Il boom dei robot umanoidi in Cina ha appena prodotto uno dei più sbilanciati lanci di offerta pubblica iniziale (IPO) della memoria recente.
Unitree Robotics, il produttore di robot con sede a Hangzhou noto per i suoi umanoidi che ballano e praticano arti marziali, ha fissato il prezzo della sua quotazione a Shanghai a 150,8 yuan (22,35 $) per azione. Gli investitori al dettaglio hanno risposto presentando domande valide per 53,64 miliardi di azioni. Solo 9,707 milioni di azioni sono state riservate per il tranche online, lasciando un tasso di vincita finale di solo 0,0181%.
Circa uno ogni 5.525 richiedenti ha ottenuto un'allocazione.
Cosa significa realmente 'AI Incarnata'
Unitree e i suoi rivali rientrano in una categoria che funzionari e investitori cinesi chiamano ora AI incarnata, intelligenza artificiale abbinata a un corpo fisico che può percepire e muoversi nel mondo reale, piuttosto che software confinato a un chatbot o a un centro dati.
È il ponte tra grandi modelli linguistici e macchine che possono camminare su un pavimento di fabbrica o sollevare una scatola. Pechino ha reso questa categoria una priorità nazionale, e la capitale ha seguito.
Gli investimenti nel settore hanno raggiunto 47,09 miliardi di yuan (6,95 miliardi di $) solo nel secondo trimestre, più del doppio rispetto al trimestre precedente e oltre sei volte il totale di un anno fa, secondo il tracker di settore Xiniu.
Unitree non è nemmeno più il leader di mercato.
Il colpo di scena è che l'azienda che sta attirando la frenesia dell'IPO non è quella che guida il mercato a cui si sta affacciando per capitalizzare. La Shanghai-based AgiBot ha spedito circa 8.400 robot umanoidi nella prima metà del 2026, buoni per una quota globale del 44%, secondo la società di ricerca Smart Analytics Global.
Unitree ha spedito circa 5.900 unità per il 31%, scendendo al secondo posto nonostante una crescita delle spedizioni del 170% anno su anno. La crescita di AgiBot è derivata dall'espansione in linee di robot bipedi, compatti e su ruote di dimensioni complete, mentre il volume di Unitree si basa ancora pesantemente sul suo modello di punta G1 venduto nell'istruzione e nella ricerca.
AgiBot non ha divulgato i dati finanziari, mentre Unitree ha registrato 1,7 miliardi di yuan di fatturato e circa 591 milioni di yuan di utile netto rettificato lo scorso anno, un raro profitto in un settore che si basa ancora principalmente su fondi di venture capital.
Gli Stati Uniti stanno osservando da dietro
Nessuna delle due aziende sta correndo da sola. X Square Robot, Galbot e EngineAI hanno tutti presentato domanda in modo riservato per le quotazioni a Hong Kong, unendosi ad AgiBot in una fila che riflette un settore che ora conta più di 100 aziende umanoidi cinesi.
I produttori cinesi hanno fornito oltre il 97% di tutti i robot umanoidi spediti a livello globale nella prima metà dell'anno. Washington ha risposto con restrizioni all'importazione mirate a rallentare l'arrivo di umanoidi cinesi a basso costo per i compratori statunitensi, una postura difensiva che rispecchia un modello visto altrove nella tecnologia.
All'inizio di questo mese, i controlli all'esportazione di chip statunitensi mirati a rallentare il settore dell'IA di Pechino hanno invece aiutato un produttore domestico di chip di memoria, CXMT, a registrare un aumento del 466% nel suo debutto commerciale a Shanghai.
La domanda più grande per gli investitori è se il volume delle spedizioni si traduce in robot funzionanti e distribuiti piuttosto che in inventario in fase di dimostrazione.
Unitree ha registrato profitti per dimostrare la sua scala. AgiBot, il vero leader del mercato per spedizioni, non ha divulgato nulla di tutto ciò. Quel divario nella trasparenza, non chi ha presentato per primo una domanda di IPO, è probabilmente più rilevante per chiunque stia decidendo dove investire nella affollata corsa ai robot umanoidi in Cina.
Fonte: BeInCrypto
