La Bank of America ora si aspetta che la Fed aumenti i tassi d'interesse tre volte nel 2026. Questo segna un'inversione rispetto alla sua previsione, risalente a solo la settimana scorsa, di nessuna modifica quest'anno.
La banca prevede 75 punti base di inasprimento tra settembre, ottobre e dicembre, portando il tasso di riferimento verso un intervallo del 4,25% al 4,50%. Dati occupazionali resilienti e un'inflazione ostinata hanno guidato il cambiamento.
Perché la Bank of America ha cambiato la sua previsione sui tassi della Fed
L'inversione è seguita al primo incontro guidato dal nuovo presidente Kevin Warsh, dove i responsabili politici hanno deciso di mantenere i tassi d'interesse di riferimento invariati.
Tuttavia, nove dei 18 membri del FOMC ora si aspettano almeno un aumento dei tassi nel 2026. In una nota pubblicata lunedì, l'economista di BofA Aditya Bhave ha detto che “la conferenza stampa di Warsh era anche orientata in modo aggressivo,” sottolineando ripetutamente la necessità di ripristinare la stabilità dei prezzi e indicando che la politica monetaria potrebbe non essere particolarmente restrittiva.
“Forse era strategicamente aggressivo per guadagnare credibilità, ma pensiamo che stia solo guadagnando tempo fino a quando l'inflazione non scende o le sue task force non presentano il caso per rimanere in attesa,” ha aggiunto Bhave.
Bhave ha notato che un aumento dei tassi a luglio “è in gioco.” Ha aggiunto che la Fed è più propensa ad attendere ulteriori dati economici durante l'estate prima di decidere sulla sua prossima mossa politica.
Nel frattempo, la posizione più aggressiva della Fed arriva in mezzo a preoccupazioni persistenti riguardo all'inflazione e alla resilienza del mercato del lavoro. Bhave ha detto che gli shock dell'offerta hanno eroso la pazienza della banca centrale.
La banca si aspetta che i prezzi delle spese per consumi personali fondamentali, il principale indicatore dell'inflazione della Fed, mostrino un tasso annuale del 3,5%, riflettendo i dazi e gli aumenti una tantum.
“Nel frattempo, il problema dell'inflazione della Fed è diventato in modo inequivocabile peggiore... La Fed era disposta a ignorare i dazi, ma sta perdendo la pazienza dopo l'ultimo giro di shock dell'offerta. Inoltre, la disinflazione guidata dal settore abitativo ha ormai fatto il suo corso, mentre altri servizi fondamentali rimangono molto rigidi,” ha aggiunto l'analista.
Deutsche Bank e il mercato si orientano anche verso una posizione aggressiva
In una nota di ricerca del 19 giugno, Deutsche Bank ha anche previsto due ulteriori aumenti dei tassi di 25 punti base quest'anno, con aumenti previsti a settembre e dicembre.
“Dal lato aggressivo, c'è la possibilità che il Comitato si unisca attorno a un aumento dei tassi a luglio. Dal lato accomodante, il recente miglioramento dei prezzi dell'energia e delle aspettative di inflazione potrebbe ridurre in modo più sostenibile l'urgenza di agire,” ha osservato Deutsche Bank.
I trader ora assegnano probabilità crescenti a ciascun incontro. I dati di CME FedWatch indicano la possibilità di un aumento del 72,8% per settembre, dell'80,6% per ottobre e dell'87,9% per dicembre.
Il rapporto sul PCE fondamentale in scadenza questa settimana metterà alla prova quanto saldamente l'inflazione si sia stabilita sopra il target.
Fonte: BeInCrypto
