La domanda di Bitcoin negli Stati Uniti è stata negativa per 78 giorni consecutivi, un record. Citadel Securities, nel frattempo, afferma che il violento crollo di luglio ha ripristinato il mercato rialzista azionario piuttosto che porvi fine.
Entrambe le affermazioni possono essere vere contemporaneamente. Il denaro speculativo americano ha lasciato il mercato a luglio, ma quasi nessuna di essa è atterrata su Bitcoin.
Citadel afferma che luglio ha espulso gli speculatori
Scott Rubner, Responsabile della Strategia Azionaria e dei Derivati Azionari presso Citadel Securities, legge luglio come un problema di rotazione piuttosto che di deterioramento. Le operazioni affollate si sono disunite mentre l'offerta sottostante è rimasta.
Gli investitori al dettaglio sono passati da acquirenti a venditori. L'ultima settimana di luglio ha prodotto le vendite azionarie al dettaglio più pesanti dal 2022, secondo i dati di Citadel Securities.
La tecnologia ha subito il colpo. Gli investitori al dettaglio hanno venduto più valore nominale tecnologico in una settimana rispetto a qualsiasi altro momento dal gennaio 2019. Questo ha superato il record precedente di oltre l'80%. Un crollo comparabile delle Big Tech ha trascinato il crypto verso il basso a giugno.
La leva è stata drenata insieme ad essa. Gli attivi dei fondi negoziati in borsa (ETF) con leva sono diminuiti di oltre 60 miliardi di dollari rispetto al picco di giugno. I prodotti semiconduttori da soli sono diminuiti di quasi il 55% in un mese.
“Luglio non ha cambiato il mercato rialzista strutturale. Lo ha ripristinato,” ha scritto Rubner nella nota della società di agosto, sostenendo che il posizionamento si è normalizzato.
Si aspetta che circa l'85% dell'S&P 500 per peso sia chiaro per riacquistare azioni entro metà agosto.
La domanda di Bitcoin negli Stati Uniti è stata assente per 78 giorni consecutivi
Nel frattempo, Bitcoin non ha partecipato a quel reset. I dati di CoinGlass indicano che il Coinbase Premium Index, un indicatore dell'appetito di acquisto americano, è negativo per 78 sessioni consecutive a circa -0,1145%.
L'indice misura quanto il prezzo di Bitcoin su Coinbase sia inferiore rispetto ad altri grandi mercati. Uno sconto persistente significa che le offerte negli Stati Uniti sono scarse. Il precedente record è durato 40 giorni, stabilito tra gennaio e febbraio.
Il tempismo spiega molto. I dettaglianti statunitensi hanno speso il secondo trimestre inseguendo operazioni sull'intelligenza artificiale, non su Bitcoin.
Le azioni tecnologiche hanno guadagnato il 43,5% nel secondo trimestre e il Nasdaq 100 è aumentato del 27,7%, mentre Bitcoin è sceso del 13,4%, secondo la ricerca di NYDIG. Gli ETF Bitcoin spot hanno perso 4,9 miliardi di dollari nello stesso periodo. È lì che è iniziata la siccità della domanda di Bitcoin negli Stati Uniti.
La liquidazione dei chip di luglio avrebbe dovuto liberare quel capitale. Non è ancora arrivato nei libri degli ordini di Coinbase.
NYDIG Avverte che il Rimbalzo Si Basa sul Leverage
I flussi di fondi sembrano più sani rispetto alla situazione spot. Farside Investors ha confermato un deflusso di 265,4 milioni di dollari il 31 luglio, e SoSoValue stima che circa 170 milioni di dollari siano tornati il 3 agosto.
NYDIG sostiene che la ripresa è vuota. L'azienda vede finanziamenti positivi e un aumento dell'interesse aperto vicino ai minimi del ciclo. Né i flussi ETF né l'offerta di stablecoin lo confermano.
“una configurazione preoccupante per una gamba verso il basso guidata dalla liquidazione, non un fondo durevole”
Questo è il caso ribassista contro Rubner. I trader con leva stanno ricostruendo il rischio mentre i compratori in contante che confermano un minimo rimangono fuori. Risuona la debole convinzione di luglio che gli analisti on-chain hanno segnalato.
Il prezzo di BTC vicino a $63,859 lascia Bitcoin in aumento del 2,2% nelle ultime 24 ore e dell'1,6% negli ultimi 30 giorni. La sua capitalizzazione di mercato si attesta vicino a $1,28 trilioni.
Citadel si aspetta che i riacquisti e gli utili sollevino le azioni fino a metà agosto. Se parte di quel capitale tornerà a trovare offerte di Bitcoin americane è la domanda più utile ora.
Fonte: BeInCrypto
