Sono stati notati diversi segnali allarmanti per i mercati finanziari. Il stratega di Bloomberg Intelligence Mike McGlone crede che l'oro sembri sovraccarico, mentre i ricercatori di Global Markets Investor hanno riportato un livello record di trading con leva nei mercati statunitensi. Insieme, queste osservazioni creano un quadro fragile per gli asset a rischio, incluso il bitcoin (BTC).
Entrambe le tesi puntano nella stessa direzione: i mercati sono sovraccarichi di scommesse sulla crescita, mentre gli asset difensivi stanno perdendo terreno. In tal caso, qualsiasi inversione del sentiment potrebbe innescare una reazione a catena.
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McGlone: l'oro potrebbe aver superato il suo picco
Secondo McGlone, gennaio-febbraio potrebbe rivelarsi un'opportunità per vendere oro, che è stato in rialzo. In particolare, dopo un calo di prezzo di circa il 30%, "sarebbe normale" che il metallo prezioso rimbalzasse dal forte livello di supporto di circa $4,000 per oncia. Ma il quadro generale, secondo l'analista, appare sovraccarico.
Il stratega ha offerto un confronto significativo: per la prima volta dal 2007, la volatilità a 180 giorni dell'oro sta scambiando a un premio di circa 2,3 volte la volatilità dell'indice S&P 500. Questo cambiamento ha trasformato il metallo prezioso in un asset a rischio speculativo. In passato, una situazione simile ha preceduto la Grande Recessione e ha segnalato una bassa volatilità del mercato azionario.
Quando l'oro ha raggiunto un picco di prezzo di circa $5.500 a febbraio, si trovava a un massimo di quarant'anni rispetto alla sua media mobile di 60 mesi e alla curva dei titoli di stato statunitensi. In queste condizioni, la maggior parte delle banche centrali ha iniziato ad aumentare i tassi.
L'aumento del rendimento dei titoli di stato statunitensi a 30 anni a quasi il 5,2% a maggio — il massimo dal 2007 — potrebbe creare venti contrari per gli asset che non generano reddito. Secondo McGlone, l'oro rischia di trovarsi in una posizione svantaggiata rispetto alle azioni.
Fonte: BeInCrypto
