Jim Cramer ha utilizzato un recente segmento di Mad Money su CNBC per ribadire le sue regole personali per investire. Sostiene che la disciplina, non la fortuna, separa gli investitori che sopravvivono alle fluttuazioni del mercato da quelli che il mercato elimina.
Il segmento è andato in onda mentre Wall Street affronta il periodo più intenso della stagione degli utili del secondo trimestre. Le grandi banche e le aziende tecnologiche mega-cap hanno già riportato i loro risultati. Nvidia deve ancora presentare i risultati a fine agosto.
Dove si trova la stagione degli utili
La stagione del Q2 2026 sta andando forte. I dati mostrano un tasso di crescita degli utili dell'S&P 500 del 47,4% anno su anno. Questo segna il secondo trimestre consecutivo di crescita superiore al 20%, e il ritmo più veloce dal Q2 2021.
Con il 61% delle aziende dell'S&P 500 che hanno riportato finora, l'86% ha superato le stime di profitto. Questo tasso di superamento è ben al di sopra della media quinquennale del 78%, secondo FactSet.
Le grandi banche di Wall Street hanno aperto la stagione a metà luglio. Una serie di rapporti delle aziende tecnologiche mega-cap è seguita nella seconda metà del mese. Il trimestre record di Samsung per i chip AI ha mostrato quanto forte sia stata la domanda di intelligenza artificiale (AI) nei risultati aziendali di questo trimestre.
Circa 136 ulteriori aziende dell'S&P 500 devono riportare i risultati nella settimana a venire. Tuttavia, non tutti i risultati sono stati positivi. Le azioni di Roblox sono scese bruscamente dopo che le nuove misure di sicurezza per i bambini hanno pesato sulle sue prospettive, nonostante un superamento delle entrate. Questo calo dimostra che una forte crescita dei titoli non ha protetto ogni azienda da una reazione negativa del mercato.
Nvidia è attesa a riportare i risultati a fine agosto. Gli investitori la vedono come il più grande test rimanente della stagione, date le domande persistenti su se la pesante spesa in capitale per l'IA si stia trasformando in entrate.
Le 10 Regole di Cramer, Distillate
Contesto a parte, Cramer ha esposto le regole che dice lo hanno tenuto lontano dai guai durante una lunga carriera.
Ha iniziato con qualità rispetto al prezzo. Cramer sostiene che gli investitori dovrebbero acquistare aziende “best of breed” anche quando le loro azioni sembrano costose. Ha detto che inseguire nomi economici e di qualità inferiore raramente ripaga.
Ha citato Apple e Nvidia come azioni in cui pagare un multiplo premium ha dato i suoi frutti nel tempo. Questa visione riecheggia un segmento separato di Mad Money in cui Cramer ha confrontato parti del rally dell'IA con il crollo delle dot-com, avvertendo che non tutte le azioni dell'IA in forte crescita meritano lo stesso beneficio del dubbio.
Da lì, Cramer è passato a pazienza. Ha detto che rinunciare a un'azione di alta qualità durante un periodo difficile è un errore che gli investitori ripetono costantemente. Ha citato la sua chiamata del 2016 su Apple come prova, quando l'azione veniva scambiata vicino a un basso rapporto prezzo-utili e successivamente è rimbalzata fortemente.
La sua terza regola guarda oltre le azioni completamente. Cramer ha detto che gli investitori ignorano il mercato obbligazionario a proprio rischio, poiché le obbligazioni competono direttamente con le azioni per il capitale. Quella regola ha un peso extra ora. Il rendimento del Treasury a 30 anni è vicino al suo livello più alto dal 2007, mentre i trader mettono in discussione il percorso dei tassi della Federal Reserve.
Le regole rimanenti coprono disciplina del portafoglio. Cramer ha detto che le dimissioni inspiegabili di un CEO o CFO sono quasi sempre un segnale di vendita. Ha anche esortato gli investitori a aspettarsi correzioni invece di trattare ciascuna come uno shock. Tiene traccia di un indicatore proprietario di ipercomprato e ipervenduto per aiutare a decidere quando aumentare o distribuire liquidità.
Cramer ha anche avvertito contro l'acquisto di un'azione solo per speranza. Ha detto che troppi investitori detengono un'azione in calo e aspettano che risalga al prezzo di acquisto, invece di giudicare l'azienda in base ai suoi meriti.
Ha aggiunto che ogni investitore dovrebbe essere in grado di spiegare una scelta di azioni a un'altra persona prima di acquistarla. Se un investitore non riesce a descrivere come un'azienda guadagna, ha detto Cramer, ciò segnala compiti non completati. Ha citato le azioni biotech speculative e le meme stocks come esempi di posizioni che le persone spesso detengono senza comprendere il business sottostante.
Cramer ha abbinato quella regola a una maggiore scetticismo verso l'hype. Ha detto che internet ha amplificato la macchina promozionale di Wall Street. Ha anche affermato che i gestori di denaro che presentano azioni in televisione parlano solitamente del proprio libro piuttosto che offrire consigli neutrali.
Le sue ultime due regole riguardano la gestione del portafoglio. Cramer ha detto che gli investitori dovrebbero mai vendere posizioni vincenti per finanziare quelle perdenti, poiché quell'abitudine consente alle azioni deboli di trascinare giù un portafoglio mentre gli investitori riducono troppo presto quelle forti.
Ha anche detto che gli investitori dovrebbero evitare di specularesu un'acquisizione solo perché le azioni di una società in difficoltà sembrano economiche. Gli acquirenti mirano a imprese solide, ha sostenuto, non a quelle deboli.
Cosa viene dopo
Il framework di Cramer tratta questa stagione degli utili come un test dal vivo delle sue stesse regole. Risultati solidi da nomi di eccellenza supporterebbero il suo argomento principale. Qualsiasi inciampo da parte di Nvidia a fine agosto metterebbe alla prova la sua filosofia della pazienza rispetto alla speranza in tempo reale.
Per ora, la crescita degli utili a doppia cifra e un mercato obbligazionario nervoso offrono agli investitori molte opportunità di applicare entrambe le metà del playbook di Cramer contemporaneamente.
Fonte: BeInCrypto
