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Strategy (MSTR) Vende 3.588 Bitcoin per Coprire i Dividendi Preferenziali
Strategy ha venduto 3.588 bitcoin per 216 milioni di dollari per finanziare i dividendi sui suoi titoli preferenziali, ha rivelato l'azienda in un Modulo 8-K il 6 luglio 2026. La vendita segna il più grande smaltimento di bitcoin nella storia dell'azienda e la sua ammissione più diretta che i suoi obblighi di dividendo ora influenzano la sua tesoreria.
Il presidente Michael Saylor ha pubblicato sui social media riguardo alla transazione. Al 5 luglio, l'azienda deteneva 843.775 bitcoin nelle sue riserve e 2,55 miliardi di dollari in contante. Saylor ha detto che i proventi hanno coperto i dividendi del secondo trimestre su quattro strumenti preferenziali e il pagamento completo di giugno su un quinto.
La vendita rivelata ha finanziato i dividendi trimestrali su STRF, STRE, STRK e STRD. Ha anche coperto il dividendo mensile su STRC. Insieme, questi titoli formano il nucleo di quello che Strategy chiama il suo business di Credito Digitale.
Ogni strumento ha una struttura di pagamento distinta. STRF, il livello senior, paga un dividendo annuale fisso del 10% su un importo dichiarato di 100 dollari. STRE paga il 10% all'anno su un importo dichiarato di 100 €, denominato in euro.
STRK paga l'8% e si converte in azioni ordinarie se le azioni raggiungono 1.000 dollari. STRD paga il 10% ma non è cumulativo, dando al consiglio la possibilità di saltare un pagamento.
STRC si trova nel mezzo della scala e paga un tasso variabile vicino al 12%, ripristinato per mantenere il titolo vicino al suo valore nominale di 100 dollari. Il consiglio ha recentemente spostato STRC a pagamenti semestrali.
Nessuna delle obbligazioni privilegiate è garantita dal bitcoin della società. Ognuna detiene solo un diritto su beni residui.
Perché Strategy sta vendendo
Strategy è il più grande detentore aziendale di bitcoin. La società ha costruito il suo tesoro attraverso ripetute emissioni di azioni e debito. Il suo bitcoin ha un costo di base vicino a $63,9 miliardi, ovvero circa $75.700 a moneta.
Quel modello ha creato una crescente bolletta in contante. Le obbligazioni privilegiate pagano dividendi in contante, non in bitcoin. L'attività software di Strategy non genera abbastanza per coprirli.
Il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha stimato il carico annuale di dividendi a $1,5 miliardi. Quando le riserve di contante si esauriscono, la società deve raccogliere più capitale o vendere monete.
Per anni Saylor ha promesso di non vendere mai. Quella posizione è finita alla fine di maggio 2026. Strategy ha venduto 32 bitcoin per circa $2,5 milioni, il suo primo smaltimento dal 2022, per finanziare i dividendi privilegiati.
La mossa ha infranto la promessa e ha attirato molta attenzione. Saylor l'ha presentata come un segnale di impegno verso i detentori privilegiati piuttosto che come un ritiro dal bitcoin. “Il nostro obiettivo è rendere STRC il miglior strumento di credito al mondo,” ha detto all'epoca.
La vendita di luglio sovrasta quel primo passo. Con 3.588 monete e $216 milioni, è circa cento volte più grande.
Comprare e vendere contemporaneamente
La strategia continua ad accumulare anche mentre vende. Dopo la vendita di maggio, l'azienda ha acquistato 1.550 bitcoin per 101,3 milioni di dollari, quasi 50 volte la dimensione della vendita. Ha effettuato un acquisto di 2 miliardi di dollari a maggio e un acquisto di 2,54 miliardi di dollari ad aprile.
Il modello mostra un'azienda che finanzia i dividendi dal suo stock mentre lo aumenta attraverso nuove raccolte di capitali.
Questo approccio dipende dall'accesso al mercato. La strategia può emettere nuove azioni privilegiate e azioni ordinarie per raccogliere liquidità. Quando quei mercati collaborano, l'azienda evita grandi vendite. Quando si restringono, il bitcoin diventa la fonte di fondi.
La vendita di luglio suggerisce che la seconda condizione è stata rispettata durante il trimestre.
Ieri sera, Saylor ha pubblicato "Bitcoin è Energia Digitale" su X, accompagnato dal grafico di acquisizione di Bitcoin a punti arancioni di Strategy, suscitando aspettative che un'altra registrazione SEC che divulga un nuovo acquisto di Bitcoin sia imminente. I trader hanno cominciato a vedere questi post del fine settimana come un segnale ricorrente prima degli annunci di accumulo di BTC di Strategy. Questa volta, l'annuncio riguardava una vendita di bitcoin.
Al momento della scrittura, le azioni di Strategy sono scese del 2% nel premercato e il bitcoin è sceso sotto i 62.000 dollari.
Fonte: BitcoinMagazine
