Il presidente Donald Trump ha dichiarato che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran è finito mercoledì, riaccendendo timori di un crollo dei mercati a luglio. I futures sulle azioni sono scesi di oltre l'1% mentre il petrolio è aumentato e l'oro è salito.
La reazione iniziale di Wall Street suggerisce cautela piuttosto che panico. La domanda più grande è se il rinnovato rischio di guerra inneschi una profonda vendita a luglio, o se gli investitori abbiano già incorporato il pericolo nei prezzi.
Wall Street Ripete un Copione di Rischio Conosciuto
Gli Stati Uniti hanno colpito più di 80 obiettivi iraniani durante la notte dopo che Teheran ha attaccato tre navi commerciali nello Stretto di Hormuz, ha confermato CENTCOM.
La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha risposto con presunti attacchi a 85 strutture militari statunitensi, attivando le difese aeree in Bahrain e Kuwait.
La tregua di giugno è morta meno della metà del periodo di 60 giorni stabilito dai negoziatori. Tuttavia, i mercati hanno risposto in modo ordinato. I futures del Dow sono scesi dell'1,10%, i futures dell'S&P 500 hanno perso lo 0,87% e i futures del Nasdaq sono scesi dell'1,33% nelle prime contrattazioni pre-mercato.
Il denaro è passato dalle azioni a beni più sicuri, il classico schema di avversione al rischio.
Il petrolio Brent, il benchmark globale del petrolio, è salito di oltre il 6% a $79 al barile. L'oro, un classico bene rifugio, è stato scambiato vicino a $4.056. Bitcoin (BTC) è stato scambiato vicino a $62.170, in calo di circa l'1,6% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di BeInCrypto.
Sebbene Bitcoin sia inizialmente sceso dopo le osservazioni di Trump sul cessate il fuoco ad Ankara, i dati di TradingView hanno mostrato che i futures sugli indici hanno recuperato parte del calo nel pomeriggio.
È già prezzato luglio?
Gli investitori hanno negoziato questa guerra da febbraio, quando l'Iran ha chiuso lo Stretto di Hormuz per la prima volta dagli anni '70. Lo shock iniziale ha colpito molto più in profondità rispetto al calo di mercoledì. L'S&P 500 è sceso del 5% a marzo, mentre le azioni globali al di fuori degli Stati Uniti hanno perso oltre il 10%, secondo i dati di Schwab.
Da allora, ogni tregua ha innescato un rally. L'accordo di giugno ha persino portato le valutazioni di acquisto dell'S&P 500 a un record del 60%.
Tuttavia, gli strateghi di Schwab Michelle Gibley e Chris Ferrarone hanno visto fragilità dietro quel rimbalzo ad aprile. Hanno sostenuto che il rally proveniva principalmente da trader che disfacevano scommesse ribassiste, non da una vera pace.
“Non consideriamo questo un momento per aggiungere aggressivamente rischio,” hanno scritto gli strateghi nel rapporto, che ha segnalato una volatilità elevata e oscillazioni guidate dai titoli in arrivo.
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Questa posizione difensiva potrebbe spiegare la calma di mercoledì. Gli investitori che si erano già preparati a nuovi attacchi avevano meno da vendere, proprio come le paure del Lunedì Nero di giugno sono svanite senza un crollo.
Perché un crollo del mercato a luglio dipende dal petrolio
Il greggio, non la retorica, porta il rischio di una recessione. L'aumento del Brent quest'anno è già stato il più ripido in oltre 40 anni di registrazioni del CME Group, secondo Schwab.
L'analisi degli scenari della società mantiene il Brent tra $75 e $100 nel suo caso moderato, senza correzioni significative. Il suo caso avverso prevede il greggio tra $100 e $125 nella seconda metà. Quel percorso porta a correzioni azionarie più profonde e rischio di stagnazione in Europa e Asia.
Un esito severo sopra i $125 implica una recessione globale e un mercato orso, una caduta del 20% o più nelle azioni. Il trader veterano Dan Dicker avverte già di uno shock petrolifero a $135. Lo stretto normalmente trasporta circa il 20% dei prodotti petroliferi globali e il 4,5% del commercio mondiale.
Nel frattempo, il tono di Teheran lascia poco spazio per una rapida de-escalation. Il presidente del Parlamento Mohammad Bagher Ghalibaf ha assunto un tono sfidante mentre continuavano gli attacchi.
“L'era del bullismo e dell'estorsione è finita... Non porta da nessuna parte. Non ci pieghiamo,” ha detto Ghalibaf.
Il verdetto di luglio ora dipende dai petroliere, non dalla retorica. Se il traffico di Hormuz e i prezzi del greggio si stabilizzano, il campo prezzato vince di nuovo. Un picco sostenuto del petrolio verso l'intervallo avverso di Schwab darebbe ai mercati il loro primo vero test di crash dell'estate.
Fonte: BeInCrypto
