Il Tesoro degli Stati Uniti ha venduto 22 miliardi di dollari di obbligazioni trentennali a un rendimento elevato del 5,058% il 9 luglio, il rendimento delle obbligazioni trentennali più forte all'asta dal 2007. Bitcoin (BTC) è rimasto stabile mentre l'oro ha esteso il suo calo settimanale.
La domanda per la vendita è rimasta solida nonostante il costo di prestito record. Tuttavia, il risultato mostra che gli investitori ora richiedono una compensazione dell'era 2007 per prestare al governo degli Stati Uniti per tre decenni.
Perché il rendimento delle obbligazioni trentennali ha raggiunto un massimo di 19 anni
L'asta ha registrato un rapporto di offerta a copertura di 2,44x, in linea con le vendite recenti. Gli offerenti indiretti, per lo più investitori stranieri, hanno preso quasi il 78% dell'offerta, secondo i dati dell'asta.
I commentatori di mercato hanno notato che il rendimento era il più alto dalla corsa verso la Crisi Finanziaria Globale, ha riportato Barchart.
L'emissione crescente di debito federale mantiene la pressione sulle scadenze più lunghe anche se i rendimenti a breve termine scendono. Ogni bolletta degli interessi record costringe il Tesoro a prendere in prestito di più, il che aggiunge ulteriore offerta di obbligazioni.
La politica monetaria aggrava la pressione. La Federal Reserve ha mantenuto i tassi tra il 3,50% e il 3,75% a giugno. Nel frattempo, i suoi ultimi verbali hanno rivelato una divisione sugli aumenti dei tassi sotto la presidenza di Kevin Warsh.
Una banca centrale che valuta apertamente gli aumenti lascia poco spazio per una diminuzione dei rendimenti a lungo termine. Pertanto, i mercati stanno ricalibrando l'intera curva attorno a una realtà di tassi più alti per più tempo.
Bitcoin rimane stabile mentre l'oro estende il suo calo
Il Bitcoin è stato scambiato vicino a $64,362 venerdì, in aumento del 2,3% in 24 ore, secondo i dati di BeInCrypto Markets. La resilienza si distingue perché rendimenti più elevati di solito riducono l'appetito per gli asset rischiosi.
Al contrario, l'oro è sceso dello 0,3% a circa $4,111 per oncia venerdì, estendendo il calo di questa settimana. Il metallo aveva già affrontato forti vendite prima dell'asta.
Gli investitori hanno ritirato $8,9 miliardi dai fondi oro a giugno mentre i deflussi degli ETF sull'oro acceleravano. Il lingotto ha anche perso l'11,7% nello stesso mese.
L'aumento dei rendimenti aumenta il costo opportunità di detenere metallo non produttivo. Le previsioni sui prezzi dell'oro di BeInCrypto hanno già segnalato le probabilità di un aumento della Fed come un fattore ribassista chiave per luglio.
I tori del Bitcoin leggono l'asta in modo diverso. I deficit persistenti e i costi di interesse record rafforzano il caso per beni durevoli al di fuori del debito pubblico. Tensioni simili nel mercato obbligazionario giapponese suggeriscono che il problema è globale piuttosto che puramente americano.
Le prossime settimane metteranno alla prova quale forza si dimostrerà più forte. Se i rendimenti a lungo termine continuano a salire, la pressione sulla liquidità potrebbe gravare su entrambi gli asset. Tuttavia, preoccupazioni fiscali più profonde potrebbero ravvivare la domanda di alternative al debito sovrano. I prossimi dati sull'inflazione e il prossimo round di aste del Tesoro dovrebbero fornire la risposta.
Fonte: BeInCrypto
