Mentre una stretta di offerta alimentata dall'IA colpisce il rame, Freeport-McMoRan (FCX) emerge come il protagonista tra le azioni del rame.
Il più grande minerario di rame degli Stati Uniti scambia vicino a $66,50 dopo un forte aumento dall'inizio dell'anno, il suo grafico mostra un modello di continuazione rialzista che punta verso $87, e Wall Street lo valuta ancora come un Strong Buy. Dietro a questa configurazione c'è un'idea semplice: il boom dell'IA ha bisogno di molto più rame di quanto il mercato possa fornire.
Cosa Sta Guidando la Stretta?
La stretta è severa e attuale. Il rame ha raggiunto un massimo storico al COMEX il 12 agosto, mentre lo spread del mese frontale della London Metal Exchange è esploso a un premio di $370 a tonnellata, il più ampio dal 2021, con le scorte in calo per 42 giorni consecutivi.
Il lato della domanda è dove entra in gioco l'IA. Un singolo data center AI da un gigawatt ha bisogno di circa 50.000 tonnellate di rame, e la rete elettrica costruita per alimentare il boom dei data center AI ha bisogno di ancora di più, motivo per cui si prevede che i data center da soli aggiungeranno centinaia di migliaia di tonnellate di nuova domanda all'anno.
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S&P Global e il Gruppo di Studio Internazionale del Rame nominano entrambi l'IA e l'elettrificazione come la forza che spinge il mercato verso un deficit strutturale, e la stessa crescente domanda di rame si sta riversando anche nei mercati degli asset digitali. Il picco a breve termine è dovuto anche ai dazi statunitensi e ai tagli delle fonderie cinesi, quindi il rame è attualmente scarso per motivi tattici e sta diventando sempre più scarso per motivi strategici. Quel fattore strategico è l'IA, e i produttori che possiedono l'offerta sono posizionati per guadagnare.
Perché Freeport Guida le Azioni del Rame
Tra le azioni di rame, Freeport è il modo più puro per possedere quella fornitura tra le grandi aziende. È il più grande produttore di rame negli Stati Uniti e il suo reddito netto del primo semestre è aumentato del 65% anno su anno, grazie alle sue miniere statunitensi, mentre il rame si è rafforzato.
I mineratori hanno anche un effetto leva operativa, il che significa che un aumento del 10% del rame può far crescere i profitti molto di più, poiché i costi di estrazione rimangono per lo più fissi mentre i ricavi aumentano. Ecco perché una pressione sui metalli tende a premiare di più il minatore rispetto al gigante tecnologico che deve acquistare il metallo.
Cosa dicono gli analisti riguardo l'azione di Freeport?
Wall Street è decisamente favorevole. I dati di TipRanks mostrano un Strong Buy, basato su 10 Buy e 3 Hold con nessun Sell, e un obiettivo medio a 12 mesi di $75.33, circa il 13% sopra il prezzo attuale, con una chiamata alta di $82.
I recenti movimenti sono orientati al rialzo, con Barclays che ha alzato il suo obiettivo a $82 e Stifel a $80 a fine luglio. Bill Peterson di JPMorgan, un analista di alto livello con un forte track record sull'azione, mantiene un Buy a $77. Anche i grandi investitori si stanno posizionando. L'ETF dei mineratori di rame COPX ha quadruplicato le sue attività in sei mesi grazie a forti afflussi, un segno che i fondi stanno affollando il gruppo.
I soldi si stanno spostando dalla grande tecnologia ai mineratori?
Questa è la parte che rende interessante il tempismo. Il 4 agosto, il rame è aumentato grazie alla domanda cinese e alle paure di offerta. Inoltre, l'ETF del rame CPER è aumentato di circa l'1,3%. Tuttavia, i mineratori hanno registrato un aumento molto più significativo. Southern Copper è aumentata del 4,98% e Freeport ha guadagnato il 5,75% quel giorno.
Il lato affollato del mercato, nel frattempo, ha iniziato a raffreddarsi. Dopo aver guidato il mercato per tutto l'anno, i semiconduttori hanno iniziato a ritirarsi dai loro massimi. Il leader, Nvidia, è stato visto lampeggiare segnali grafici ribassisti ed è stato persino superato da AMD per quanto riguarda il flusso di denaro. Inoltre, il 14 agosto i nomi dei chip hanno portato il mercato verso il basso con Broadcom in calo di oltre il 5%.
Un semplice indicatore proprietario di BeInCrypto dei minatori di rame rispetto ai grandi nomi della tecnologia rende visibile il cambiamento. Ha toccato il fondo a metà luglio, poi è salito sopra la sua linea di tendenza e ha mantenuto un segnale di rotazione verso i minatori per tutto agosto.
Nel pannello, le frecce verdi verso l'alto segnano ogni passaggio ai minatori e le frecce rosse verso il basso ogni ritorno alla tecnologia, e dopo mesi di oscillazioni in rosso il segnale è rimasto verde, proprio mentre la pressione sul rame si intensificava.
Freeport si è mosso di pari passo, salendo di oltre il 10% nell'ultimo mese. In confronto, i Futures del rame hanno guadagnato solo un modesto 6%.
Cosa Dice il Grafico di Freeport?
Il setup tecnico supporta la storia. Freeport è salito di circa il 27% dal suo minimo del 17 luglio a un picco del 10 agosto. Poi è scivolato in una stretta consolidazione in calo. Il volume delle vendite è diminuito ora, il che assomiglia alle condizioni classiche di una bandiera rialzista e di un palo.
Una chiusura giornaliera sopra i $68 confermerebbe la rottura e, sul movimento misurato, proietterebbe il palo di circa il 27% verso $87. Il pavimento è $65, e un calo sotto i $63 romperebbe la bandiera e raffredderebbe il setup verso $58.
Opinione dell'Analista:Il caso per le azioni del rame è certamente forte, con l'FCX che riceve il riconoscimento di Wall Street. Il Strong Buy e il percorso di circa il 13% verso l'obiettivo medio sono le migliori convalide. Tuttavia, la cifra di $87 è l'obiettivo massimo del grafico. I rischi onesti sono che parte di questa pressione sia dovuta ai trader che anticipano i dazi sul rame negli Stati Uniti. Il rame è profondamente ciclico e l'intera tesi ha bisogno che Freeport superi prima i $68.
Per gli investitori che valutano oro, argento o rame, il metallo con il vento favorevole dell'IA più chiaro potrebbe essere quello già in una pressione. Supera i $68, e la pala potrebbe superare le fiches per un po'.
Fonte: BeInCrypto
