Due settimane fa, la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse. Questa settimana, cinque pubblicazioni di dati mostreranno se lo farà di nuovo a ottobre.
Il presidente della Fed afferma che i singoli dati non dovrebbero guidare la politica monetaria. Eppure, i trader continuano a basare le loro previsioni sulla prossima mossa sui dati di questa settimana.
La Fed ha alzato i tassi e si è rifiutata di anticipare la prossima mossa
Il 16 settembre, la Fed ha portato il tasso di riferimento a un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4%. L’inflazione «rimane elevata», si leggeva nel comunicato di politica monetaria.
A giugno, BeInCrypto ha riportato che Bank of America prevedeva tre rialzi dei tassi della Fed quest’anno, a partire da settembre.
Durante la conferenza stampa, il presidente Kevin Warsh si è rifiutato di promettere un secondo rialzo.
«Contano le tendenze. I singoli dati sono rumorosi. Fissarsi sui singoli dati è pericoloso.»
I trader sui tassi stimano una probabilità di circa il 64% di un altro rialzo il 28 ottobre.
Tassi più alti fanno fruttare di più i risparmi e le obbligazioni. Questo sposta il denaro da investimenti più rischiosi, come le azioni tecnologiche e Bitcoin (BTC). Al momento, Bitcoin viene scambiato intorno a 84.728 dollari, secondo i dati di BeInCrypto.
1. Lunedì, verbali della Bank of Japan
La Banca del Giappone (BOJ) pubblicherà lunedì mattina, ora del Giappone, il verbale della riunione del 30 e 31 luglio, secondo quanto indicato nel suo calendario.
Il verbale è la trascrizione scritta delle discussioni tra i membri del consiglio. Questo riguarda la riunione tenutasi tra due rialzi dei tassi. A giugno la BOJ ha portato il tasso a circa l’1%, per poi alzarlo a circa l’1,25% il 18 settembre.
Nel comunicato di settembre, la banca ha dichiarato che «continuerà ad aumentare il tasso di riferimento». Il tasso giapponese è ancora inferiore di oltre 2,5 punti percentuali a quello della Fed. Segnali di rialzi più rapidi a Tokyo ridurrebbero questo divario, con possibili ripercussioni sui mercati obbligazionari globali.
Asset in gioco. Titoli di Stato giapponesi, yen, rendimenti dei Treasury statunitensi e Bitcoin.
2. Mercoledì, inflazione PCE
L’indice delle spese per consumi personali (PCE) è il dato sull’inflazione a cui la Fed dà maggiore credito. Misura anche quanto spendono gli americani. La sua versione «core» esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia.
Secondo il Bureau of Economic Analysis (BEA), il PCE core è aumentato del 3,3% nei 12 mesi fino a luglio. Per agosto si prevede un dato del 3,4%. L’obiettivo della Fed è il 2%.
Si prevede che la spesa aumenti dello 0,5% ad agosto. Sarebbe il maggiore incremento mensile in oltre un anno.
Asset in gioco. Rendimenti dei Treasury, dollaro statunitense, S&P 500, Nasdaq e Bitcoin.
3. Mercoledì, PIL
La stessa mattina, il BEA pubblica la terza e ultima stima della crescita del secondo trimestre. Il prodotto interno lordo (PIL) misura tutto ciò che produce l’economia.
La seconda stima indicava una crescita dell’1,5% su base annua, in calo rispetto al 2,1% del primo trimestre, secondo i dati del BEA. Una revisione al rialzo darebbe alla Fed più margine per mantenere i tassi elevati.
Asset in gioco. Rendimenti dei Treasury, dollaro statunitense e S&P 500.
4. Giovedì, indice ISM del settore manifatturiero
L’Institute for Supply Management (ISM) intervista ogni mese i responsabili degli acquisti delle fabbriche. Un valore superiore a 50 indica che il settore manifatturiero è in crescita.
Secondo l’ISM, l’indice di agosto si è attestato a 54,6, in calo rispetto al 55,6 di luglio. L’indice dei prezzi è rimasto a 71,1, segno che le fabbriche continuano a pagare di più.
Asset in gioco. Azioni industriali, rendimenti dei Treasury, dollaro statunitense e petrolio.
5. Venerdì, dati sull’occupazione
La settimana si chiude con il rapporto sull’occupazione di settembre. Gli analisti prevedono circa 90.000 nuovi posti di lavoro, in calo rispetto ai 162.000 di agosto. Si prevede che la disoccupazione resti stabile al 4,1%.
A agosto i salari orari sono aumentati dello 0,3%, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics. Un rapporto solido indicherebbe un mercato del lavoro resiliente e rafforzerebbe le ragioni a favore di tassi più elevati.
Bitcoin è balzato dopo il debole rapporto sull’occupazione di giugno, ha riferito BeInCrypto.
Asset in gioco.Rendimenti dei Treasury, dollaro statunitense, S&P 500, Nasdaq, oro e Bitcoin.
Cosa significa la settimana per i rendimenti dei Treasury
Nel loro insieme, queste pubblicazioni influenzeranno la decisione della Fed del 27-28 ottobre. Inoltre, preparano il terreno per la prossima grande mossa dei rendimenti dei Treasury statunitensi, ovvero i tassi d’interesse che il governo paga per prendere denaro in prestito.
Di recente, il rendimento decennale è sceso dopo aver raggiunto il massimo degli ultimi 19 anni, ha riferito BeInCrypto. Entro venerdì sera, la Fed avrà tutti gli elementi a disposizione. La domanda è se agirà di conseguenza: è ciò a cui Warsh si è rifiutato di rispondere.
Fonte: BeInCrypto
