Circle sta affrontando una delle sue sfide più grandi dopo l'annuncio di Open USD (OUSD), una nuova stablecoin supportata da importanti aziende finanziarie e di pagamento, tra cui Visa, Mastercard, American Express, BlackRock e Coinbase.
Con l'aumentare delle speculazioni su cosa potrebbe significare la nuova iniziativa per USDC, le azioni di Circle sono state sotto pressione. Sono scese di circa il 12,7% negli ultimi cinque giorni di trading.
Sebbene i leader di mercato controllino ancora la stragrande maggioranza del mercato, gli esperti del settore credono che OUSD potrebbe rimodellare significativamente il panorama competitivo.
OUSD vs. USDC
In una conversazione con CryptoPotato, Alex Witt, Partner Generale di Verda Ventures, ha detto che “la distribuzione è fondamentale” e il valore si accumulerà alle reti di distribuzione integrate. Ha spiegato,
“Circle, a differenza di Tether, non possiede i suoi canali di distribuzione principali, come dimostra il fatto che Circle condivide il 90% del rendimento delle riserve di USDC con Hyperliquid, dimostrando la sua debole posizione competitiva.”
Di conseguenza, Witt crede che OUSD potrebbe “erodere drasticamente” il vantaggio di primo arrivato dell'azienda.
Nel frattempo, Bernardo Brites, co-fondatore e CEO di Trace Finance, ha descritto Open USD come “una vera rottura strutturale” nel mercato delle stablecoin.
Ha detto che i mercati hanno interpretato l'annuncio come una minaccia diretta a Circle, ma ha anche notato che i scettici hanno segnalato reali rischi di esecuzione, inclusi il bootstrap della liquidità da zero, la mancanza di coppie di trading contro i principali asset crittografici, attriti di governance nel coordinare molti stakeholder e un modello di commissioni sottile che potrebbe lasciare OUSD sottofinanziato.
Tuttavia, Brites ha sostenuto che il consorzio di Open USD è “più grande di qualsiasi cosa assemblata dal consorzio USDG,” riferendosi al consorzio dietro l'USDG emesso da Paxos.
“Avere le principali reti di carte, processori come Adyen e banche come BNY e Cross River dietro un'unica stablecoin è senza precedenti. La distribuzione è sempre stata il problema più difficile nelle stablecoin, e OUSD sta lanciando con più di essa rispetto a qualsiasi emittente precedente.”
Allaire: Il modello di OUSD potrebbe ‘far morire un'infrastruttura’
Il CEO di Circle, Jeremy Allaire, tuttavia, ha contestato molti degli argomenti a favore della nuova stablecoin. In un tweet, Allaire ha detto che le reti di stablecoin sono attività di piattaforma e effetto rete che tendono verso strutture di mercato “vincitore-prende-tutto,” suggerendo che anni di costruzione della rete contano più dei consorzi appena annunciati.
Rispondendo al modello di condivisione dei ricavi di OUSD, l'esecutivo ha detto che Circle condivide già la maggior parte del suo reddito con i partner di distribuzione, e ha aggiunto che “regalare tutto il reddito è una ricetta per far morire un'infrastruttura.” Rimane anche scettico riguardo al modello di governance di OUSD e ha sostenuto che il curriculum dei prodotti del consorzio nel raggiungere scala, adattamento al mercato o anche una base di agilità del prodotto è “assolutamente desolante.”
“In realtà abbiamo provato questo nei primi giorni di USDC, e anche con un gruppo molto ristretto, ci siamo imbattuti in sfide e complessità infinite.”
Pur riconoscendo il nuovo entrante, Allaire ha detto che la partnership di Circle con Coinbase “rimane forte come sempre” e ha aggiunto che si aspetta che molti dei membri fondatori di OUSD rimangano partner e clienti di USDC.
Fonte: CryptoPotato
