Le azioni del mining di Bitcoin sono scese di circa il 20% poiché l'entusiasmo degli investitori per l'IA e i semiconduttori si raffredda, secondo un rapporto del 7 luglio di 10x Research. Il Bitcoin (BTC) stesso ha in gran parte evitato i danni.
La società di ricerca sostiene che i miner ora vengono scambiati come aziende di infrastruttura per l'IA piuttosto che come proxy per il Bitcoin. Le loro azioni rispondono alle catene di approvvigionamento dei chip e alla domanda di calcolo invece che ai segnali del mercato delle criptovalute.
Le azioni del mining di Bitcoin ora vengono scambiate come investimenti nei semiconduttori
Secondo il rapporto, le azioni del mining si sono in gran parte disaccoppiate dal Bitcoin dopo un forte rally e un altrettanto forte inversione. I dati della società mostrano Riot Platforms (RIOT) muoversi in sintonia con l'ETF SOX dei semiconduttori da aprile 2026. Entrambi sono recentemente ritornati dai loro massimi insieme.
10x Research avverte che questa nuova sensibilità ha effetti sia positivi che negativi per gli investitori in criptovalute.
“I miner di Bitcoin sono ora profondamente intrecciati con il tema dell'IA, quindi gli investitori in Bitcoin devono monitorare attentamente i cambiamenti delle narrazioni anche da quella parte del mercato,” si legge nella nota.
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Il tema che guida i miner non è più l'adozione delle criptovalute, ha aggiunto la società.
Invece, le azioni dei modelli linguistici di grandi dimensioni cinesi e la catena di approvvigionamento dei semiconduttori coreani influenzano ora direttamente le valutazioni dei miner.
Il rapporto identifica anche una data potenziale entro la quale la correzione potrebbe esaurirsi.
Quel canale di trasmissione era visibile martedì. Le azioni di Samsung sono scese del 6% nonostante l'azienda preveda un aumento dei profitti di 19 volte, un promemoria di quanto rapidamente il sentiment sui chip possa cambiare.
Le vendite record di BTC hanno finanziato il cambiamento dietro il crollo
La correzione colpisce un settore che ha trascorso mesi a rimodellarsi. I miner pubblici hanno scaricato un record di 32.000 BTC nel primo trimestre, superando le loro vendite annuali del 2025. L'ondata è stata più grande dei circa 20.000 BTC venduti durante il crollo di Terra-Luna nel 2022.
Riot da solo ha venduto 3.778 BTC per 289,5 milioni di dollari in quel periodo, più del doppio dei 1.473 BTC che ha prodotto. Le sue riserve sono diminuite del 18% anno su anno a 15.680 BTC. L'azienda continua a vendere il suo Bitcoin per finanziare la costruzione di centri dati, inclusi un trasferimento di 500 BTC a NYDIG a fine giugno.
Tuttavia, non tutti vedono il cambiamento come un rischio. Il CEO di Blockstream, Adam Back, ha difeso il cambiamento verso l'IA come un potenziatore dei margini piuttosto che una minaccia alla sicurezza.
Come il prezzo del BTC ha evitato i danni
Per anni, le azioni minerarie erano Bitcoin con il volume al massimo. Riot ha guadagnato il 1.417% nel 2020, mentre il BTC è salito del 298%, per poi perdere l'85% nel 2022, rispetto al calo del 65% del Bitcoin.
Quel modello si è rotto nel 2024, e quest'anno ha completato l'inversione. Il Bitcoin è sceso del 29% nel 2026, eppure Riot è aumentato dell'80% e MARA del 44%, prova che i miner ora stanno negoziando su una storia diversa.
Mentre le azioni minerarie di Bitcoin scendono, il prezzo del BTC si è dimostrato relativamente resiliente. Riot è sceso del 7,5% martedì a 21,16 dollari, in calo di circa il 26% rispetto al picco di fine giugno, mentre MARA è sceso del 6% a 12,17 dollari.
Il Bitcoin, al contrario, è stato scambiato vicino a 63.042 dollari al momento della scrittura, recuperando da un calo all'inizio di luglio e mantenendosi sopra il supporto a 58.115 dollari.
L'isolamento deriva dal disaccoppiamento stesso. I prezzi delle azioni dei miner ora si basano sui ricavi previsti da AI e dai data center. Pertanto, il sentiment sui chip di raffreddamento comprime le valutazioni azionarie senza influenzare l'offerta e la domanda di Bitcoin.
“La correzione del mining di Bitcoin e il risveglio dell'AI? Dopo essersi in gran parte disaccoppiati da Bitcoin, le azioni dei miner hanno subito un forte calo del 20%,” hanno scritto gli analisti di 10X Research.
Inoltre, la vendita più pesante dei miner è avvenuta mesi fa e ha trovato acquirenti. Solo Strategy ha acquistato 44.377 BTC a marzo, ovvero il 94% di tutte le acquisizioni delle società pubbliche in quel mese.
Al contrario, la correzione attuale non comporta un'ondata comparabile di monete che colpiscono il mercato.
Le prossime settimane di notizie sui semiconduttori e i guadagni dei miner del secondo trimestre potrebbero rivelare se i ricavi da AI possano giustificare le nuove valutazioni dei miner. Bitcoin, per una volta, sta osservando dalla linea laterale.
Fonte: BeInCrypto
