L'adozione della crittografia istituzionale sta entrando in una nuova fase – una fase definita molto meno da un'esposizione passiva e più da una partecipazione diretta nella formazione del mercato on-chain, negli asset tokenizzati e nell'infrastruttura di regolamento in tempo reale.
Nell'intervista seguente con il nuovo Direttore Generale di Crypto.com Exchange, Iskandar Vanblarcum, discutiamo delle forze che guidano questo cambiamento, delle barriere che ancora trattengono le istituzioni e del perché gli asset del mondo reale (RWAs), l'utilità del collaterale e i mercati delle previsioni regolamentati potrebbero rimodellare il panorama finanziario globale così come lo conosciamo.
Hai detto che la prossima era della finanza sarà "ricostruita on-chain." Dalle tue conversazioni con i clienti istituzionali, cosa è cambiato di più nel loro atteggiamento verso gli asset digitali negli ultimi 12-18 mesi?
Questo è un momento cruciale per il coinvolgimento istituzionale nello spazio degli asset digitali. Ciò che è cambiato negli ultimi 12-18 mesi è la costante maturazione della nostra industria, insieme allo sviluppo di una regolamentazione specifica e mirata che governa il settore. Anche gli atteggiamenti stanno cambiando man mano che più istituzioni riconoscono il valore della tecnologia blockchain e delle criptovalute, e come i loro portafogli e le loro attività possano beneficiare di una riduzione dell'attrito, di un regolamento più veloce, di un accesso 24/7, di una liquidità profonda e di un'infrastruttura a latenza ultra-bassa, solo per citarne alcuni.
L'adozione istituzionale della crittovaluta è stata spesso inquadrata attorno all'esposizione a Bitcoin, ETF o custodia. Stiamo ora entrando in una fase in cui le istituzioni stanno guardando più seriamente all'infrastruttura di mercato on-chain stessa, piuttosto che solo alla crittovaluta come classe di attivi?
Sì, questo è un cambiamento interessante che stiamo osservando. Stiamo assistendo a una profonda integrazione strutturale in cui le istituzioni si allontanano dal semplice guadagnare esposizione passiva ai prezzi per utilizzare attivamente infrastrutture decentralizzate. Questo è evidente mentre le istituzioni integrano attivi del mondo reale tokenizzati, come il BUIDL di BlackRock, direttamente come collaterale per il trading attivo. Le aziende stanno anche adottando reti di regolamento blockchain in tempo reale, come Lynq, per ottimizzare l'efficienza del capitale attraverso la tecnologia “Yield-in-Transit”. Inoltre, banche tradizionali come Nedbank stanno utilizzando le infrastrutture blockchain per creare ecosistemi di pagamento transfrontalieri resilienti e a basso costo. In definitiva, la distinzione tra attivi tradizionali e infrastruttura digitale sta scomparendo mentre le istituzioni sfruttano la programmabilità 24/7 della blockchain per ristrutturare i mercati legacy.
Quali sono i principali ostacoli che impediscono ancora alle istituzioni più grandi di aumentare la loro allocazione o attività negli attivi digitali: regolamentazione, liquidità, rischio di controparte, mandati interni, preoccupazioni reputazionali o qualcos'altro?
Le istituzioni richiedono un elevato standard normativo di operatività e rigorosi quadri di sicurezza e conformità. Ci sono ancora sfide legate a quadri normativi globali frammentati e alla classificazione legale di determinati prodotti, che potrebbero trattenere alcuni investitori. Abbiamo trascorso anni a costruire e investire in una piattaforma di livello istituzionale, ma le istituzioni dovranno anche investire pesantemente in infrastrutture specializzate per gestire gli standard di conformità in evoluzione e le vulnerabilità tecnologiche prima di poter costruire fiducia e distribuire capitale in modo sicuro.
Crypto.com Exchange ha evidenziato le offerte di asset del mondo reale come parte del tuo mandato. Quali categorie di RWAs tokenizzati credi abbiano la domanda istituzionale più forte a breve termine: fondi del mercato monetario, obbligazioni, azioni, materie prime, credito privato o qualcos'altro?
Siamo focalizzati sulle offerte di Asset del Mondo Reale dell'Exchange. Questa è un'area chiave per l'industria in questo momento, e offrire BUIDL come garanzia è stato un traguardo importante. La prossima mossa sono i mercati perpetui su esposizioni reali come azioni, materie prime, metalli e nomi pre-IPO, offrendo tutto questo 24/7 on-chain e supportato da infrastrutture di livello istituzionale. L'Exchange di Crypto.com è ben avviato per realizzare questo, e non vedo l'ora di guidare ulteriormente lo sviluppo di questi prodotti e servizi.
I RWA tokenizzati sono spesso descritti come un ponte tra la finanza tradizionale e le criptovalute. In termini pratici, di cosa hanno bisogno le istituzioni da un luogo di scambio prima di sentirsi a proprio agio nel commerciare, utilizzare o utilizzare asset tokenizzati come garanzia?
Come scambio di livello istituzionale, devi offrire una combinazione di offerte di prodotti conformi e leader del settore, sicurezza senza pari, infrastruttura robusta, solidi servizi di custodia e forti partnership bancarie a livello globale per le entrate e le uscite. Tutte le classi di attivi—compresi azioni, materie prime, obbligazioni, fondi, arte e immobili—saranno progressivamente tokenizzate sulla blockchain. Portare questi attivi on-chain risolve direttamente le inefficienze del mercato legacy sbloccando la commerciabilità 24/7, il rapido regolamento in tempo reale, costi di transazione inferiori e una liquidità globale migliorata. Ma devi avere l'infrastruttura fondamentale in atto per gestire i livelli di capitale istituzionale che stanno fluendo negli asset tokenizzati.
Crypto.com Exchange ha recentemente integrato il fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock come collaterale per il trading con margine, secondo l'annuncio di nomina. Quanto è importante l'utilità del collaterale per rendere gli asset tokenizzati rilevanti a livello istituzionale, piuttosto che semplici versioni tokenizzate di prodotti esistenti?
Questo è stato un momento storico che illustra perfettamente la rapida convergenza tra finanza tradizionale e asset digitali. Segnala un cambiamento definitivo verso un futuro in cui i mercati finanziari operano interamente on-chain, trasformando il modo in cui il capitale viene gestito e distribuito. È una testimonianza della crescente domanda di titoli tokenizzati e dimostra che il futuro della finanza sarà definito dalla programmabilità, dalla velocità e dalla natura 24/7 dell'infrastruttura digitale. L'integrazione funge da modello per come gli emittenti di asset TradFi come BlackRock possano fondersi efficacemente con piattaforme crypto centralizzate regolamentate come Crypto.com Exchange e accesso on-chain decentralizzato per creare un sistema finanziario più efficiente.
Il tuo nuovo ruolo include anche l'espansione dei mercati di previsione regolamentati e dei contratti per eventi. Cosa rende questi prodotti attraenti per i clienti istituzionali e come li vedi collocarsi accanto ai derivati tradizionali, agli strumenti di macro-hedging o alle strategie di rischio di portafoglio?
I mercati delle previsioni stanno rapidamente diventando uno degli strumenti finanziari più richiesti e possono servire come un modo alternativo per negoziare e compensare il rischio per gli investitori istituzionali. Siamo dove si trovavano i derivati negli anni '80: il capitale istituzionale sa che appartiene al portafoglio e sta cercando una piattaforma regolamentata e sicura per accedere a questi contratti. Qui si trova l'opportunità per l'Exchange di Crypto.com. Ad esempio, è stata la prima grande piattaforma crypto a livello globale a ottenere un'intera gamma di licenze sui derivati della CFTC degli Stati Uniti – e i mercati delle previsioni negli Stati Uniti rientrano fermamente sotto la supervisione della CFTC. Combinando prodotti conformi, sicurezza, accesso a garanzie e servizi di custodia, oltre a una profonda liquidità e altri servizi finanziari, tutto in un'unica piattaforma, questa è un'offerta davvero attraente per quelle istituzioni che cercano di utilizzare un marchio rispettabile e consolidato per il loro ingresso nello spazio dei contratti sugli eventi.
Fonte: CryptoPotato
