I bond stanno colpendo le azioni a pochi giorni dopo che Wall Street ha stabilito nuovi record. Una svendita globale di bond sta ora spingendo i costi di prestito ai massimi di diversi decenni.
L'S&P 500 e il Nasdaq Composite sono scesi ai minimi di due settimane martedì. Al contrario, i rendimenti dei Treasury a lungo termine sono balzati ai loro livelli più alti in quasi due decenni.
Record, poi una inversione
L'S&P 500 ha chiuso a un record di 7.798,99 il 13 agosto. Dati sull'inflazione in calo e forti utili legati all'IA avevano alimentato quel rally.
Il Dow Jones Industrial Average aveva anche stabilito un record di utili legati all'IA accanto all'S&P 500 il 5 agosto. Tuttavia, l'umore è cambiato solo pochi giorni dopo.
Il Nasdaq Composite è sceso a un minimo di due settimane mentre le azioni dei semiconduttori sono crollate, danneggiando un rally record del 2026.
Come i Bond stanno colpendo le Azioni
Il rendimento del Treasury a 10 anni degli Stati Uniti è salito al 4,748%, il più alto da gennaio 2025. Il rendimento a 30 anni ha raggiunto il 5,33%, il livello più alto in 19 anni.
La svendita non è solo americana. Il rendimento del bond governativo giapponese a 10 anni ha raggiunto un massimo di 30 anni del 2,945% questa settimana.
Il divario tra i rendimenti a breve termine e a lungo termine degli Stati Uniti è ora il più ampio degli ultimi quattro anni. Quella ripidità segnala che gli investitori stanno richiedendo maggiore compenso per il rischio a lungo termine.
Nuovi dubbi su un accordo di pace in Medio Oriente hanno spinto i prezzi del petrolio verso l'alto, alimentando le paure di inflazione. Nel frattempo, un'ondata record di emissioni di obbligazioni societarie sta competendo con il debito pubblico per il denaro degli investitori.
Le emissioni hanno totalizzato quasi $1,7 trilioni finora nel 2026, secondo i dati di SIFMA. Quel ritmo è sulla buona strada per superare il record dello scorso anno di $2,2 trilioni.
Un Mercato in Movimento Merita di Essere Osservato
Nel frattempo, il KOSPI della Corea del Sud è sceso dell'1,5% e il Nikkei giapponese è calato del 2,5% in solidarietà. L'Indice dei Semiconduttori della Philadelphia SE è crollato del 5% mentre gli investitori rivalutavano le valutazioni legate all'IA.
Al contrario, il ritracciamento dà peso alle affermazioni di Tom Lee di Fundstrat. Ha detto che potrebbe essere necessaria una correzione del mercato del 10% prima che l'S&P 500 possa superare in modo sostenibile gli 8.000.
I verbali della Federal Reserve di mercoledì potrebbero decidere se questa pausa si mantiene o se la vendita si approfondisce. Gli investitori si stanno già posizionando per quella preview dei verbali della Fed, il prossimo grande catalizzatore sia per le azioni che per le obbligazioni.
Fonte: BeInCrypto
