Michael Burry avverte che il periodo di calma più lungo di Wall Street negli ultimi tre decenni è un campanello d'allarme.La calma è rimasta anche se un piccolo gruppo di mega-cap legate all'IA guida la maggior parte dei guadagni del mercato.
Burry ha previsto il crollo del mercato immobiliare del 2008 ed è un noto scettico che spesso vede le sue previsioni avverarsi. Dice che questo periodo di calma rispecchia gli avvertimenti che ha fatto da novembre 2025.
Un Record di Calma Senza Vendite
Il stratega tecnico di BTIG Jonathan Krinsky tiene traccia di un segnale specifico. Misura i giorni in cui almeno l'80% del volume della Borsa di New York (NYSE) proviene da azioni in calo.
Mercoledì ha segnato la 182ª sessione consecutiva senza uno di quei giorni. Storicamente, questo è il periodo di calma più lungo in almeno tre decenni, e quasi 50 sessioni più lungo del record precedente.
Krinsky osserva che ogni anno negli ultimi tre decenni ha registrato almeno cinque di queste sessioni. Un intero 2026 senza una di esse segnerebbe una prima volta.
“Quel tipo di fattore tecnico da solo è facile da ignorare. Tuttavia, scrivo di motivi fondamentali per qualcosa del genere da novembre 2025.”
Perché la Calma Potrebbe Essere un'Illusione
A differenza dei rally basati su un ampio spettro, un numero ristretto di azioni legate all'IA ora guida la maggior parte dei guadagni degli indici. Burry ha segnalato preoccupazioni riguardo a Nvidia (NVDA), Micron Technology (MU), Caterpillar (CAT), Palantir Technologies (PLTR) e Tesla (TSLA).
Detiene posizioni ribassiste contro diverse di queste aziende, tra cui Nvidia e Micron. I fondi indicizzati passivi hanno anche pesi elevati in questi stessi nomi dell'IA, amplificando le oscillazioni.
Burry ha già fatto avvertimenti simili in passato. Confronta l'attuale situazione con il suo precedente avvertimento sul crollo del 1987 e il picco delle dot-com. In entrambi i casi, una leadership ristretta ha infine ceduto a vendite più ampie.
L'Avviso di Leva di Burry
Tuttavia, il messaggio principale di Burry non riguarda il tempismo del cambiamento. Si tratta di sopravvivere ad esso.
“Il trucco è evitare di cadere nella follia di qualcun altro lungo il cammino. Evitare la leva, e si è più propensi a evitare la follia.” Ha detto Burry.
I grandi cicli di mercato possono richiedere mesi o anni per svelarsi, dice Burry. Pertanto, la leva diventa il vero pericolo per gli investitori che aspettano.
Situational Awareness, un hedge fund focalizzato sull'IA gestito da Leopold Aschenbrenner, ha venduto il suo portafoglio azionario pubblico a Citadel il mese scorso. Nel frattempo, pesanti perdite su azioni di chip e centri dati, tra cui SK Hynix, hanno costretto a questa mossa.
Se la calma si rompe prima che lo facciano i mega-cap è la domanda su cui Burry sta scommettendo.
Fonte: BeInCrypto
