Settembre ha una cattiva reputazione a Wall Street, specialmente durante gli anni delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. Negli ultimi 10 cicli di metà mandato, il minimo medio del mercato azionario è arrivato il 2 settembre.
Quando le azioni hanno raggiunto quei minimi, erano scese in media del 16,77% rispetto al loro massimo precedente.
Bitcoin sta entrando nello stesso periodo vicino a $77.500, mentre le azioni statunitensi rimangono vicine ai massimi storici e i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine rimangono insolitamente elevati. La domanda ora è se il 2026 seguirà il vecchio schema.
I minimi di metà mandato si concentrano all'inizio di settembre
Hartford Funds ha studiato 10 anni di elezioni di metà mandato negli Stati Uniti tra il 1986 e il 2022. Ognuno ha visto le azioni subire un notevole calo dal loro massimo annuale.
Il danno è variato enormemente. Le azioni sono scese 33,75% nel 2002, mentre il calo più grande nel 2014 è stato solo 7.40%. I minimi effettivi si sono verificati anche in momenti molto diversi dell'anno.
Quindi il 2 settembre è una media storica, non una scadenza per il prossimo crollo. E finora, il 2026 ha rifiutato di seguire il copione abituale.
La Fed sta discutendo un aumento dei tassi, non una riduzione
Il contesto macroeconomico è cambiato dalla primavera, con il presidente della Fed Kevin Warsh che ha utilizzato il suo primo discorso a Jackson Hole venerdì per mettere i prezzi al primo posto.
Le sue stesse cifre spiegano perché, poiché il presidente della Fed ha detto che l'indice dei prezzi PCE è aumentato del 3,7% in 12 mesi, mentre il ritmo semestrale è stato più elevato al 4,1%. L'inflazione non è solo alta, sta accelerando.
I titoli di stato confermano le prospettive, con il rendimento del Treasury a 30 anni che ha toccato il 5,28% il 21 agosto e ha chiuso il 26 agosto al 5,17%. Al momento della scrittura, si attestava a $5,20, con il tasso effettivo dei fondi federali a solo 3,63%.
I presidenti della Fed Hammack, Kashkari e Logan hanno già votato per un aumento a luglio. I verbali hanno mostrato che i funzionari temono che ripetuti shock dell'offerta continuino a ritardare il ritorno dell'inflazione al target.
I trader di Kalshi ora pongono le probabilità di un aumento della Fed a settembre al 53%, contro circa il 48% per un mantenimento.
Bitcoin incontra il calendario a $80.000
Bitcoin ha appena registrato il suo guadagno settimanale record in dollari, aggiungendo $14.775 mentre gli acquisti di ETF spot hanno raggiunto il ritmo più veloce dal ottobre 2025. Il rally si è poi arrestato al soffitto di $80.000 di Bitcoin.
BTC scambia ancora il 37% al di sotto del suo picco di $126.080 del 6 ottobre 2025. L'intero mercato delle criptovalute è sceso dello 0,80% venerdì a circa $2,66 trilioni.
Il precedente suggerisce cautela, perché l'ultima volta che la Fed ha inasprito in un autunno di metà mandato, l'ultimo ciclo di aumento di Bitcoin lo ha trascinato giù di circa il 65% fino a un minimo di $15.500 nel novembre 2022.
Nel frattempo, la copertura dei dealer offre un sottile supporto, poiché lo SPY, il fondo che traccia l'S&P 500, è stato scambiato a $770.20 contro un gamma flip a $767. Sotto quella linea, la copertura smette di attutire i cali e inizia a alimentarli.
Tuttavia, il record ha un doppio significato perché in quei 10 cicli di metà mandato, l'S&P 500 ha guadagnato in media il 27.80% nell'anno dopo il minimo.
La domanda è se Bitcoin debba prima trovare quel minimo.
Fonte: BeInCrypto
