Il debito del governo degli Stati Uniti ha appena superato i 40 trilioni di dollari per la prima volta. Il Tesoro ha fissato il totale a 40,05 trilioni di dollari martedì. I trader di Bitcoin (BTC) ora si chiedono se il record del debito statunitense di 40 trilioni di dollari renda le criptovalute un posto migliore dove nascondersi.
Il numero è difficile da immaginare. Si traduce in circa 119.700 dollari per ogni americano. Solo gli interessi costano quasi 1,2 trilioni di dollari all'anno. Questo alimenta le paure di un ciclo di rovina, in cui i costi di prestito costringono a prendere in prestito ancora di più.
Perché il numero del debito statunitense di 40 trilioni di dollari è importante
Il governo ha speso 432,3 miliardi di dollari in più di quanto guadagnasse solo a luglio. Questo è stato il divario mensile più ampio da marzo 2021. Il deficit di quest'anno fiscale è già vicino a 1,8 trilioni di dollari. L'ultimo trilione si è accumulato in soli 154 giorni. Il primo trilione ha richiesto fino alla fine del 1981.
Il debito è cresciuto di 17 trilioni di dollari dal 2020. Un decennio fa, si attestava intorno ai 19,4 trilioni di dollari. Nel frattempo, il debito pubblico ora equivale grosso modo alla dimensione dell'intera economia statunitense.
Gli interessi sono ora la terza spesa più grande del governo. Solo la Previdenza Sociale e Medicare costano di più. La pressione colpisce anche le persone comuni. I costi di prestito più elevati influenzano se le famiglie possono permettersi Bitcoin e criptovalute.
Quindi, cos'è esattamente il ciclo di rovina? È una spirale con quattro giri. Washington prende in prestito di più, quindi i compratori di obbligazioni richiedono rendimenti più elevati. Rendimenti più elevati aumentano il costo degli interessi. Una bolletta più grande allarga il deficit, e il deficit costringe a nuovi prestiti. Ogni giro alimenta il successivo.
I mercati hanno osservato versioni più piccole svolgersi. Il Regno Unito ha colpito uno a settembre 2022. Le riduzioni fiscali non finanziate hanno fatto impennare i rendimenti dei gilt fino a quando la Banca d'Inghilterra è intervenuta. Gli Stati Uniti hanno avuto i propri avvertimenti. Moody's ha rimosso l'ultimo rating di credito tripla A del paese a maggio 2025. Fitch ha agito nel 2023 e S&P lo ha fatto nel 2011.
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Lo stress del mercato obbligazionario rafforza il caso per il Bitcoin
Gli investitori obbligazionari stanno chiedendo di più per prestare a Washington. I rendimenti del Tesoro sono aumentati dalla fine di giugno a livelli non visti dall'ultima crisi del 2008. Il titolo decennale ha pagato il 4,72% il 17 agosto, secondo i dati FRED della Fed di St. Louis.
Questo ha costretto a una risposta. Il Tesoro ha dichiarato mercoledì che raddoppierà i riacquisti di obbligazioni a lungo termine. BeInCrypto ha riportato in precedenza che l'espansione dei riacquisti a lungo termine ha aiutato a far scendere il rendimento a 30 anni dai suoi massimi.
Tre forze stanno spingendo i rendimenti verso l'alto:
- Le aziende stanno prendendo in prestito ingenti somme per costruire centri dati di intelligenza artificiale.
- Gli investitori vogliono un compenso extra per detenere obbligazioni a lungo termine.
- Inoltre, molti dubitano che la Federal Reserve riuscirà a mantenere sotto controllo l'inflazione.
Il Bitcoin, nel frattempo, ha brevemente riconquistato i $70.000, segnando la prima volta in quasi 80 giorni, a partire dal 2 giugno. Il sentimento è che il prezzo del BTC sembra migliorare ogni volta che il mercato obbligazionario crolla.
Il commercio di svalutazione incontra una Fed cauta
La storia rialzista ha un nome. I trader la chiamano il trade della svalutazione. La scommessa è semplice. I governi affondano nel debito, stampano denaro e gli asset tangibili vincono.
Alcune aziende sono completamente coinvolte. La strategia detiene 840.447 BTC. La Metaplanet del Giappone possiede oltre 43.000 BTC e vuole arrivare a 100.000 entro la fine dell'anno.
Tuttavia, il trade non è una linea retta. I fondi negoziati in borsa (ETF) sul bitcoin spot hanno perso 4,9 miliardi di dollari nel secondo trimestre. La domanda di copertura va e viene.
La Fed è un altro ostacolo. I verbali della Fed, pubblicati mercoledì, hanno mostrato che tre funzionari volevano un aumento dei tassi. Il presidente Kevin Warsh ha persino suggerito di ridurre il numero di riunioni di politica monetaria. Questo lascia meno spazio per un allentamento che i mercati possano sperare.
La domanda ora è semplice. Washington può stabilizzare il debito prima che si attivi il ciclo di rovina? Le prossime aste di obbligazioni potrebbero mostrare se gli investitori vedono 40 trilioni come un avvertimento o solo un altro numero.
Fonte: BeInCrypto
