Ionic Digital Inc. (NASDAQ: IOND) è salita di oltre il 25% dal suo prezzo di apertura a quasi nel suo debutto al Nasdaq martedì 28 luglio. Questo movimento ha dato al miner di Bitcoin una valutazione implicita di circa .75 miliardi.
Ionic è diventata pubblica attraverso una quotazione diretta piuttosto che un'offerta pubblica iniziale (IPO) tradizionale. In una quotazione diretta, gli azionisti esistenti vendono le loro azioni direttamente sul mercato aperto, non viene creato nuovo stock e l'azienda non raccoglie nuovo capitale. Questa struttura evita le commissioni di sottoscrizione e le meccaniche di lock-up di un'IPO classica, ma significa anche che il prezzo di apertura è fissato puramente dalla domanda e dall'offerta nel primo giorno, il che può rendere il debutto più volatile.
Dalla bancarotta di Celsius al Nasdaq
Ionic Digital è emersa a gennaio 2024 dalla bancarotta di Celsius Network. Ha acquisito la maggior parte delle attrezzature per il mining di bitcoin (BTC) di Celsius Mining, oltre a circa 5 milioni in contante e 540 BTC. L'azienda è stata effettivamente creata come un modo per dare ai precedenti clienti di Celsius una partecipazione in un'attività di mining funzionante piuttosto che lasciarli con un credito illiquido all'interno di un prestatore fallito.
Hut 8 (NASDAQ: HUT) ha inizialmente gestito quei siti di mining sotto un contratto di quattro anni firmato a febbraio 2024. Ionic ha terminato l'accordo meno di un anno dopo e ha preso il controllo diretto, sebbene Hut 8 abbia mantenuto una partecipazione di minoranza. Le azioni di Hut 8 sono aumentate quest'anno grazie a contratti simili di hosting AI, sottolineando quanto rapidamente il mercato abbia rivalutato i miner che possono riutilizzare la loro energia e raffreddamento per i locatari dei data center.
Scommettere sull'Infrastruttura AI
Ionic ora affitta il suo impianto Cedarvale da 234 megawatt in Texas occidentale al fornitore di cloud AI Nscale. L'accordo di 10 anni vale circa miliardi di dollari in entrate contrattuali, e un emendamento di febbraio potrebbe portare quel totale a .6 miliardi. I contratti di locazione a lungo termine come questo attraggono gli investitori perché trasformano il più grande attivo fisso di un miner, la capacità elettrica economica, in un flusso di cassa prevedibile che non sale e scende con il prezzo del Bitcoin.
Ionic non ha smesso di estrarre Bitcoin. Gestisce ancora quattro siti a Midland, Texas, e ha prodotto poco meno di 25 BTC a maggio, oltre a un tesoro di 2.861 BTC. La produzione dovrebbe ridursi man mano che più capacità viene trasferita ai clienti AI, lasciando all'azienda un modello ibrido: un braccio minerario in riduzione che le consente comunque di avere esposizione al Bitcoin, insieme a una base di entrate da hosting in crescita.
Il debutto aggiunge Ionic a un gruppo più ampio di miner che si stanno orientando verso l'hosting AI per attenuare le fluttuazioni del prezzo del Bitcoin. Hut 8, TeraWulf e IREN hanno già intrapreso percorsi simili verso contratti a lungo termine con hyperscaler, i grandi operatori di cloud e AI che necessitano di enormi e affidabili blocchi di energia. Per i miner, questi inquilini offrono margini più stabili rispetto all'estrazione, dove le ricompense diminuiscono dopo ogni dimezzamento e la redditività segue un prezzo della moneta volatile.
La quotazione di Ionic offre ai creditori di Celsius un'azione negoziabile invece di un credito privato, permettendo loro di uscire o mantenere a prezzi di mercato. Collega inoltre il futuro di Ionic alla sua capacità di vincere contratti per infrastrutture AI piuttosto che al prezzo quotidiano del bitcoin, un cambiamento strategico che il mercato sembra aver premiato nel suo primo giorno di negoziazione.
Fonte: BeInCrypto
