Un alto funzionario della Federal Reserve ha rimesso in evidenza un possibile aumento dei tassi di interesse nel 2026, aggiungendo nuova pressione sulle azioni statunitensi. Neel Kashkari, presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis, ha dichiarato venerdì che ora si aspetta un aumento dei tassi nel 2026 e non prevede tagli a breve.
I suoi commenti sono critici perché Kashkari è stato a lungo visto come uno dei policymaker più colombe della Fed. Il suo cambiamento suggerisce che le preoccupazioni per l'inflazione si stanno diffondendo all'interno della banca centrale, costringendo gli investitori a riconsiderare per quanto tempo i costi di prestito potrebbero rimanere elevati.
Perché la chiamata all'aumento dei tassi di Kashkari è importante per le azioni
I commenti di Kashkari sono arrivati poco dopo la riunione di politica monetaria di giugno della Fed, dove i funzionari hanno votato 12-0 per mantenere i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75%.
Il segnale più grande è arrivato dalle stesse proiezioni della Fed. Nove dei 18 funzionari ora si aspettano almeno un aumento dei tassi nel 2026. La previsione mediana è anche aumentata, passando dal 3,4% di marzo al 3,8%.
Gli investitori avevano trascorso gran parte dell'anno aspettandosi che il prossimo grande movimento fosse un taglio. La riunione di giugno ha indebolito quell'assunzione e ha spinto i mercati verso una possibilità più scomoda: i costi di prestito potrebbero rimanere più alti più a lungo.
Il presidente della Fed Kevin Warsh si è anche allontanato dalla guida anticipata, la pratica di fornire ai mercati un'idea più chiara su dove potrebbe andare la politica in futuro. Ciò rende ogni rapporto sull'inflazione e ogni rapporto sul lavoro più importanti, perché i trader ora hanno meno segnali dalla banca centrale in anticipo.
I mercati stanno già reagendo a quel rischio. I prezzi dei futures mostrano che i trader vedono circa il 30% di possibilità di un aumento a luglio, secondo i dati di CME FedWatch. Mettono anche le probabilità di almeno un aumento dei tassi entro dicembre a circa il 76%, mantenendo il rischio di un altro aumento della Fed saldamente in vista.
“Sono preoccupato per l'inflazione, e non è solo legata a ciò che sta accadendo in Medio Oriente, è semplicemente l'impressione di pressioni inflazionistiche più ampie nell'economia,” ha detto Kashkari.
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Tassi più alti schiacciano le azioni di crescita e Bitcoin
Tassi più alti a lungo termine pesano sulle azioni di crescita e tecnologia. Aumentano i tassi di sconto e i costi di prestito per le aziende che hanno debiti.
La crypto si trova nello stesso campo sensibile ai tassi. Bitcoin è recentemente scambiato vicino a $60.000, in aumento di circa l'1,3% in 24 ore.
L'ultimo ciclo di aumenti mostra le poste in gioco. Mentre la Fed aumentava i tassi nel 2022, Bitcoin è sceso da circa $69.000 a quasi $15.500.
Un aumento alla fine del 2026 rafforzerebbe il contesto dietro le recenti previsioni ribassiste.
Il co-fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, prevede un minimo di Bitcoin a $40.000 entro sei mesi, citando una Fed aggressiva. La sua finestra di sei mesi si estende fino alla fine del 2026, lo stesso periodo che Kashkari ha segnalato per un possibile aumento.
Il principale miner di Bitcoin in Cina, Jiang Zhuoer, prevede un pavimento simile intorno ai $42.000 a $44.000 alla fine del 2026. Ha costruito la previsione sul mNAV della Strategia vicino a 0,72, vicino al suo minimo di mercato ribassista del 2022. Entrambi gli obiettivi si trovano tra circa il 27% e il 34% al di sotto dei livelli attuali.
Altri segnali vanno in direzione opposta. Wintermute afferma che la leva è stata in gran parte eliminata, mentre Hayes mantiene un obiettivo di fine anno sopra i $200.000.
Gli investitori ora guardano ai prossimi dati sull'inflazione e sull'occupazione per il prossimo segnale. Se l'aumento di Kashkari si concretizzerà alla fine del 2026 potrebbe influenzare le valutazioni azionarie e le previsioni sul prezzo del Bitcoin fino alla fine dell'anno.
Fonte: BeInCrypto
