L'ultima settimana degli utili ha fornito agli investitori una chiara lista di azioni statunitensi da tenere d'occhio ad agosto. Tre delle più grandi aziende del mercato hanno appena riportato i risultati, e Wall Street ha diviso il suo verdetto tra ricompensa e punizione.
La divisione si è ridotta a un test, quale spenditore di IA potesse dimostrare che i clienti stanno pagando per la costruzione. Ha lasciato i vincitori con solide configurazioni e un ritardatario che affronta una strada cauta verso agosto.
Microsoft (NASDAQ: MSFT)
Microsoft è balzata di circa il 15% a quasi $451 dopo i risultati del 29 luglio, il suo più grande salto in mesi. Il volume degli scambi, il numero di azioni scambiate, ha raggiunto il suo massimo dal 22 giugno, il che dimostra una forte convinzione dietro l'acquisto.
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Tuttavia, il rally non è del tutto convincente. Quel volume è ancora al di sotto delle pesanti vendite di fine giugno, quindi gli acquirenti non hanno ancora sopraffatto i venditori.
Il Chaikin Money Flow (CMF), un indicatore di se il denaro istituzionale sta fluendo dentro o fuori da un'azione, mostra lo stesso dubbio. È quasi diventato negativo prima degli utili, poi è salito a 0,04 mentre i grandi investitori reagivano. È ancora al di sotto del suo picco del 24 luglio, e deve riconquistare quel livello per confermare che le istituzioni stanno davvero acquistando.
I fondamenti spiegano il salto. Microsoft ha speso 41 miliardi di dollari in spese in conto capitale, il costo per costruire centri dati AI, ma lo ha sostenuto con un portafoglio di contratti firmati dai clienti di 678 miliardi di dollari. Questa domanda bloccata dimostra che la spesa è finanziata da ordini reali, il che rappresenta il caso rialzista. Ha anche guidato la crescita del cloud Azure verso il 45%, e una crescita più rapida a quella scala indica un aumento delle entrate future.
Wall Street è d'accordo. L'azione ha un rating di Strong Buy, con 24 delle 25 aziende che la valutano Buy, segnalando ampie aspettative di ulteriori guadagni.
Solo Barclays ha ridotto il suo obiettivo, un'unica cautela che si allinea con il volume debole.
Amazon (NASDAQ: AMZN)
Amazon ha il supporto analitico più forte dei tre, rendendola una delle azioni statunitensi più rialziste da tenere d'occhio fino ad agosto. Tutte le 28 aziende che la coprono la valutano Buy, senza nessuna su Hold o Sell, e ogni desk principale ha alzato il proprio obiettivo di prezzo dopo gli utili. Questa rara unanimità conferisce ad Amazon il caso rialzista più pulito della settimana.
Il posizionamento delle opzioni supporta quell'ottimismo. Il rapporto volume put-to-call, che confronta le scommesse ribassiste con quelle rialziste, è sceso da 0,74 a 0,54 in vista della pubblicazione, il che significa che i trader hanno acquistato molte più call e si sono orientati rialzisti.
Il rapporto di interesse aperto, i contratti di opzione già in essere, è rimasto stabile a 0,66. Questo mostra che il denaro a lungo termine non si è ancora completamente impegnato, il che lascia spazio a nuovi acquirenti per far salire l'azione ad agosto.
L'azienda spiega la fiducia. Amazon Web Services, il suo braccio cloud, ha riaccelerato, e l'azienda ha rivelato un backlog di $496 miliardi di domanda da parte dei clienti firmata. Quando Alphabet e Meta hanno aumentato la loro spesa per l'IA, gli investitori hanno venduto entrambe le azioni, temendo spese senza un ritorno dimostrato. Anche Amazon ha aumentato la spesa, ma il suo backlog ha dimostrato che i clienti avevano già accettato di pagare, quindi l'azione è aumentata invece.
C'è un aspetto da conoscere. Il titolo di Amazon di $5,75 per azione sembra un grande successo, ma la maggior parte proviene da un guadagno cartaceo una tantum sulla sua partecipazione in Anthropic, non dal core business. Escludendo questo, il profitto è comunque aumentato di un sano 43%, quindi il caso rialzista regge. La vera pressione è sul cash, perché la pesante spesa per l'IA ha spinto il flusso di cassa libero, il denaro che un'azienda tiene dopo la costruzione, in rosso nell'ultimo anno.
Meta Platforms (NASDAQ: META)
Meta è l'eccezione tra le principali azioni statunitensi da tenere d'occhio. L'azione è scesa di circa l'8% a circa $539 e ora si trova circa il 23% al di sotto del massimo di metà luglio.
Il problema è il cash, non le vendite. I ricavi sono cresciuti del 28%, ma il flusso di cassa libero è crollato a $784 milioni da $8,55 miliardi un anno prima. Gli investimenti in capitale hanno quasi inghiottito tutto il cash generato dall'azienda, quindi Meta ha fatto affidamento su circa $25 miliardi di nuovo debito per continuare a finanziare il suo dividendo, il che inquieta gli investitori.
A differenza di Microsoft e Amazon, le altre due azioni statunitensi da tenere d'occhio, Meta non ha rivelato alcun arretrato di domanda firmata, quindi non può ancora dimostrare che la costruzione dell'IA darà i suoi frutti. Anche le sue app principali hanno guadagnato meno, poiché il reddito operativo della Family of Apps, il profitto di Facebook, Instagram e WhatsApp, è sceso a $23,4 miliardi da $25 miliardi. Il motore pubblicitario più forte sulla terra ha fornito un risultato finale più debole.
Il grafico avverte di un rischio maggiore. Il CMF di Meta è sceso anche se il prezzo è salito da inizio giugno a metà luglio, e ne è seguita una profonda correzione. Non ha ancora superato la linea 0.05 che confermerebbe il ritorno degli acquirenti, quindi la stessa caduta ribassista potrebbe ripetersi.
Gli analisti rimangono fedeli ma nervosi. Meta mantiene un Strong Buy, ma almeno dieci aziende hanno ridotto gli obiettivi di prezzo durante la notte, inclusa Citi a $800 da $850.
Quella soglia più bassa con valutazioni invariati segnala cautela a breve termine anche da parte dei credenti.
Fonte: BeInCrypto
