Deutsche Bank ha avvertito che il prezzo dell'oro potrebbe scendere a circa $3,800 l'oncia se la Federal Reserve attua tre o quattro aumenti dei tassi, uno scenario che approfondirebbe il calo del metallo.
Il caso al ribasso si affianca a nuovi tagli delle previsioni. Deutsche Bank segue Goldman Sachs, che ha ridotto il suo obiettivo di fine anno a $4,900 l'oncia da $5,400.
L'oro affronta un calo più profondo a causa degli aumenti della Fed
In una nota pubblicata martedì, la banca ha osservato che “i falchi stanno allontanando i tori” nel mercato dell'oro. La banca prevede ora un prezzo dell'oro di $4,300 per oncia nel terzo trimestre, oltre il 22% al di sotto della sua stima precedente e $4,800 nel quarto trimestre. Anche quel target di fine anno segna un taglio di circa il 17% rispetto alla sua previsione precedente.
L'analista Michael Hsueh ha dichiarato che le previsioni riviste per il quarto trimestre assumono che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse invariati. Una serie di aumenti cambierebbe quel calcolo.
Tre o quattro aumenti dei tassi potrebbero spingere i prezzi dell'oro circa il 7% al di sotto dei livelli attuali. L'avvertimento arriva mentre le aspettative per la politica monetaria statunitense continuano a cambiare.
In particolare, Bank of America ha recentemente suggerito che la Federal Reserve potrebbe attuare fino a tre aumenti dei tassi nel 2026.
Deutsche Bank ha aggiunto che il riprezzamento delle aspettative della Fed, insieme a dati economici statunitensi resilienti, ha pesato sui prezzi dell'oro.
Tassi più elevati aumentano i rendimenti reali, che pesano sull'oro poiché il metallo non paga interessi. Le aspettative sui tassi in cambiamento hanno già guidato il recente crollo.
Le banche temperano le previsioni ottimistiche sull'oro
L'oro è sceso di oltre il 21% dall'inizio di marzo. Un'impennata di gennaio ai massimi storici è stata invertita dopo che il conflitto tra Stati Uniti e Iran ha fatto salire i prezzi dell'energia e alimentato le scommesse su un aumento dei tassi.
L'oro spot è ora sceso sotto i $4,100. Ha scambiato vicino a $4,088 mercoledì, in calo di quasi l'1% nel giorno.
Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha mantenuto i tassi d'interesse invariati al suo primo incontro del FOMC. Tuttavia, nove dei 18 responsabili politici si aspettano almeno un aumento dei tassi nel 2026.
Il cambiamento di tono rafforza i rischi al ribasso per l'oro, mantenendo fermamente sul tavolo la possibilità di un calo verso i $3,800.
Fonte: BeInCrypto
