- I sostenitori di Ethereum hanno spiegato perché la rete sta vivendo il suo "momento internet."
- In uno studio sul futuro dell'infrastruttura blockchain, gli autori hanno tracciato paralleli tra Ethereum, l'internet aperto e Linux.
- A loro avviso, la storia della tecnologia dimostra che le piattaforme aperte e neutrali alla fine sostituiscono le soluzioni aziendali chiuse.
Ethereum si è trovato al centro di uno dei dibattiti più importanti del mercato crypto. In particolare, il co-fondatore di Etherealize, Vivek Raman, ha dichiarato:
"Ethereum è il momento internet per il sistema finanziario globale."
I sostenitori di Ethereum lo confrontano con l'internet
Il fondatore di zkSync, Alex Gluchowski, ha dichiarato che Ethereum rimane l'unica infrastruttura neutrale su cui i giganti finanziari concorrenti possono coesistere.
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"Stripe vuole che tutto accada su Tempo, JP Morgan vuole che tutto accada su JP Morgan Chain, Circle vuole che tutto accada su Arc, e così via. Non si metteranno mai d'accordo. I principali attori non accetteranno mai di costruire sull'infrastruttura di un altro grande attore. È esattamente per questo che Ethereum è l'unica opzione," ha osservato.
Gli autori dello studio notano che una situazione simile era già stata osservata a metà degli anni '90, quando la maggior parte delle aziende tecnologiche era convinta che il futuro appartenesse a reti aziendali chiuse. All'epoca, molti esperti credevano che l'e-commerce si sarebbe sviluppato attraverso le piattaforme proprietarie di Microsoft, Oracle e altri giganti della tecnologia, piuttosto che attraverso l'internet aperto.
Tuttavia, alla fine è stato proprio il modello aperto a vincere. Una storia simile si è svolta con Linux, che ha gradualmente sostituito i costosi sistemi Unix aziendali grazie a migliaia di sviluppatori indipendenti che potevano migliorare liberamente il software.
I sostenitori di Ethereum credono che la blockchain stia ripetendo questo percorso. A differenza delle reti aziendali, qualsiasi sviluppatore può creare applicazioni, standard o prodotti finanziari senza ottenere il permesso da un'organizzazione centrale. È esattamente in questo modo che sono apparsi gli standard ERC-20 ed ERC-721, diventando la base per stablecoin, NFT e migliaia di progetti crypto.
Uniswap è spesso citato come un esempio significativo. La più grande exchange decentralizzata al mondo è infatti nata da un concetto proposto dal co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin, dopo il quale l'ingegnere Hayden Adams lo ha implementato senza il supporto di grandi strutture finanziarie o società di venture capital.
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Al centro di questo modello c'è il concetto di "neutralità credibile", reso popolare dallo stesso Buterin. Si assume che le regole della rete siano trasparenti per tutti i partecipanti, siano applicate equamente a ogni utente e non possano essere cambiate arbitrariamente da una singola azienda o governo.
Secondo i sostenitori di Ethereum, è proprio questa proprietà che rende la rete attraente per le imprese internazionali e le istituzioni finanziarie. Mentre una blockchain aziendale ha sempre un proprietario che può potenzialmente cambiare le regole del gioco, Ethereum si posiziona come un'infrastruttura globale indipendente.
Come ulteriore argomento, citano i fallimenti di numerosi importanti progetti di blockchain bancari. In particolare, tra il 2017 e il 2022, iniziative come We.trade, Marco Polo e Contour, sostenute da dozzine di banche internazionali, hanno cessato le operazioni o sono state chiuse.
Inoltre, nel 2022 la Borsa australiana dei valori ha abbandonato un progetto su larga scala per modernizzare la propria infrastruttura su una blockchain privata dopo molti anni di sviluppo e costi significativi.
In questo contesto, Ethereum ha continuato a svilupparsi, mantenendo il suo status di piattaforma più grande per la finanza decentralizzata, la tokenizzazione degli asset e i contratti intelligenti. Secondo Token Terminal, Ethereum controlla:
- il 79% dei prestiti DeFi attivi tra le più grandi blockchain;
- il 62% del mercato delle stablecoin;
- il 73% dei fondi tokenizzati;
- l'84% degli asset di commodity tokenizzati.
Tra le principali aziende che utilizzano l'infrastruttura di Ethereum, si citano anche Coinbase, Robinhood, BlackRock, JPMorgan, Aave, Maker e Maple.
Le istituzioni utilizzano Ethereum, ma stanno acquistando l'asset?
Nonostante lo sviluppo dell'ecosistema, continuano i dibattiti sull'appeal degli investimenti della seconda criptovaluta per capitalizzazione.
L'analista Evas ha richiamato l'attenzione su una situazione paradossale. Secondo lui, le principali istituzioni finanziarie stanno entrando attivamente nell'ecosistema di Ethereum ma non hanno fretta di accumulare il token stesso.
Tra gli ultimi esempi, ha citato:
- più di 2 miliardi di dollari di attivi di BlackRock nel fondo BUIDL;
- una partnership tra Janus Henderson ed Ethena nel campo dei CLO tokenizzati;
- il finanziamento di 175 milioni di dollari da parte di Morpho nel più grande round di finanziamento nella storia della DeFi.
Allo stesso tempo, l'analista ha sottolineato:
"Il capitale sta fluendo verso dollari sintetici, obbligazioni del Tesoro tokenizzate e equity di protocollo, bypassando completamente Ethereum come asset."
Secondo lui, la tesi che i prodotti ETF diventeranno automaticamente un motore di crescita per Ethereum non è ancora confermata dal mercato.
Allo stesso tempo, altri partecipanti al mercato vedono l'attuale debolezza come un'opportunità di accumulo.
Secondo Lookonchain, la società di investimento K3 Capital ha ritirato 10.000 ETH da Binance per un valore di circa 16,9 milioni di dollari. Inoltre, un wallet collegato all'imprenditore Chun Wang ha ritirato ulteriormente 7.650 ETH per un valore di quasi 13 milioni di dollari.
In contrasto con ciò, il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes ha subito perdite durante operazioni a breve termine con Ethereum. Secondo gli analisti, nel corso di quattro giorni ha accumulato 5.900 ETH a un prezzo medio di 1.793 dollari, e poi ha venduto 6.000 ETH a 1.690 dollari, bloccando una perdita di circa 606.000 dollari.
Le banche prevedono crescita, ma i rischi rimangono
Gli analisti di Standard Chartered credono che il mercato sottovaluti la condizione fondamentale di Ethereum. La banca ha paragonato la situazione attuale ad Amazon dopo il crollo delle dot-com nel 2001. Gli esperti prevedono un potenziale aumento di 20 volte dell'asset nel lungo termine e una possibile raggiungimento della soglia di 40.000 dollari.
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Il sentiment di mercato potrebbe inoltre supportare lo scenario di recupero. Santiment ha dichiarato che Ethereum è entrato nella cosiddetta "zona di paura." La quota di menzioni negative dell'asset sui social network ha raggiunto uno dei livelli più alti di quest'anno, che storicamente ha spesso preceduto un'inversione di tendenza.
Un altro segnale importante è stato il record di open interest nei futures di Ethereum su Binance. Secondo CryptoQuant, il dato ha raggiunto quasi 3,7 milioni di ETH, e la quota dell'exchange nel mercato dei derivati ha superato il 44%.
Tuttavia, non tutte le valutazioni rimangono ottimistiche. L'ex dipendente della Ethereum Foundation Trent Van Epps ha avvertito di una potenziale crisi di finanziamento dell'ecosistema. Secondo lui, nei prossimi 3-9 mesi lo sviluppo del protocollo potrebbe affrontare una carenza di fonti di finanziamento stabili, il che richiederà nuovi meccanismi di governance e supporto per gli sviluppatori.
Fonte: Incrypted
