Le azioni di SanDisk (NASDAQ: SNDK) sono aumentate di quasi il 14% il 13 agosto dopo che l'azienda ha rivelato un arretrato di clienti di 93,9 miliardi di dollari e ha fissato un obiettivo di margini lordi non-GAAP dell'80% fino all'anno fiscale 2030 durante il suo Investor Day.
Parlando a Manhattan, il presidente e CEO David Goeckeler ha inquadrato l'evento come prova che il suo piano di recupero di 18 mesi sta finalmente dando i suoi frutti, affrontando lo scetticismo che si era accumulato dopo sei settimane difficili per le azioni.
Lo Spin-off dietro il Boom dell'AI delle Azioni di SanDisk
SanDisk ha completato la sua separazione da Western Digital nel febbraio 2025 e ha iniziato a negoziare in modo indipendente alla fine di febbraio, diventando un produttore autonomo di NAND flash e unità a stato solido proprio mentre i centri dati di intelligenza artificiale (AI) iniziavano a generare una domanda senza precedenti per lo storage ad alta velocità.
Le ultime notizie e l'aumento delle azioni provengono da clienti che hanno già firmato contratti per acquistare 93,9 miliardi di dollari di chip SanDisk nei prossimi anni. Questo sta spingendo Goeckeler a puntare a un margine lordo dell'80%, il che significa che SanDisk mira a mantenere 80 dollari di ogni 100 dollari di vendite come profitto.
Le azioni sono aumentate di oltre il 571% finora quest'anno, anche dopo un forte ritracciamento a luglio che ha brevemente annullato gran parte dell'ottimismo sul target di margine delle azioni di SanDisk di cui BeInCrypto ha parlato giorni prima di questo rally.
Questa impennata segue una carenza più ampia di memoria che ha anche aumentato la domanda di AI di Micron Technology e i rapporti sui traguardi di AI del partner SK Hynix, mentre gli hyperscalers bloccano l'offerta anni in anticipo.
Goeckeler dice che il ritorno è appena iniziato
Durante l'Investor Day, SanDisk ha rivelato un valore totale dei contratti di 93,9 miliardi di dollari da otto clienti, con 91,1 miliardi di dollari ancora da riconoscere. La direzione punta a margini lordi non-GAAP vicini all'80% e margini operativi vicini al 75% fino all'anno fiscale 2030, un cambiamento strutturale volto a isolare l'azienda dai cicli di prezzo boom-and-bust che hanno storicamente definito il NAND flash.
Goeckeler ha descritto gli ultimi 18 mesi come una preparazione piuttosto che una ricompensa. Ha detto agli investitori durante la chiamata dell'Investor Day che finalmente sente di aver raggiunto la linea di partenza da cui avverrà la vera creazione di valore dell'azienda.
Sedici analisti valutano l'azione come un acquisto, tre la definiscono un outperform e tre la tengono. Il loro obiettivo di prezzo medio si colloca circa il 34% sopra il prezzo di chiusura dell'azione dopo il balzo dell'Investor Day, il divario più ampio mai registrato per l'azione.
Non tutti i modelli concordano sul fatto che il framework giustifichi quel divario. Alcuni analisti sostengono che la valutazione già prevede anni di margini sostenuti all'80%, lasciando poco margine di errore se la domanda di NAND si raffredda.
Se i nuovi contratti di SanDisk effettivamente smussano quel ciclo storico potrebbe non essere chiaro fino a quando il prossimo calo del settore non li metterà alla prova. Per ora, il backlog offre agli investitori una cosa rara nel settore della memoria, un pavimento di entrate pluriennale a cui possono fare riferimento.
Fonte: BeInCrypto
