Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà i dati dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di giugno martedì. Si prevede che il rapporto mostri un calo dell'inflazione dei consumatori, guidato dal ribasso dei prezzi del petrolio greggio a seguito dell'annuncio di cessate il fuoco tra gli Stati Uniti (USD) e l'Iran.
Si prevede che il CPI mensile diminuisca dello 0,1%, dopo l'aumento dello 0,5% registrato a maggio, mentre la lettura annuale dovrebbe ritirarsi al 3,8% rispetto al 4,2% riportato nel mese precedente, che ha segnato il livello più alto da maggio 2023. I dati del Core CPI, che escludono i prezzi volatili di cibo ed energia, dovrebbero registrare un aumento dello 0,2% e del 2,9%, su base mensile e annuale, rispettivamente, mantenendosi stabili rispetto a maggio.
Dopo un calo di quasi il 17% a maggio, i prezzi del petrolio greggio sono diminuiti di oltre il 20% a giugno e sono tornati ai livelli pre-bellici, poiché gli investitori hanno accolto con favore la notizia del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran del 17 giugno per avviare negoziati per porre fine al conflitto. Di conseguenza, un ritiro nella stampa mensile del CPI non dovrebbe sorprendere.
In anteprima sui dati dell'inflazione,
“Il CPI di giugno probabilmente ha mostrato che l'inflazione è rimasta contenuta, con il core in aumento dello 0,20% m/m. I prezzi dei beni di consumo e una ulteriore normalizzazione degli alloggi dovrebbero mantenere l'inflazione sottostante stabile, anche se lo shock del petrolio di quest'anno potrebbe continuare a far aumentare le tariffe aeree. I rischi per la nostra previsione sembrano più bilanciati rispetto ai rapporti recenti. Ci aspettiamo che il CPI generale sia diminuito dello 0,22% m/m, guidato da un calo del 10% nei prezzi della benzina,” hanno dichiarato gli analisti di TD Securities.
Cosa Aspettarsi nel Prossimo Rapporto sui Dati CPI?
Sebbene i dati CPI di giugno possano confermare che il calo dei prezzi del petrolio ha aiutato a ridurre l'inflazione, gli investitori potrebbero trascurare questo sviluppo. Dall'inizio di luglio, i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati poiché gli Stati Uniti e l'Iran hanno iniziato a scambiarsi attacchi, rischiando la sostenibilità del fragile cessate il fuoco e riaccendendo le preoccupazioni sul progresso nel rallentamento dell'inflazione.
Inoltre, i partecipanti al mercato sono sempre più preoccupati per il potenziale effetto inflazionistico del boom dell'intelligenza artificiale (AI). L'enorme ondata di capitali che affluisce nell'infrastruttura AI, l'aumento dei costi dell'elettricità industriale e i notevoli premi sui prezzi per l'hardware tecnologico e gli abbonamenti software LLM potrebbero mantenere elevata l'inflazione dei servizi e dei beni di base e mettere pressione sui consumatori.
In uno studio pubblicato di recente, la Fed ha sottolineato che la categoria "Software e Accessori per Computer" dell'Indice dei Prezzi delle Spese per Consumo Personale (PCE), che non è accessibile al pubblico, "era diminuita negli ultimi 25 anni a un tasso annualizzato medio del 5,3%", ma è aumentata a un ritmo record di "73% di aumento annualizzato da novembre 2025 a marzo 2026."
Pertanto, anche se c'è un calo mensile del CPI, come previsto, gli investitori potrebbero non vederlo come un segnale convincente che potrebbe deviare la Fed dal potenzialmente inasprire la politica più avanti nell'anno.
Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente vedono circa il 30% di probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base (bps) a luglio e prezzano circa il 77% di possibilità che la banca centrale statunitense aumenti i tassi almeno una volta entro la fine dell'anno.
Come potrebbe il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti influenzare EUR/USD?
Se il CPI mensile sorprende al rialzo e registra un dato positivo, gli investitori potrebbero rivalutare le probabilità di un aumento dei tassi a luglio con una reazione immediata e rafforzare il dollaro statunitense.
In questo scenario, EUR/USD potrebbe subire una nuova pressione ribassista. Al contrario, un calo maggiore del CPI mensile, con un dato di almeno -0,2%, potrebbe inizialmente danneggiare il USD e aiutare EUR/USD a guadagnare slancio.
Tuttavia, è improbabile che gli investitori reagiscano eccessivamente a un singolo dato CPI debole, dato che i prezzi del petrolio stanno risalendo e ci sono crescenti dubbi sull'impatto dell'IA sull'inflazione.
Eren Sengezer, Analista Capo della Sessione Europea, condivide una breve panoramica tecnica per EUR/USD:
“EUR/USD è riuscito a trovare un punto d'appoggio dopo aver toccato un nuovo minimo di 12 mesi sotto 1.1330 a fine giugno e si è stabilizzato leggermente sopra 1.1400 da allora. Tuttavia, l'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero deve ancora salire sopra 50, e la coppia deve ancora trasformare la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni in supporto, riflettendo l'esitazione degli acquirenti.”
“Dal lato positivo, 1.1500 (livello tondo, livello statico) si allinea come un livello di resistenza intermedio per la coppia prima di 1.1550-1.1555 (Braccio superiore della Banda di Bollinger, SMA a 50 giorni), 1.1600 (SMA a 100 giorni, linea di tendenza discendente) e 1.1645 (SMA a 200 giorni). Guardando a sud, il primo livello di supporto potrebbe essere individuato a 1.1350 (livello statico), seguito da 1.1220 (livello statico, livello tondo) e 1.1160 (livello statico).”
Fonte: BeInCrypto
