- Wintermute crede che il recente aumento nel mercato delle criptovalute sia solo un rimbalzo dopo una correzione su larga scala.
- Gli analisti non vedono segni dell'inizio di un nuovo ciclo rialzista.
- Il capitale istituzionale continua a lasciare il mercato attraverso ETF e altri strumenti.
- La riunione del FOMC è stata indicata come il principale catalizzatore per i prossimi giorni.
Gli analisti di Wintermute hanno affermato che il mercato delle criptovalute è entrato in una fase di consolidamento dopo un forte calo, e che una ripresa sostenibile è possibile solo se il capitale istituzionale ritorna.
Secondo loro, il rally attuale è solo un rimbalzo tecnico, mentre gli indicatori chiave rimangono i flussi verso gli ETF di bitcoin spot, le stablecoin e i prodotti di investimento istituzionali.
Wintermute ha ricordato che due settimane fa il mercato delle criptovalute ha subito un calo su larga scala: il bitcoin ha perso circa il 14% in una settimana, e la maggior parte dei partecipanti ha collegato questo alla vendita da parte di grandi operatori.
Tuttavia, secondo gli analisti, le principali cause sono state un deterioramento del sentiment macroeconomico a causa delle paure di un nuovo giro di inflazione e la fine del precedente movimento rialzista.
Dopo di ciò, il mercato ha ricevuto un sollievo a breve termine grazie ai dati sull'inflazione degli Stati Uniti che sono stati in linea con le aspettative, così come a una de-escalation del conflitto in Medio Oriente.
Il capitale istituzionale non è tornato
Secondo gli esperti, il problema principale rimane l'assenza di un afflusso di nuova liquidità. L'azienda ha osservato che tutte e tre le principali fonti di capitale continuano a mostrare debolezza:
- gli ETF bitcoin spot stanno registrando una prolungata serie di deflussi;
- l'emissione di stablecoin sta rallentando;
- il volume degli asset nelle tesorerie di asset digitali (DAT) è diminuito significativamente.
Secondo le stime di Wintermute, gli asset sotto gestione DAT sono scesi da circa 220 miliardi di dollari a 140 miliardi di dollari, mentre i nuovi grandi afflussi istituzionali sono praticamente cessati.
Gli analisti hanno ricordato che il precedente ciclo di crescita su larga scala è iniziato proprio dopo il lancio degli ETF spot negli Stati Uniti, quando nuovo capitale ha iniziato a fluire attivamente nel mercato. A loro avviso, attualmente non ci sono tali precondizioni.
Si è formata una base?
Wintermute ritiene che l'area sotto i 60.000 dollari sembri attraente per gli investitori a lungo termine, ma è ancora troppo presto per parlare della fine definitiva della correzione.
Gli analisti non escludono un ulteriore calo del prezzo del bitcoin nella fascia dei 50.000 dollari prima dell'inizio di un nuovo trend rialzista. Hanno sottolineato che gli investitori dovrebbero valutare i flussi di capitale sopra ogni cosa, piuttosto che i movimenti di prezzo a breve termine o il contesto delle notizie.
Gli esperti si aspettano anche che il prossimo driver per il mercato sarà la riunione della Federal Reserve degli Stati Uniti.
Secondo l'azienda, se la leadership della Fed sottolinea un rallentamento dell'inflazione di base e un calo dei prezzi del petrolio, questo potrebbe supportare gli asset a rischio, comprese le criptovalute.
Allo stesso tempo, segnali restrittivi riguardo alla lotta contro l'inflazione complessiva potrebbero fermare rapidamente la ripresa attuale del mercato.
Ricorda che in precedenza il CEO della piattaforma di scambio di criptovalute Coinbase, Brian Armstrong, ha detto che il bitcoin potrebbe aver formato un minimo vicino ai $60.000.
Fonte: Incrypted
