Wall Street sta investendo nel titolo Broadcom (NASDAQ: AVGO) dietro una raccomandazione di JPMorgan di un mese fa, e un affare da 30 miliardi di dollari con Apple ha reso quella scelta intelligente.
Il titolo scambia vicino a $389, ancora circa il 21% al di sotto del suo massimo di 52 settimane di $495, con i prossimi guadagni previsti per il 2 settembre. Quasi tutte le banche che lo coprono consigliano di acquistare, eppure uno dei suoi stessi dirigenti ha appena venduto milioni di azioni.
Perché AVGO è diventato un Top Stock Pick di JPMorgan
La storia inizia a giugno. Il 17 giugno, l'analista di JPMorgan Harlan Sur ha detto ai clienti di essere acquirenti aggressivi ai livelli attuali, mantenendo una valutazione Overweight e un obiettivo di $580, circa il 49% sopra il prezzo recente vicino a $389, ha mostrato un rapporto di CNBC. All'inizio di giugno, anche l'analista di Bank of America Vivek Arya ha alzato il suo obiettivo.
Sur ha sostenuto che il mercato sottovalutava il lungo vantaggio di Broadcom nel design di chip AI personalizzati e nel packaging avanzato. Ha fatto riferimento al suo record con Google, che ha aiutato a spedire 14 chip avanzati in 12 anni.
Anche allora, il parere era quasi unanime. Dei 51 analisti che coprono il titolo, 47 lo hanno valutato come un acquisto, secondo lo stesso rapporto di CNBC.
L'affare con Apple e l'accumulo delle banche
Poi è arrivata la convalida. L'8 luglio, Apple ha impegnato più di 30 miliardi di dollari in Broadcom fino al 2031, un affare per oltre 15 miliardi di chip prodotti negli Stati Uniti. Broadcom spenderà anche 1,5 miliardi di dollari per espandere uno stabilimento in Colorado per costruirli.
Al suo interno si trova il silicio ASIC personalizzato, il vantaggio esatto che Sur aveva segnalato. Questi chip aiuteranno a gestire i server Baltra di Apple, la spina dorsale delle sue funzionalità AI basate sul cloud.
Quindi, un mese dopo la chiamata all'acquisto, Apple ha sostenuto la tesi. Broadcom ora ancorerà i piani per chip personalizzati di Apple, Google e Meta contemporaneamente.
Altre banche hanno rapidamente concordato. Bank of America ora ha un ‘Buy’ su AVGO seguito da JPMorgan e William Blair.
Poi, il 14 luglio, Joseph Moore di Morgan Stanley ha alzato il suo obiettivo a $502 e ha definito Broadcom un numero due molto vicino a Nvidia, ha riportato CNBC.
La vendita che ha aperto la porta
La finestra esisteva a causa di una strana reazione. Broadcom ha registrato un fatturato record nel secondo trimestre di $22,19 miliardi il 3 giugno, in aumento di circa il 48% rispetto all'anno precedente, e ha superato anche le aspettative sugli utili. Eppure, le azioni sono scese dopo quel trimestre record, perdendo quasi il 20% in una settimana.
La paura riguardava i margini, non la crescita. Il margine lordo è destinato a scendere a circa il 74% dal 77% poiché i chip AI a margine inferiore stanno prendendo una quota maggiore.
Tuttavia, quelle vendite di AI sono aumentate del 143% a $10,8 miliardi, e le previsioni indicano circa $16 miliardi per il prossimo trimestre. Questa è la crescita che le banche ottimiste credono sia stata sottovalutata dalla vendita.
Il rischio che si cela all'interno
Un segnale va in direzione opposta. L'8 luglio, il giorno in cui è stato concluso l'accordo con Apple, il Chief Legal Officer Mark Brazeal ha venduto 25.000 azioni per circa $9,48 milioni, riducendo la sua partecipazione di circa il 10%, ha mostrato un deposito SEC. Questo lo ha lasciato con circa 220.000 azioni.
Anche il nastro è cauto. Il Chaikin Money Flow di Broadcom, un indicatore della pressione di acquisto rispetto a quella di vendita, continua a scendere, e Erste Group lo ha abbassato a mantenere il 7 luglio.
Qualsiasi segno di rallentamento della spesa per l'IA da parte degli hyperscaler potrebbe comunque far male. Per ora, le banche e gli insider non sono d'accordo. Il rapporto del 2 settembre stabilirà chi aveva ragione.
Fonte: BeInCrypto
