Jim Cramer ha definito solido l'ultimo trimestre di Marvell, poi ha avvertito che le azioni di Marvell potrebbero restituire parte del guadagno del 2026. Vede lo stesso rischio tra i nomi dei data center.
Il produttore di chip ha superato le stime di Wall Street giovedì. Tuttavia, le azioni sono scese di oltre l'8% prima dell'apertura di venerdì.
Perché le azioni di Marvell sono scese dopo aver superato le stime
Marvell ha riportato ricavi di 2,74 miliardi di dollari per il suo secondo trimestre fiscale. Questa cifra è aumentata del 37% rispetto all'anno precedente e ha superato il consenso di 2,72 miliardi di dollari.
Le vendite dei data center hanno sostenuto il trimestre. L'unità ha generato 2,17 miliardi di dollari, in aumento del 46% anno su anno, e ha rappresentato il 79% del fatturato totale.
La crescita degli utili sembrava altrettanto forte. L'utile netto ha raggiunto 308 milioni di dollari, rispetto ai 194,8 milioni di dollari dell'anno precedente. Gli utili rettificati si sono attestati a 94 centesimi per azione.
Anche la direzione ha fornito previsioni più ottimistiche. Marvell ha indicato circa 3,15 miliardi di dollari per il trimestre attuale, sopra i 3,04 miliardi di dollari previsti dagli analisti. Ha anche aumentato il suo obiettivo di fatturato per l'anno fiscale 2028 a 18 miliardi di dollari, rispetto ai 16,5 miliardi di dollari precedenti.
Tuttavia, i venditori hanno preso il sopravvento. Le azioni hanno chiuso a 241,45 dollari giovedì, per poi scambiare vicino a 222 dollari nella sessione pre-mercato di venerdì. Questo ha segnato un calo dell'8,05%.
Gli acquirenti avevano già registrato un guadagno del 178% quest'anno. Pertanto, la soglia per un ulteriore aumento era ben al di sopra di un lieve superamento degli utili.
Quella reazione ricorda il crollo record del trimestre di Broadcom a giugno, quando forti numeri sull'IA hanno comunque innescato un calo a doppia cifra.
Le aspettative ora guidano il commercio dei data center
Cramer ha inquadrato il calo come un problema di valutazione piuttosto che un problema di esecuzione. Il CEO Matt Murphy ha consegnato, secondo la sua lettura, ma il livello era troppo alto.
Ha condiviso quel punto di vista in un post su X poco dopo l'arrivo dei risultati.
Ha seguito questo gruppo per tutto l'anno e ha nominato i vincitori del ciclo di spesa per l'IA a luglio. I fornitori di chip dominavano quella lista.
Secondo Cramer, il modello ora si ripete in tutto il settore. Gli investitori premiano meno i superamenti e puniscono qualsiasi cosa al di sotto della perfezione.
Nel frattempo, Nvidia ha ricevuto una risposta simile un giorno prima. I suoi guadagni del Q2 hanno superato le stime e le sue previsioni hanno superato le aspettative, ma il titolo ha oscillato fortemente prima di riprendersi.
Il giorno degli investitori di Marvell del 6 ottobre diventa il prossimo test. Murphy ha detto che il fatturato del silicio personalizzato dovrebbe più che raddoppiare il prossimo anno. Ha anche segnalato un bias al rialzo verso un obiettivo di 10 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2029.
Il rally ha lasciato poco margine di errore. Marvell ha comunque guadagnato più del 225% negli ultimi 12 mesi.
Il rischio si trova anche al di fuori del conto economico. Una reazione politica contro i data center è entrata nel dibattito delle elezioni di metà mandato del 2026. Nel frattempo, i trader osservano i setup dei grafici dei semiconduttori per il prossimo segnale.
Il motore di crescita di Marvell continua a funzionare a pieno regime. Le prossime settimane mostreranno se gli acquirenti torneranno a questi livelli. Altrimenti, il commercio dei data center potrebbe aver bisogno di un raffreddamento più profondo prima.
Fonte: BeInCrypto
