Il traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz è aumentato di quasi il 400% in due settimane. Il rapporto è arrivato sabato, con i mercati petroliferi chiusi. Lunedì è la prima opportunità per i trader di prezzarlo.
In superficie, ciò dovrebbe alleviare le paure di approvvigionamento e far scendere il prezzo del greggio. Più navi significano più petrolio. Tuttavia, i dati sul trasporto navale portano con sé una sorpresa che suggerisce che il calo potrebbe non arrivare mai.
Il traffico di Hormuz recupera ma rimane ben al di sotto dei livelli pre-bellici
L'aumento è reale ed è facile da verificare. Le Operazioni Marittime Commerciali del Regno Unito (UKMTO), l'ente navale britannico che monitora il trasporto mercantile nel Golfo, pubblica un conteggio settimanale dei transiti.
Nella settimana fino al 7 agosto, ha registrato 39 transiti completi. Una settimana dopo, 151. Nella settimana fino al 21 agosto, 192, secondo il suo ultimo rapporto. Questo rappresenta un aumento del 392% in 14 giorni, quindi il numero principale regge.
La base di riferimento è un'altra questione. Prima della guerra, circa 20,9 milioni di barili al giorno transitavano attraverso lo stretto, secondo i dati dell'EIA. Questo è vicino a un quinto di tutto ciò che il mondo brucia.
Il traffico odierno si attesta circa il 90% al di sotto di quel valore, secondo i calcoli dello stesso UKMTO. Passare da quasi nulla a leggermente più di quasi nulla produce comunque una percentuale spettacolare.
La maggior parte delle navi di ritorno segue la costa dell'Oman, su un corridoio sostenuto da Washington e rifiutato da Teheran, che non può imporre un pedaggio su di esso.
L'accordo ha un precedente. Nel 1987 gli Stati Uniti hanno ri-registrato 11 petroliere kuwaitiane e hanno inviato la Marina per scortarli attraverso le stesse acque. Il primo convoglio è salpato il 22 luglio. Due giorni dopo la petroliera Bridgeton ha colpito una mina.
“Sembra sempre più che l'Iran abbia almeno parzialmente perso il controllo dello stretto,” ha detto a CNN Homayoun Falakshahi, capo dell'analisi del petrolio greggio di Kpler.
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Perché il 400% è più debole di quanto sembri
Inizia con come viene effettuato il conteggio. UKMTO traccia le navi tramite i loro trasponder, e in una zona di guerra molti capitani semplicemente li spengono.
Windward, un'azienda di dati marittimi, ha registrato nove navi che attraversavano il corridoio meridionale al buio la notte del 21 agosto. Ha definito quella la notte singola più grande mai registrata.
Quindi parte del 400% non è affatto di nuove navi. Sono vecchie navi che riaccendono i loro segnali. Il conteggio è aumentato più velocemente del carico, un divario che le tempistiche degli analisti per Hormuz avevano già segnalato.
I barili raccontano la versione sobria. Il Segretario all'Energia Chris Wright stima le uscite vicino ai 9 milioni al giorno. Rory Johnston, che scrive la newsletter Commodity Context, ritiene che il picco sia più vicino ai 7 milioni.
In ogni caso, lo stretto sta funzionando a meno della metà della sua norma pre-bellica.
Il carburante raffinato è ancora più ristretto. Lo spread del diesel statunitense, il margine che i raffinatori guadagnano trasformando il greggio in diesel, ha raggiunto un massimo storico di $102.20 il 17 agosto, ha riportato Reuters. Nei periodi più tranquilli si attesta nei teen o nei venti bassi.
Quella pressione, piuttosto che qualsiasi carenza di greggio stesso, è ciò che ha determinato i prezzi del greggio Brent.
Entrambi i benchmark hanno guadagnato circa il 5% durante la settimana, quindi il greggio entra lunedì con slancio a favore piuttosto che contro.
I prezzi si sono mantenuti una volta prima, quando i superpetroliere hanno ripreso il transito nello Hormuz all'inizio della guerra. Questo rimane il precedente più vicino per lunedì.
WTI e Brent testano il trend discendente di maggio prima di lunedì
Il prezzo spot del greggio USA si è attestato a $87.57 venerdì, in aumento dello 0.43%. Il prezzo spot del greggio UK ha chiuso a $92.40, in aumento dello 0.75%. Entrambi sono contratti spot, la serie che questi grafici seguono, e si trovano leggermente sotto i futures del mese corrente.
Quelli sono i livelli da cui lunedì apre. Ognuno si trova appena sotto una linea di tendenza discendente tracciata dai massimi di maggio. Il Brent ha già superato la sua linea, mentre il WTI scambia leggermente sotto la propria.
I futures riaprono domenica sera a New York, il che rende lunedì la prima sessione completa. Si apre con un titolo politico allegato.
Il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha convocato una conferenza stampa lunedì per svelare nuove sanzioni contro l'Iran. Mohsen Rezaei, che dirige il Consiglio Supremo di Sicurezza Nazionale dell'Iran, ha avvertito che Teheran colpirà gli interessi di qualsiasi paese che si unisca.
Parlando in Carolina del Sud venerdì, il Presidente Donald Trump ha ribadito la sua affermazione sul corso d'acqua.
“Non sappiamo nemmeno se abbiamo vinto, perché considero lo Stretto di Hormuz come un territorio americano in questo momento,” Trump, citato da UPI.
Quindi, da che parte si muove lunedì? Le sanzioni limitano l'offerta, e questo suggerisce prezzi più alti piuttosto che più bassi.
Affinché il petrolio scenda ulteriormente, il pacchetto dovrebbe atterrare più dolcemente di quanto previsto, o portare un accenno che i colloqui siano ripresi.
Un rifiuto sulla linea di tendenza sarebbe la prima conferma. Mantiene vivo il modello di massimi decrescenti di maggio e riporta $71.25 per il WTI e $77.78 per il Brent in vista.
Una chiusura sopra la linea fa l'opposto. Segnerebbe la prima vera rottura da quando è iniziata la guerra, e ogni previsione del prezzo del Brent basata su quel trend discendente dovrebbe essere riscritta.
Fonte: BeInCrypto
