanno notando il modo in cui il capitale sta ruotando.
Grandi nomi ora confermano il cambiamento
Gli analisti hanno segnalato questo possibile cambiamento per mesi senza confermare che stesse accadendo. La società di ricerca K33 ha avvertito a giugno che Bitcoin stava perdendo terreno mentre le istituzioni inseguivano i rendimenti dell'AI.
L'investitore Steve Eisman è andato oltre a luglio, dicendo di aver venduto la sua posizione in Google per ridurre l'esposizione all'AI, avvertendo che l'intero mercato era diventato un commercio affollato. Poi, alla fine di luglio, il veterano investitore macro Jordi Visser ha sostenuto che la fase di facile guadagno dell'AI stava finendo e che Bitcoin avrebbe beneficiato successivamente.
Bill Miller IV, presidente e chief investment officer di Miller Value Partners, sta ora facendo lo stesso ragionamento con nuova convinzione. I suoi commenti di questa settimana, abbinati a quelli di Visser, segnano due dei segnali più chiari finora da parte di investitori noti e affermati che la rotazione dall'AI a Bitcoin è attivamente in corso, non solo teorizzata.
Ha indicato due forze dietro il cambiamento. Il crescente dubbio sui rendimenti della spesa in capitale per l'AI sta spingendo i “pensatori a lungo termine” a tornare verso le criptovalute, ha detto.
Allo stesso tempo, i governi sono intervenuti due volte in rapida successione. Il Giappone e gli Stati Uniti hanno sostenuto lo yen alla fine di luglio, e il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato la scorsa settimana che raddoppierebbe i suoi riacquisti di obbligazioni a lungo termine, una mossa che ha alleviato la pressione sui rendimenti e ha coinciso con una delle più grandi onde di liquidazione corta che i mercati crypto abbiano mai visto.
Un Gioco di Rotazione e una Copertura allo Stesso Tempo
Miller ha sostenuto che Bitcoin non sta solo assorbendo il capitale in eccesso dell'AI. Lo ha inquadrato come una copertura strutturale contro il debito pubblico, notando che il deficit di bilancio degli Stati Uniti di quest'anno di 1,8 trilioni di dollari supera da solo l'intera capitalizzazione di mercato di Bitcoin, un confronto inteso a illustrare quanto nuova valuta venga creata rispetto all'offerta fissa di Bitcoin.
Miller ha detto, sostenendo che gli investitori continuano a tornare a forme di denaro più dure e trasparenti attraverso i cicli di mercato.
Quella doppia inquadratura, obiettivo di rotazione tattica e copertura a lungo termine, risuona con le recenti reazioni al piano di riacquisto del Tesoro da parte di altre voci prominenti.
Robert Kiyosaki ha definito la mossa un'altra tornata di allentamento quantitativo mascherato, mentre Arthur Hayes ha sostenuto che i rendimenti soppressi stanno spingendo il capitale fuori dal reddito fisso e verso asset scarsi come Bitcoin e oro.
Se la rotazione regge dipende dal fatto che le preoccupazioni sulla valutazione dell'AI si approfondiscano da qui in avanti o svaniscano. Il punto di vista di Miller è che una volta che i governi iniziano a intervenire per gestire lo stress di mercato, raramente si fermano a un solo intervento.
Fonte: BeInCrypto
