I fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin (BTC) spot negli Stati Uniti hanno registrato 221,72 milioni di dollari in afflussi netti il 2 luglio. È stata la prima giornata positiva per gli afflussi degli ETF Bitcoin dal 12 giugno, secondo i dati di SoSoValue.
L'ultimo rapporto settimanale di Glassnode, pubblicato lunedì, descrive Bitcoin come entrato in una fase di consolidamento. L'azienda prevede un allentamento della pressione di vendita spot dopo settimane di forti riscatti istituzionali.
Gli afflussi degli ETF Bitcoin pongono fine a una serie di deflussi di 10 giorni
I dati di SoSoValue mostrano che il dato del 2 luglio ha interrotto una serie di deflussi di 10 giorni che aveva drenato i fondi da metà giugno. Gli attivi netti totali ammontavano a 74,37 miliardi di dollari dopo il ribaltamento, in calo rispetto a oltre 100 miliardi di dollari all'inizio di maggio.
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La pausa nei riscatti pone fine a un periodo punitivo. Gli ETF Bitcoin spot hanno perso quasi 9 miliardi di dollari in due mesi di deflussi, il ritiro istituzionale più profondo da quando i prodotti sono stati lanciati a gennaio 2024.
L'azione dei prezzi di lunedì ha catturato la tensione bilaterale del mercato. BTC è sceso sotto i 62.000 dollari dopo che Strategy, il più grande detentore aziendale di bitcoin, ha rivelato una vendita. Il prezzo è poi rimbalzato di oltre 2.300 dollari in tre ore, scambiandosi vicino a 63.643 dollari al momento della scrittura.
La rapida ripresa estende il balzo della scorsa settimana verso i 62.000 dollari da un minimo del 25 giugno vicino ai 58.200 dollari. Quella depressione si trova circa il 54% al di sotto del picco del 6 ottobre 2025 di 126.080 dollari. Il calo rimane di gran lunga meno profondo rispetto ai ritratti del 77% all'84% che hanno chiuso i cicli del 2018 e del 2022.
Glassnode vede il consolidamento mentre la pressione di vendita si allenta
Nel suo rapporto Market Pulse per la settimana 28, Glassnode ha sostenuto che il mercato si sta allontanando da una distribuzione aggressiva e verso un equilibrio.
“Il mercato del Bitcoin sta attualmente mostrando segni di stabilizzazione strutturale, caratterizzato da una transizione da una distribuzione aggressiva verso uno stato di equilibrio.”
I dati sui derivati supportano il cambiamento. L'interesse aperto sui futures è aumentato e i pagamenti di finanziamento sul lato long hanno superato le norme storiche, segnalando un rinnovato appetito rialzista. Nel frattempo, la moderazione nello skew delle opzioni a 25 delta suggerisce che la domanda di protezione al ribasso sta svanendo.
L'attività on-chain racconta una storia simile. Gli indirizzi attivi e i volumi di trasferimento stanno aumentando, e l'investitore medio in ETF è tornato in profitto. I detentori a lungo termine continuano a ancorare il mercato nonostante le perdite non realizzate persistenti.
Tuttavia, la società ha segnalato una crescente quota di capitale caldo, il denaro a breve termine e sensibile ai prezzi che spesso precede oscillazioni più brusche. Il whipsaw di lunedì attorno alla divulgazione della Strategia si inserisce in quel modello, con la volatilità in aumento anche se la redditività migliora.
La riduzione della liquidità delle stablecoin offusca il recupero
Tuttavia, non tutti gli indicatori supportano il caso di recupero. La società di analisi CryptoQuant ha segnalato una contrazione nella liquidità delle stablecoin.
“La capitalizzazione di mercato di USDC e USDT è diminuita rispettivamente del -3,6% e del -2% negli ultimi 30 giorni. In generale, possiamo vedere che questa rallentamento è in atto da novembre 2025,” ha scritto CryptoQuant.
Le stablecoin sono il principale capitale disponibile per gli acquisti di criptovalute. Un rallentamento della liquidità risalente a novembre 2025 potrebbe quindi privare gli ETF della domanda di follow-through.
Senza nuovi capitali che entrano nel sistema, il 2 luglio rischia di rimanere solo una pausa di un giorno piuttosto che un cambiamento.
Afflussi sostenuti nelle prossime sessioni mostrerebbero se la domanda istituzionale sia realmente tornata. Per ora, le prospettive a lungo termine per Bitcoin dipendono da se la consolidazione si risolverà al rialzo prima che la liquidità si restringa ulteriormente.
Fonte: BeInCrypto
