Il cofondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha inviato un messaggio diretto agli investitori dopo un'improvvisa impennata del mercato, dicendo all'ospite di Crypto Banter, Ran Neuner, che evitare gli asset a rischio in questo momento sarebbe sciocco.
I suoi commenti sono arrivati subito dopo che il Tesoro degli Stati Uniti ha deciso di raddoppiare la dimensione dei suoi riacquisti di debito.
Nota: le recenti azioni di trading in criptovalute di Arthur Hayes sono state tutt'altro che esemplari. BeInCrypto ha pubblicato un'analisi approfondita dei suoi portafogli pubblicamente noti. I commenti e le discussioni dei KOL non dovrebbero essere considerati come consigli di investimento.
Cosa ha scatenato la chiamata rialzista di Hayes
Il controllo morbido della curva dei rendimenti si riferisce ad azioni della banca centrale o del Tesoro che pongono un limite ai rendimenti obbligazionari senza annunciare formalmente un obiettivo fisso, iniettando liquidità attraverso un intervento di mercato indiretto. Hayes ha descritto l'espansione dei riacquisti esattamente in questi termini.
“Se non sei long su azioni, long su oro, long su Bitcoin, long sul mercato, sei un idiota,” ha detto Arthur Hayes, collegando le azioni del Tesoro direttamente ai guadagni rinnovati guidati dalla liquidità.
Il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha annunciato l'espansione mirata a obbligazioni a lungo termine. I mercati stavano testando il livello del 5% nei rendimenti a 10 anni, una soglia che molti considerano insostenibile per il servizio del debito statunitense.
Aumentando i riacquisti, il Tesoro ha effettivamente posto un limite ai rendimenti, iniettando liquidità proprio come nei precedenti interventi sotto Janet Yellen.
Hayes ha sostenuto che quando i governi sopprimono artificialmente i rendimenti obbligazionari, il capitale privato fugge dagli investimenti a reddito fisso in cerca di alternative scarse.
“Ecco perché i mercati hanno fatto esplodere l'oro, le azioni di Bitcoin, giusto? Questa è la put di Yellen se vuoi chiamarla così. Uh, lei ha iniziato questo. Um, divertente all'epoca, sai, non era ancora segretario del tesoro allora. Sai, Scott Bessent aveva molte parole scelte su quanto fosse moronico che uh Janet Yellen stesse emettendo così tanto debito a breve termine,” ha spiegato Hayes.
Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale.
Ha tracciato un parallelo con l'esperimento decennale della Banca del Giappone con il controllo della curva dei rendimenti, sostenendo che i rendimenti limitati spingono inevitabilmente il capitale verso le azioni, l'oro e Bitcoin.
Perché Hayes vede questo come l'inizio di un modello
La reazione immediata del mercato ha convalidato la sua visione. Il rendimento del Treasury a 30 anni è sceso, Bitcoin ha superato le medie mobili chiave vicino a $70.000, le azioni sono aumentate e gli altcoin sono diventati rapidamente verdi.
Hayes ha definito il movimento come un riconoscimento che le autorità continueranno a intervenire per difendere la sostenibilità del debito, creando una serie di iniezioni di liquidità nel tempo piuttosto che un singolo evento.
Con la Federal Reserve che mantiene i tassi fermi per supportare le operazioni del Treasury e ulteriori strumenti, come strutture di repo ampliate, ancora sul tavolo, Hayes vede il bias della politica come fermamente pro-prezzi degli asset. Ha aggiunto che il focus di Trump su un mercato azionario forte allinea ulteriormente quegli incentivi.
Pur riconoscendo che parte del forte movimento di Bitcoin rifletteva uno short squeeze, Hayes ha sottolineato un cambiamento strutturale più profondo: i governi ora danno priorità alla difesa del debito rispetto alla determinazione dei prezzi dei rendimenti da parte del mercato libero.
“Il bilancio si espande all'infinito perché il mercato dice: ‘Oh, vuoi un capul del 5%? Tuo. Ecco tutti questi bond. Voglio azioni. Voglio oro. Voglio Bitcoin. Voglio qualsiasi cosa che abbia un'offerta scarsa se stai per creare più dollari per manipolare artificialmente questi rendimenti.” Ha osservato il co-fondatore di BitMEX.
In quel contesto, ha sostenuto, detenere contante o rimanere sotto-allocati in azioni, oro e Bitcoin diventa la scelta più rischiosa. Hayes ha detto di essere fortemente posizionato, avendo mantenuto un atteggiamento rischioso per settimane con un'esposizione significativa sia a Bitcoin che a Ethereum.
Le sue parole, che hanno toccato anche il suo nuovo progetto Flop Labs, hanno sottolineato una semplice tesi per il regime attuale: rimanere lunghi su asset scarsi mentre le autorità continuano a stampare e intervenire.
“Voglio dire, sono stato rischioso per, sai, alcune settimane ormai. Voglio dire, abbiamo investito molto in Ethereum, comprato un po' di Athena, comprato un po' di Ethery. Quindi, siamo praticamente al massimo rischio, direi, in questo momento, uh, date le nostre partecipazioni e quindi, sai, semplicemente seduti e guardando il numero salire sullo schermo. Quindi, è bello,” ha detto Hayes.
Iscriviti al nostro canale YouTube per vedere leader e giornalisti fornire approfondimenti esperti.
Fonte: BeInCrypto
