Bitcoin è stata la prima valuta a introdurre il modello UTXO
UTXO (output di transazione non speso) — un output di transazione non speso — porzioni indivisibili di bitcoin, legate a un proprietario specifico, registrate nella blockchain e riconosciute come valuta in tutta la rete.
In Bitcoin non esiste il concetto di conti o saldi; ci sono solo output di transazione non spesi (UTXO).
Un nuovo rapporto di Delphi Digital fa luce sulla situazione dell'economia bitcoin. In particolare, il rapporto quantifica quanti token bitcoin sono in circolazione attiva e quanti rimangono inattivi e inutilizzati nei portafogli. Questo è chiamato UTXO. Comprendere UTXO UTXO è l'abbreviazione inglese per Unspent Transaction Output. Per capire di cosa si tratta, è importante comprendere come vengono effettuate le transazioni sulla blockchain di bitcoin, poiché non funzionano allo stesso modo delle operazioni con valuta cartacea. Supponiamo che tu voglia pagare un prodotto in un negozio. Utilizzando la suddetta valuta, consegni l'importo necessario per il pagamento e lasci il resto nel tuo portafoglio intatto. Tuttavia, se paghi lo stesso prodotto utilizzando bitcoin, la transazione funzionerà in modo diverso. Sulla blockchain di Bitcoin, i pagamenti parziali non sono possibili. Questo significa che quando effettui una transazione, ricevi l'intero importo nel tuo portafoglio. Il pagamento viene detratto e inviato al portafoglio del destinatario, mentre il tuo resto viene inviato a un nuovo indirizzo. La differenza è che il nuovo indirizzo è ancora sotto il tuo controllo. Questo nuovo indirizzo è chiamato indirizzo di cambio. In parole semplici, UTXO significa l'importo di bitcoin in possesso che non è stato speso nel corso di una transazione. Ogni transazione bitcoin ha un output speso e un output non speso (il resto, come nel caso delle valute fiat). Se alla fine di una transazione non c'è UTXO, significa che non ci sono più bitcoin a quell'indirizzo particolare. Nei primi giorni di bitcoin, gli utenti dovevano inserire manualmente i destinatari delle loro transazioni. Questo include l'indirizzo del destinatario così come l'indirizzo del resto. Se un utente commetteva un errore e inviava bitcoin non spesi a un indirizzo che non era sotto il suo controllo, perdeva l'accesso all'UTXO. Tuttavia, oggigiorno lo sviluppo della tecnologia ha portato all'emergere di portafogli deterministici, che elaborano le transazioni in un modo molto più user-friendly. Ora gli utenti non devono inserire un indirizzo di resto quando effettuano una transazione, solo l'indirizzo del destinatario. I portafogli deterministici hanno semplificato il processo di transazione e ridotto la percentuale di perdite che possono verificarsi a causa di un indirizzo di resto errato. Distribuzione degli UTXO di bitcoin Bitcoin è stato codificato in modo tale che, dopo che tutte le monete sono state estratte, solo 21 milioni di unità sono in circolazione. Inoltre, utilizzando i dati disponibili per visualizzare su la catena di bitcoin, sappiamo che il numero di bitcoin attualmente in circolazione si avvicina a 17,4 milioni. Questi fatti sono indiscutibili, ma ci sono state speculazioni o domande riguardo al numero di bitcoin che vengono effettivamente utilizzati nelle transazioni, non utilizzati e inattivi, fermi nei portafogli. A dicembre 2018, Delphi Digital ha dichiarato nel suo rapporto: "Analizzando la distribuzione di bitcoin per età UTXO, possiamo osservare che circa 1/3 di tutti i bitcoin in circolazione non si è mosso negli ultimi 3 anni." In altre parole, circa 5,8 milioni di BTC non sono stati spostati dai loro indirizzi per almeno tre anni. Ai prezzi di mercato attuali, questa cifra ammonta a circa 18 miliardi di dollari. Ai prezzi record del bitcoin (20 mila), 5,8 milioni di BTC sarebbero stati valutati significativamente di più. Analizzando le conclusioni Considerando l'importo significativo di valore detenuto negli UTXO, sorge la domanda sul perché gli utenti detengano queste monete. La prima spiegazione plausibile è che siano inaccessibili ai loro proprietari a causa di errori nell'inserimento dei dati della transazione pertinenti. Come scritto sopra, questo scenario era un evento comune nei primi giorni del bitcoin. Delphi Digital afferma: "Le chiavi private che accedono a questi bitcoin sono state perse e rimarranno perse indefinitamente. Un'altra azienda di ricerca nel settore delle criptovalute, Chainalysis, ha completato un'analisi approfondita dei bitcoin che probabilmente sono persi e stima il loro numero tra 2,78 e 3,79 milioni di monete." Anche se per i proprietari di bitcoin persi questa è una triste realtà, per l'economia del bitcoin, al contrario, fornisce un vantaggio. Il bitcoin è progettato per una fornitura scarsa. La scarsità è una caratteristica importante di qualcosa che può essere utilizzato efficacemente come riserva di valore. La scarsità digitale del bitcoin è stata uno dei fattori chiave nella sua crescita di prezzo e ha portato la criptovaluta numero 1 a essere chiamata "oro digitale", paragonandola genuinamente al metallo giallo. In definitiva, anche meno unità di bitcoin rimarranno in circolazione, il che dovrebbe aiutare il prezzo del bitcoin a salire sostanzialmente. Tuttavia, secondo una ricerca condotta da Delphi Digital, questo numero (il numero di monete in circolazione) è solo circa la metà del totale UTXO. Di conseguenza, deve esserci un'altra ragione per cui i restanti blocchi non spesi siano detenuti negli indirizzi. La seconda ragione plausibile è che una parte significativa degli utenti utilizza i propri bitcoin come investimento a lungo termine.Delphi Digital spiega: "In Bitcoin ci sono detentori a lungo termine con una convinzione sufficientemente forte da non essere interessati a liquidare ai livelli odierni." Questi "wanderers" a lungo termine dimostrano una sostanziale fede nel futuro del bitcoin. Questo può essere considerato un voto di fiducia de facto e una conferma della natura affidabile della tecnologia sottostante al bitcoin, così come della sua capacità di raggiungere prezzi più alti rispetto a quelli visti nel 2017. Anche se il grande numero di UTXO sulla catena di bitcoin può sembrare allarmante a prima vista, alla fine indica un futuro luminoso per gli investitori in bitcoin.
