Il fondo sovrano della Norvegia, il più grande al mondo, ha rivelato mercoledì di detenere una partecipazione dello 0,05% in SpaceX del valore di poco più di 1,2 miliardi di dollari. La posizione non era mai stata resa pubblica prima.
La divulgazione è arrivata con un profitto record nel primo semestre di 1,75 trilioni di corone norvegesi, ovvero circa 184,9 miliardi di dollari. Inoltre, colloca il fondo all'interno di entrambe le aziende quotate di Elon Musk.
Un Semestre Record Costruito sui Chip
Norges Bank Investment Management (NBIM), che gestisce il fondo, ha riportato un rendimento del 9,4% per i primi sei mesi del 2026. Il fondo ha chiuso a giugno a 22.683 miliardi di corone, vicino a 2,3 trilioni di dollari.
Le azioni hanno rappresentato quasi tutto. Le azioni hanno reso il 13,0% mentre il reddito fisso ha aggiunto lo 0,9%, e le azioni costituivano il 72,1% del portafoglio alla fine di giugno.
Il percorso è stato irregolare. Le partecipazioni azionarie sono diminuite del 2,6% nel primo trimestre, per poi rimbalzare del 15,98% nel secondo mentre i produttori di chip hanno recuperato.
Il CEO Nicolai Tangen ha riassunto il motore come “chip, chip, chip, chip” mentre presentava un grafico dei migliori performer che includeva Samsung, la quotazione statunitense di SK Hynix, TSMC, ASML, Intel e Nvidia. La partecipazione del 1,3% di NBIM in Nvidia da sola vale 61,8 miliardi di dollari.
Un Posto Scomodo nell'Impero di Musk
La posizione in SpaceX è piccola rispetto a quella. Ciò che la rende interessante è chi la possiede.
NBIM ha votato contro il premio di compensazione di Musk da 56 miliardi di dollari per Tesla nel 2024, poi ha respinto il suo pacchetto da trilioni di dollari durante l'assemblea degli azionisti della casa automobilistica alla fine del 2025. Il fondo ha citato la diluizione e il rischio di persona chiave entrambe le volte.
Musk non ha preso bene il primo voto, a giudicare da un messaggio di testo successivamente rilasciato ai sensi della legge norvegese sulla libertà di informazione.
“Quando ti chiedo un favore, cosa che faccio molto raramente, e tu rifiuti, allora non dovresti chiedermene uno fino a quando non hai fatto qualcosa di più di niente per rimediare. Gli amici sono come gli amici fanno,” ha riportato Reuters.
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Nonostante ciò, il fondo possiede ora circa l'1% di Tesla, del valore di circa 15,7 miliardi di dollari, più la nuova quota di SpaceX.
Il CEO aggiunto Trond Grande ha rifiutato di discutere le posizioni individuali quando gli è stato chiesto come fosse cambiato il peso di SpaceX.
“Eravamo grosso modo al tasso dell'indice nella prima metà, e così è stato anche durante l'estate.”
Quella risposta è importante. Suggerisce che il fondo non ha scelto SpaceX. Possiede ciò che l'indice gli assegna, il che lega le lotte di governance di Musk al capitale norvegese indefinitamente.
Un'attività volatile per un proprietario cauto
SpaceX è stata in una situazione difficile da giugno. L'azione è stata quotata a $150 contro un prezzo di offerta di $135, ha raggiunto un picco vicino a $225, per poi scendere sotto $107 entro la fine di luglio.
Ha recuperato il suo prezzo IPO lunedì e ha scambiato sopra $148 mercoledì, in aumento di circa il 10% nel giorno e appena sotto il suo prezzo di quotazione. Altri grandi investitori, incluso il bet di SpaceX degli Ontario Teachers, hanno subito le stesse oscillazioni.
Tangen ha scrollato le spalle di fronte alla volatilità, notando che il fondo possiede 7.000 aziende che si muovono in entrambe le direzioni quotidianamente.
Quella calma sembra strana accanto al suo avvertimento di un giorno prima, quando ha detto che il fondo potrebbe perdere tutto il suo valore e ha definito quell'esito "abbastanza probabile" nelle condizioni attuali.
Gli investitori in criptovalute hanno motivo di osservare. Il fondo non detiene Bitcoin direttamente, ma la sua esposizione indiretta al BTC attraverso partecipazioni azionarie è aumentata dell'83% tra metà 2024 e metà 2025.
Un gigante passivo che continua a comprare qualsiasi cosa venga aggiunta all'indice non sceglie i propri rischi. Li assorbe, e così fanno gli asset che scambiano insieme a lui.
Fonte: BeInCrypto
