Le raffinerie di petrolio statunitensi stanno prosperando e l'analista al decimo posto di Wall Street ha appena nominato tre titoli energetici da tenere d'occhio per sfruttare il trend. Il margine che le raffinerie guadagnano trasformando il greggio in carburante ha raggiunto un record, e nessuno dei suoi tre titoli è delle grandi compagnie petrolifere che tutti conoscono.
Quell'analista è Justin Jenkins di Raymond James, che ha un tasso di successo dell'80%.
Ha ribadito il Buy su tre raffinerie a media capitalizzazione, quindi BeInCrypto ha controllato il flusso di denaro dietro ciascuna per vedere quale chiamata regge.
Delek US Holdings (NYSE: DK)
Delek è la più focalizzata sulla raffinazione delle tre, con poca diversificazione per stabilizzare gli altri titoli energetici nella lista. Questo la rende la scommessa più diretta sul record del crack spread, il divario tra ciò che le raffinerie pagano per il petrolio greggio e ciò che guadagnano su benzina e diesel.
Quel divario ha raggiunto un record vicino a $59 al barile a luglio, quasi triplicando rispetto a dove era all'inizio dell'anno. Quindi Delek può generare liquidità anche se il greggio non si muove.
Jenkins ha ribadito un Buy con un obiettivo di prezzo di $70 il 13 luglio. Un'altra banca è ottimista. Goldman Sachs ha alzato il suo obiettivo a $73 il 17 luglio.
JPMorgan, tuttavia, ha alzato il suo numero a $62 (già raggiunto) ma è rimasta su Hold. Il titolo è già aumentato di circa il 127% quest'anno.
Nel frattempo, il grafico supporta la chiamata. Chaikin Money Flow (CMF), un proxy per l'acquisto e la vendita istituzionale, è uscito da un canale in discesa a fine giugno.
Poi è salito sopra il suo picco di inizio marzo a metà luglio. Questo mostra grandi acquirenti che accumulano proprio mentre Jenkins ha fatto la sua chiamata.
Pertanto, Delek offre l'impostazione più pulita. L'obiettivo di $70 di Jenkins si trova circa il 4% sopra il prezzo recente vicino a $67, e il $73 di Goldman è il caso più ottimista.
Il principale rischio è il crack spread stesso, poiché è lì che i raffinatori guadagnano. Poiché Delek si basa così pesantemente sulla raffinazione, un forte calo colpirebbe l'azione più duramente rispetto ai nomi più diversificati, e spread così ampi raramente durano.
HF Sinclair (NYSE: DINO)
HF Sinclair è il più grande e costante dei tre, che spazia dalla raffinazione, al marketing e alle energie rinnovabili. Tuttavia, il suo caso rialzista sembra il più teso.
Qui, Jenkins è l'eccezione. Ha ribadito un Buy e un obiettivo record di $95 il 13 luglio, mentre gran parte di Wall Street era in Hold. Evercore ha avviato la copertura con una valutazione Hold, mentre Barclays e JPMorgan hanno mantenuto valutazioni neutrali.
Il rally del 99% dell'azione quest'anno ha spinto il suo prezzo oltre diversi obiettivi.
Tuttavia, il grafico lancia un avviso. Il CMF ha raggiunto il picco all'inizio di maggio. Mentre DINO continuava a fare massimi più alti fino a luglio, il flusso di denaro non è riuscito a seguire. Questa divergenza ribassista, ora sotto il livello 0.51 che lo ha limitato a maggio, suggerisce che l'acquisto sta svanendo.
Una chiusura sopra 0.51 allevierebbe la preoccupazione.
Tuttavia, non tutti sono cauti. I desk delle opzioni hanno segnalato nuovi acquisti di call di gennaio sull'azione.
Quindi la ricompensa sembra sottile per ora. L'obiettivo di $95 di Jenkins implica solo circa il 4% di rialzo rispetto al prezzo recente vicino a $92, e la divergenza avverte che il momentum potrebbe fermarsi.
Par Pacific Holdings (NYSE: PARR)
Par Pacific è il miglior performer, in aumento di circa il 129% quest'anno. I suoi mercati di nicchia alle Hawaii, nel Pacifico nord-occidentale e nelle Montagne Rocciose mantengono il suo carburante isolato, il che l'ha aiutato a cavalcare la stessa onda di margine.
Questa volta, le banche concordano su questo titolo energetico da tenere d'occhio. Jenkins ha alzato il suo obiettivo a $85 il 13 luglio, allineandosi a JPMorgan, mentre Mizuho ha ribadito Buy a $80 (già raggiunto).
Questa rara convergenza segna $85 come un tetto condiviso. Limita anche il potenziale rialzo, poiché il prezzo vicino a $80 è già molto vicino.
Nel frattempo, l'acquisto istituzionale sembra ancora forte. Il CMF ha recentemente raggiunto un nuovo massimo prima di attenuarsi, mantenendosi ben al di sopra dello zero. Questo dimostra che i grandi investitori hanno continuato ad accumulare durante il balzo di luglio, a differenza della divergenza in HF Sinclair.
Il problema è che i margini record potrebbero già essere stati prezzati. Alcuni strateghi avvertono che i raffinatori sono andati troppo lontano, troppo in fretta.
Tuttavia, più della metà della capacità di raffinazione russa è offline.
Questa stretta dell'offerta potrebbe mantenere alto lo spread di crack.
Questo è esattamente il rischio che Jenkins sta assumendo su tutti e tre, ed è per questo che un analista con un tasso di successo dell'80% sta puntando su piccoli raffinatori piuttosto che su Exxon o Chevron.
Fonte: BeInCrypto
