Il Tesoro degli Stati Uniti ha rilasciato una licenza per il petrolio all'Iran, consentendo la produzione, vendita e consegna di greggio iraniano per 60 giorni. Il greggio è sceso mentre i trader hanno prezzato nuovi barili e un premio di guerra in diminuzione. Il greggio iraniano può raggiungere nuovamente i compratori mainstream per la prima volta da quando Washington ha reimposto le sanzioni nel 2018.
La mossa pone fine a quattro mesi di guerra che hanno soffocato lo Stretto di Hormuz e hanno fatto schizzare in alto i prezzi del petrolio. Per i mercati, la domanda più grande è cosa significhi un'energia più economica per l'inflazione e l'economia globale.
Il greggio scivola mentre la licenza per il petrolio iraniano entra in vigore
La licenza del Tesoro autorizza vendite di petrolio, prodotti petrolchimici e petrolio fino al 21 agosto. Una licenza precedente a marzo copriva solo i carichi già in mare, rendendo questa la più ampia apertura in anni.
Il petrolio ha reagito rapidamente. Il Brent è sceso di oltre il 3% a circa 77 dollari al barile, e il West Texas Intermediate (WTI) è sceso vicino a 74 dollari. La mossa estende il ritiro del petrolio che dura da un mese grazie all'allentamento delle tensioni.
L'offerta in gioco è reale. Prima di un blocco navale statunitense in aprile, l'Iran esportava oltre 1,5 milioni di barili al giorno. Questo è sceso a circa 260.000 a maggio. La maggior parte va a rifornire i raffinatori cinesi, e il blocco sollevato consente loro di fluire nuovamente.
L'aumento sarà graduale. Spedizioni, assicurazioni e fiducia degli acquirenti richiedono tempo per essere ricostruite. Tuttavia, il sollievo disfa un picco del primo trimestre che ha portato il Brent a 118 dollari e ha alimentato paure di una carenza di offerta più profonda.
Una valvola di sfogo per l'economia globale
Il petrolio più economico funziona come un taglio delle tasse per gli importatori di energia. Lo Stretto di Hormuz trasporta circa un quinto del petrolio mondiale, e la maggior parte va in Asia.
Cina, India, Giappone e Corea del Sud spendono meno per i combustibili, liberando budget familiari e costi aziendali.
I prezzi più bassi alla pompa e per il riscaldamento agiscono rapidamente per sostenere la spesa dei consumatori. Anche gli importatori dei mercati emergenti guadagnano spazio sulle bollette energetiche e sulle valute.
Gli esportatori sentono l'altro lato. I produttori del Golfo e la Russia guadagnano meno per barile, mentre l'Iran riacquista una fonte di reddito importante. L'OPEC+ potrebbe considerare tagli alla produzione per difendere i prezzi.
Il canale più chiaro è l'inflazione. I prezzi negli Stati Uniti sono aumentati del 4,2% a maggio, il più alto in tre anni, con l'energia in aumento del 23,5%. La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso tra il 3,50% e il 3,75% il 17 giugno.
Le sue nuove proiezioni indicano un aumento, non un taglio, quest'anno.
Questo rende la licenza per il petrolio fondamentale. L'energia ha guidato l'aumento dei prezzi, quindi il petrolio greggio più economico è il modo più veloce per raffreddare il balzo dell'inflazione di maggio.
I mercati ora osservano le probabilità di tagli ai tassi e le aspettative di inflazione per un cambiamento accomodante.
Le azioni ruotano mentre le scommesse sull'inflazione si raffreddano
Le azioni leggono la discesa delle tensioni come un segnale di rischio. Le azioni statunitensi sono aumentate a nuovi record fino a giugno, con l'S&P 500 che è brevemente salito sopra 7.500 e il Dow che ha superato 51.000.
Sotto la superficie, la leadership è ruotata. Le azioni energetiche hanno rallentato mentre i grandi produttori di petrolio sono scesi con il greggio.
Le compagnie aeree, la spedizione e i nomi dei consumatori hanno beneficiato di carburante più economico.
I ciclici e il Dow hanno guidato, mentre la tecnologia sensibile ai tassi ha vacillato in mezzo all'atteggiamento aggressivo della Fed.
Cosa significa per Bitcoin e gli asset a rischio
La crypto si trova al bivio. Il prezzo di Bitcoin (BTC) è stato scambiato vicino a $64,499, dopo aver brevemente riconquistato la soglia di $65,000 grazie all'hype infuso da JD Vance e MicroStrategy lunedì.
Ma è sceso da $67,000 dopo la riunione aggressiva della Fed. Un petrolio più basso aiuta l'appetito per il rischio, mentre tassi più alti per più tempo lavorano contro di esso.
Il sollievo potrebbe rivelarsi breve. La licenza scade il 21 agosto e un accordo fallito ripristinerebbe rapidamente il premio di guerra.
I volumi reali delle esportazioni e le decisioni dell'OPEC+ mostreranno se durerà. Per ora, il petrolio più economico ammorbidisce il contesto macroeconomico, anche se la Fed non lo ha fatto.
Fonte: BeInCrypto
