I futures del legname sono scesi per 10 sessioni consecutive, la loro più lunga serie di perdite dal dicembre 2024. Il prezzo del legname scambia vicino a $586 dopo un forte rifiuto dalla zona di resistenza di $650.
Il calo è significativo ben oltre il commercio del legname. La domanda di legname segue quasi uno a uno la costruzione di abitazioni negli Stati Uniti, e la serie è arrivata mentre la fiducia dei costruttori si trova vicino ai minimi pluriennali.
Perché il prezzo del legname sta scendendo nonostante una stretta dell'offerta
I dati di Barchart mostrano che il legname ha chiuso in ribasso per 10 giorni consecutivi, una serie non vista dal dicembre 2024. Due settimane fa, tuttavia, il mercato raccontava una storia opposta.
I futures hanno toccato $650 per mille piedi cubi il 28 luglio, un massimo di 12 mesi. Il rally aveva guadagnato oltre il 30% dai minimi di dicembre mentre si accumulavano gli shock dell'offerta.
Il Wall Street Journal ha riportato che le elevate tasse sul legname canadese, gli incendi boschivi e le chiusure dei mulini hanno ridotto l'offerta e aumentato i prezzi. Più di 900 incendi boschivi hanno bruciato in tutta la Canada occidentale, la fonte della maggior parte delle importazioni di legname tenero negli Stati Uniti.
Le tasse combinate vicino al 35% aggiungono anche circa $10.000 al costo di una nuova casa americana, secondo la NAHB. Tuttavia, i prezzi sono crollati nel momento in cui la debolezza della domanda ha preso il sopravvento.
La spesa per costruzioni negli Stati Uniti su progetti unifamiliari è scesa del 3,3% su base annua a giugno, secondo TradingEconomics. Pertanto, un mercato che scende così tanto contro una base di offerta limitata indica una distruzione della domanda, non un eccesso di offerta.
Le crepe nel mercato immobiliare statunitense continuano ad allargarsi
La domanda in calo si manifesta nei dati abitativi. L'Indice del Mercato Immobiliare NAHB/Wells Fargo (HMI) è sceso a 34 a luglio, il suo 15° mese consecutivo sotto 50. Questo è il periodo di debolezza più lungo dal 2012.
Nel frattempo, il 37% dei costruttori ha ridotto i prezzi a luglio, con uno sconto medio del 6%. Robert Dietz, economista capo della NAHB, ha descritto la pressione direttamente nel rapporto di luglio del gruppo.
“L'accessibilità rimane la principale sfida dell'industria della costruzione di abitazioni.”
I dati a movimento più lento confermano la tendenza. Il prezzo medio di vendita delle case negli Stati Uniti ha raggiunto un picco vicino a $440.000 alla fine del 2022, secondo FRED. Da allora è sceso a circa $410.000, il periodo di debolezza dei prezzi più lungo dal 2008.
La costruzione residenziale assorbe circa il 70% all'80% della domanda di legno in Nord America. Di conseguenza, il legname funge da indicatore in tempo reale della salute del mercato immobiliare e ora si unisce ad altri indicatori insoliti che segnalano avvertimenti di fine ciclo. I mercati delle previsioni hanno già aumentato le probabilità di recessione negli Stati Uniti quest'anno.
La previsione del prezzo del legname dipende dal supporto di $580
Nel grafico giornaliero, il legname è sceso dalla regione di resistenza di $650 dopo ripetuti fallimenti a fine luglio. Il calo ha anche attraversato una linea di tendenza ascendente che aveva sostenuto il mercato dal dicembre 2025.
Il legname viene scambiato a $585,75 al momento della scrittura, in calo dello 0,9% nel giorno e pressando la zona di supporto di $580. Se gli acquirenti difendono quest'area, la configurazione potrebbe favorire un rimbalzo di sollievo.
L'indice di forza relativa (RSI) giornaliero si trova in territorio di ipervenduto al suo livello più basso dal settembre 2025, quando seguì un rimbalzo duraturo. Tuttavia, la linea di tendenza rotta vicino a $590 potrebbe ora fungere da resistenza e limitare qualsiasi recupero.
Al contrario, una chiusura decisiva al di sotto di $580 esporrebbe il prossimo supporto a $565, circa il 3,5% più in basso. Quella zona ha fermato diversi ribassi da fine 2025.
Oltre al grafico, il principale catalizzatore rimane la Federal Reserve. I tagli ai tassi previsti potrebbero abbassare i tassi ipotecari e rivitalizzare la domanda di legno da parte dei costruttori. Un rallentamento più profondo del mercato immobiliare, nel frattempo, potrebbe ripercuotersi sugli asset a rischio, inclusa la crittovaluta.
Le prossime sessioni dovrebbero rivelare se le condizioni di ipervenduto innescano un rimbalzo o se l'avviso sul mercato immobiliare diventa più forte.
Fonte: BeInCrypto
