Venerdì l’oro scambia vicino a 4.347 $, proprio sulla linea del collo di un pattern giornaliero testa e spalle. Una rottura confermata punterebbe a 3.950 $, circa il 9% sotto il prezzo attuale.
L’indice dei prezzi al consumo di agosto sarà pubblicato venerdì mattina negli Stati Uniti. Il livello tecnico e il catalizzatore macroeconomico si presentano nella stessa seduta.
Le pressioni macroeconomiche aumentano prima della pubblicazione dell’IPC
Giovedì l’indice dei prezzi alla produzione è salito del 5,4% su base annua, contro una previsione del 5,3%. La sorpresa sull’inflazione ha spinto l’oro sotto i 4.400 $.
I rendimenti dei Treasury hanno seguito la stessa traiettoria. Il titolo decennale ha raggiunto il 4,95%, il livello più alto da ottobre 2023.
Ora i mercati stimano al 67,1% la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana, in aumento dal 61,2%. Gli economisti prevedono un IPC complessivo in crescita dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua.
La causa è importante. Il Brent scambia sopra i 105 $ dopo l’escalation con l’Iran, in rialzo di quasi il 19% in un mese. L’inflazione trainata dall’energia spinge al rialzo i rendimenti nominali senza indurre la Fed a un orientamento accomodante.
Di conseguenza, l’oro risente della pressione dei tassi e perde al contempo il suo appeal come bene rifugio; una dinamica rafforzata da un dollaro solido.
Il pattern testa e spalle sull’oro punta a 3.950 $
Il 5 agosto l’oro ha superato la linea di tendenza discendente tracciata dal record di gennaio. Il rally si è arrestato in prossimità di 4.750-4.800 $, appena sotto il ritracciamento di Fibonacci 0,236 a 4.816 $.
Il prezzo è poi tornato al livello di ritracciamento 0,382 a 4.333 $ e ha formato una figura testa e spalle. La testa si è delineata intorno a 4.720 $, con le spalle rispettivamente a circa 4.480 $ e 4.560 $.
Due metodi indicano lo stesso obiettivo. La proiezione della figura sottrae l’altezza di 385 $ alla neckline a 4.335 $, portando a 3.950 $. Il ritracciamento 0,5 si trova a 3.942 $. Questa zona coincide anche con i minimi di giugno e luglio.
Una rottura confermata implica un calo del 9,4%. Tuttavia, la figura non è ancora confermata. Venerdì l’oro è salito dello 0,69% e si mantiene ancora sopra la neckline. Un recupero di quota 4.560 $ invaliderebbe il quadro.
Gli afflussi record indicano il contrario
La domanda fisica contraddice il grafico. Ad agosto gli ETF sull’oro hanno registrato afflussi per 18 miliardi di dollari, portando le riserve a un record di 4.189 tonnellate.
Nel secondo trimestre le banche centrali hanno acquistato 288,9 tonnellate, il 62% in più su base annua, continuando a comprare nonostante il calo del mercato.
L’oro si avvia verso la terza settimana consecutiva di perdite, con un calo di quasi il 2%. Il dato sull’inflazione CPI determinerà se la neckline reggerà o se partirà la proiezione della figura.
Fonte: BeInCrypto
